猪价6-7月企稳筑底,8月迎来小反弹

    国家收储雷声大雨点小。国家能收储的量很少,基本不对价格产生直接影响,更不会改变猪价运行的周期。几年前收储的影响还比较大,但现在大家明白了,这种收储实际作用就较小了,边际效用递减。

     进口量(含走私)有增无减。此前有媒体报道,走私量每天约200柜,全年量约180万吨,但据我们跟贸易商了解,全年走私过来的量要超过600万吨,虽然目前国家对走私保持高压态势,但是从今年上半年的量来看,还是有增无减,目前港口库存还比较大,后期供应也比较充足。

　　全年母猪数量不会有大变化,后期存栏充足。疫病一般爆发始于冬季,如果今年疫病比较严重,那么猪价在5月份应该就已经反弹了,因为5月份是上半年消费旺季,农忙开始,加上家中腌腊肉也吃完了,转为食用鲜肉。冬季仔猪出栏应该是最少的,如果现在不反弹,后续的供给就更不会少。我们研究发现从03年到现在,除了一年例外,猪价在5月份处于涨势那么后面全年也处于涨势,5月份下跌,那么后面全年也将处于弱势。之所以5月份这个时间点重要,是因为每年进入5月以后存栏结构基本稳定,养殖户一般不会在这个时候就淘汰母猪(一般淘汰母猪的时点是春节以后,在三月底四月初就不再淘汰了),下半年出栏的猪,5月份已经全部配种完毕了,因此除非后期爆发大规模的疫病,全年的供给格局基本不会发生变化。

　　 6-7月企稳筑底,8月迎来小反弹,全年仍维持震荡向下调整的判断。由于市场上目前大猪仍然比较充足,压栏现象仍然普遍,部分养殖户甚至将肥猪育至400斤仍不出栏,加上六七月份为传统猪肉消费淡季,因此我们认为猪价将在六七月份完成企稳筑底,随着六七月份前期压栏猪的出栏,加上二月份出生的部分区域受仔猪腹泻影响供应减少,以及消费由淡转旺,我们预计在8月份将迎来一波反弹,但是反弹高度有限,我们认为很难超过16元/公斤,且持续时间不长,全年均价预计在14-15元/公斤之间,基本将处于政府调控的价格范围内波动。