2012年21周评：压栏大猪“滞销”加剧 “万国猪肉进中国”重挫市

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日期：2012-05-29 10:15
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本周全国生猪市场继续下跌，猪料比价正式跌至4.4：1的盈亏均衡线，生猪市场供求关系正式达到供需均衡

本周全国生猪市场继续下跌，猪料比价正式跌至4.4：1的盈亏均衡线，生猪市场供求关系正式达到供需均衡。自繁自养头均盈利跌至50元左右。前期压栏导致的抛售仍在继续。

本周全国猪料比价从上周的4.48：1跌至4.41:1，同比下降26.75%，已达到4.4：1的盈亏平衡点。自2012年第3周达到阶段性高点后18周已跌至盈亏均衡线。全国猪粮比价则连续第8周低于6：1盈亏平衡线，且跌至5.55：1的中度亏损线附近，同比下降26.33%。全国自繁自养出栏头均盈利水平从上周的83元回落至63元，已跌至50元/头的微利区间。去年同期盈利水平为546元/头，同比下降88.44%。

本周全国出栏肉猪平均价格下跌至13.32元/公斤，周末已跌至13.2元/公斤，已跌至2010年11月份的水平。去年同期已涨至16.8元/公斤，同比下降20.71%。全国仔猪价格均价从上周的31.81元/公斤至32.02元/公斤，同比下跌9.83%。

本周全国养殖户拿到的玉米、配合料价格分别至2.4元/公斤和3.02元/公斤，同比均上涨7.62%和8.24%。养殖户拿到的豆粕价格则连续15周上涨后，从上周的3. 64元/公斤回落至3.62元/公斤，同比上涨11.04%。小麦麸价格至1.79元/公斤，同比涨幅达到21.77%。

本周是全国生猪市场关键的一周，自2010年7月8日（当年第27周），猪料比价从4.4：1盈亏均衡线以下的亏损期进入盈利期后，时隔1年零10个月后再次回落至4.4：1的盈亏均衡线。由于春节后猪肉需求的大幅下降，导致生猪供求关系逐渐向低水平的供需均衡转变。而本该3、4月份前后便达到110公斤出栏体重该出栏的大猪普遍压栏，致使在需求低于往年同期的情况下，压栏大猪 “滞销”现象加剧。这与去年6-9月份生猪供应急剧短缺、猪价暴涨期间，120公斤以上大猪价格高于110公斤左右肉猪的现象截然相反。

近期各大屠宰企业更愿意屠宰110公斤左右的猪，而近150公斤左右的压栏大猪价格更低，其主要原因仍是来自于需求低迷，猪肉销售惨淡。大部分屠宰企业以鲜销为主，在终端需求低迷的情况下，普遍不愿意增加库存，占用流动资金。

目前市场存在较大争议的是生猪供求关系究竟是供大于求还是供不应求，还是供求均衡。众所周知，猪价是由成本+供需缺口共同决定的，成本中饲料成本占据70%左右，因此猪料比价（出栏肉猪价格/配合料价格）已扣除了饲料成本上涨的影响，其变化走势基本反映的就是供需缺口的变化。4.4：1以上为供不应求，以下为供大于求。而猪粮比价（出栏肉猪价格/玉米价格）不考虑豆粕、小麦麸价格等对饲料成本的影响，因此，才会出现猪料比价在均衡水平，而猪粮比价已经连续8周跌破6：1，目前已跌至5.5：1的中度亏损线。由于节后的需求出现了反常的下降，因此，当前的生猪市场处于低水平的供需均衡状态。后市需求若反弹或者供应减少，生猪供求关系仍可能转为供不应求。

今年需求的反常下降主要原因有：替代品禽肉、禽蛋价格大幅下跌，同时普遍认为宏观经济的不振，“衣食住行”大部分消费品价格上涨，导致购买力出现相对下降。尤其是近期英国、巴西、智利等“万国猪肉进中国”的消息在行业引起“骂声一片”的同时，也在重挫市场信心，加剧抛售。

上周启动的收储并未对市场产生大的影响，若猪粮比价近期跌破5.5：1，按新调控预案应继续增加收储，而当前屠宰企业增加库存的动力不足，因此，其是否会配合政策高价收储，仍难确定。

本周国内生猪市场详细情况，请参考以下分析。

第一部分、全国生猪市场所处盈亏周期位置：绿色-正常

猪料比价：

第二部分、生猪市场价格变化分析

出栏肉猪价格

第三部分、猪饲料结构成本变化分析

玉米价格

摘自中国饲料行业信息网

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