2014年全国生猪市场走势预测

　   母猪补栏、存栏结构分析预测

　　前文已多次对 2013 年的母猪和存栏进行了分析。结论是母猪补栏连续近 3 年的高水平补栏致使年底时母猪存栏总量已经严重过剩。尽管 11月份后拐点出现，补栏量小于淘汰量，总量开始回落。但由于母猪存栏下降到总供应量下降有 10 个月左右。因此，2014年上半年总存栏量及供应量仍将会处于过剩。

　　饲料成本变化分析预测

　　根据近几年饲料成本的变化趋势来看，呈明显的连年上涨之势。2013 年饲料成本较2012 年仅 5.2%的涨幅， 算是近 3 年来涨幅最小的一年。 2011年较 2010 年上涨了 10.98%，2012 年较 2011 年上涨了 8.48%。因此，保守预计，2014 年即使与今年持平，养猪行业的亏损程度也可能大于今年，若仍保持 5%以上的同比涨幅，五一将加剧生猪市场的亏损程度。

　　季节性需求特点变化分析预测

　　自 2012 年全国宏观经济形势创 13 年来新低之后，经济形势的低迷同时制约了猪肉消费需求。尤其是户外餐饮消费近两年明显下降。因此，猪肉的消费需求更多的需要季节性消费来拉动。但 2013 年的猪肉季节性消费也表现出了一些新特点，即淡季不淡、旺季不旺。这和年初的禽流感疫情和年尾的暖冬气候有关。2014 年猪肉的消费更多的看宏观经济形势走向，季节性消费特点依然是构成猪肉消费需求变化趋势的主要动力。

　　2014年猪病形势可能性变化

　　生猪市场通常有句话叫： “疫情决定行情” ，我们判断 2014 年猪市走势，必须对其猪病形势变化进行分析预测。由于生猪市场已经连续两年盈利水平低于均衡盈利，养猪人资金实力是否能够应对 2014 年的继续产能过剩和深度亏损，结果很有可能像以往深度亏损期间，为了降低成本，会首先从饲料、防疫等方面减少开支。这样就可能导致 2014 年的猪病形势会较为复杂。严重程度有可能成为近几年来最严重的一样。但考虑到近几年规模化猪场所占比例逐年快速提高，其在饲养管理和疫病防控方面的重视程度及投入较前几年明显提高。因此，猪病形势若想达到 2006 年蓝耳病的严重程度，难度还比较大。

　　2014 年全国猪价走势分析预测

　　猪价由“成本、供应、需求”三要素决定。通过以上对母猪补栏存栏、饲料成本、猪肉需求及猪病形势的分析及预测。2014 年的猪价走势已经基本清晰。影响 2014 年生猪供应变化的两大因素是前期母猪补栏及疫情，而母猪补栏及当前存栏已经处于严重过剩，并且将在 2014 年充分释放产能，届时生猪供应量有可能达到罕见高点。若发生严重疫情可能减少过剩产能对行情的冲击，一定要看猪病疫情发生的时间点和程度。若是在深度亏损底部的后期，出现了淘汰过剩母猪之后，则可能起到釜底抽薪的作用。2006 年便是如此。因此，2014 年生猪市场是否能够完成淘汰过剩的母猪产能仍是未知数。若 2014 年生猪市场亏损期间仍像今年一样未淘汰过剩母猪，那么 2014 年底猪价也很难有大的起色。届时，我们回顾 2012、2013、2014 年，三年的生猪市场变化，便会发现不仅连续三年低于均衡盈利，而且淡季亏损程度逐年加深、旺季反弹力度逐年下降。这种变化特点已经明显与过去 10 年里的猪周期变化特点不同。生猪市场已经从 3-4 年一个大周期过度到一年一个小周期。这种非常态的猪周期变化背后的原因是产业规模化程度的提高，以及连续几年外埠资本大量进入养猪产业。较高的抗风险能力致使当生猪市场出现过剩时，淘汰过剩产能的时间被拉长。但这种状态不可能长期持续下去，因为连续 3 年低于均衡盈利，终究会有淘汰过剩产能的一天。届时生猪市场还将从小周期过渡到大周期。

　　总体来看，我们更加倾向于 2014 年是小周期的最后一年，淘汰过剩母猪的概率将远大于 2013 年，因为在 2013 年底母猪补栏已经低于淘汰，总量开始下降，一旦春节后猪价继续下跌，并与 4 月份前触底，底部保持到 7、8 月份，全行业淘汰母猪的可能性将大大增加。若真如此，生猪市场便可彻底告别 2010 年至今的大周期转小周期，开始进入新一轮大周期。届时，后期的猪价上涨有可能持续一年以上。