节前生猪价反弹 明年或下行

    今年1—9月份，国内生猪价格呈持续上涨态势。由于养殖利润较高，3月份以来生猪、能繁母猪存栏量呈持续增长态势，尤其是7月份国家出台扶持政策后增幅更加明显。但新华社经济分析师调研发现，经过近年“猪周期”波动后，国内养殖户尤其是散户在补栏、扩大养殖规模等方面更加理性。国内生猪价格在经过10、11月份的下降后，近期出现全面反弹，预计明年春节过后将出现回落，但仍维持相对高位的水平，二季度开始出现持续回落。

　　——今年前三季度生猪价格持续上涨，经过10、11月份的下降后近期国内生猪价格全面反弹

　　“猪周期”是一种“价高伤民生，价贱伤养殖”的周期性波动，其循环轨迹一般是:肉价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加—肉价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少—肉价上涨。由此可见，“猪周期”形成的主要原因是养殖户在肉价暴涨时一哄而上，在肉价暴跌时大量淘汰母猪，从而引起市场价格剧烈波动。

　　近年来，我国生猪价格经历了几次大起大落。受2006年生猪价格过低以及较为严重的蓝耳病疫情影响，2007年全国生猪价格一路高涨，并在2008年初达到历史高点。生猪价格的高涨刺激养殖规模快速扩大，2008年生猪市场供大于求，春节后价格持续回落至2009年上半年。2009年6月份生猪价格跌至低谷，养殖户出现大规模亏损，开始大量淘汰能繁母猪，生猪存栏量明显下降，下半年价格触底回升。2010年春节期间，生猪价格再次达到一个小高峰，但此后价格再次快速回落，并于2010年6月再次跌至谷底。受疫病频发、散户大量退出等因素影响，2010年6月至2011年9月上旬，全国猪价一路高涨，连创历史新高。据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，截至2011年9月11日一周，全国生猪收购周均价达到每斤10.18元的历史最高点，比2008年初的价格高点还高出18.6％。中秋节后，生猪价格开始回落，截至到12月初价格降至今年6月中旬水平，随后出现全面反弹。

　　在价格行情的大起大落下，养猪户盈利状况波动也较大。从这几年农业部公布的猪粮比数据来看，2007年以来的大部分时间里，猪粮比在6:1的盈亏平衡点之上，仅在2009年年中和2010年4—7月份处于盈亏平衡点以下。目前猪粮比价在7:1以上，仍处于较高水平。值得注意的是，尽管从猪粮比来看，养殖户盈利周期远长于亏损周期，但实际上，受近年来疫病多发影响，仔猪存活率低、母猪产能下降，加之2010年下半年以来，玉米价格一路高涨，养殖户盈利空间受到挤压，实际盈利期可能并没有猪粮比显示的那么长。纵观近年来国内生猪价格，从2007年底2008年初的价格高点，到2011年第二季度的价格高点，差不多经历了一轮“猪周期”。但我们在2011年的多次调研后发现，生猪价格在经过近年波动后，国内养猪户尤其是散户在补栏、扩大规模等方面更加理性。我们认为，“猪周期”还将长期存在，但将来这一周期的时间跨度将会越来越长。

    ——猪价高涨、国家扶持政策促进国内生猪存栏量稳步回升，但散户退出趋势未变

　　在今年生猪价格大幅上涨期间，国家先后采取了多项调控及扶持政策，如加大产业扶持力度、投放储备肉等。7月12日国务院常务会议研究确定促进生猪生产持续健康发展的政策措施，加大了生猪产业的扶持力度，促进了生猪生产。不过，生猪价格在经过近年周期性波动后，国内养猪户尤其是散户在补栏积极性、扩大规模等方面更加理性。农业部数据显示，今年前三季度生猪价格持续上涨，养殖户、养殖场的补栏积极性也逐渐提高，生猪存栏量自3月份以来呈持续稳定增长态势，但并没有出现暴增的情况。10月份生猪存栏量达47516万头，与1月份相比增长6.75％；能繁母猪存栏量达4880万头，与1月份相比增长2.95％，较今年最低点4月份增长3.94％。

　　我们在调研中也了解到，今年夏季市场价格大幅上涨期间，很少有散户盲目进入、盲目补栏、扩大规模以及“见母就留”的现象。与此同时，自7月中旬开始，陕西、浙江、安徽、山东、吉林等地商务部门陆续向市场投放储备猪肉，减缓了市场价格上涨的压力，又在一定程度上增强养殖户对未来市场价格下降的预期。实际上，每次生猪市场的周期性波动都是一次散户大面积退出的过程，尤其是近几年劳动力成本的提高、饲料成本的增加以及疫情防控难度加大，更加速了散养户的退出，今年上半年猪肉价格大幅上涨也没有改变这一趋势。今年以来我们在湖南、山东、吉林、黑龙江等地调研发现，生猪存栏量在50头以下的散养户已经很少，以往的散养户要么已经退出，要么扩大了养殖规模。整体看，标准化规模养殖是生猪养殖业发展的大方向，但短时间内散养户大量退出，而规模养殖场建设有一定的时间周期，导致生猪市场供应出现缺口。

　　——未来我国规模化养殖水平将进一步提高，预计明年二季度生猪价格开始步入周期性下行通道

　　当前我国年出栏生猪50头以上养殖场的出栏量约占总量的65％，年出栏500头以上养殖场的出栏量约占总量的35％。随着生猪产业扶持政策的逐步落实，未来我国规模化养殖水平将进一步提高。生猪规模化养殖水平的提高，虽然不能消除生猪市场的周期性波动，但长期来看，可以减小生猪供应量波动，进而减缓市场价格的波动幅度。

　　由于前段时间猪价走高，部分养殖户抱着“赌行情”的心态“养而不卖”，今年中秋节后，生猪出栏量增加、全国猪价连续回落，部分养殖户担心市场价格继续下跌，纷纷出栏生猪，甚至提前抛售不足重的小猪，又进一步加剧了市场下滑。我们了解到，当前猪价的持续快速下滑，已经影响到养殖户的补栏积极性。

据中国生猪预警网监测信息，近期仔猪、母猪价格降势均较为明显。当前国内能繁母猪存栏量的变化情况，将决定明年生猪供应量的变化，进一步决定市场价格的走势，我们预计明年春节前市场价格会有一定幅度的反弹，如果没有出现较大疫情，春节过后将出现回落，但降势可能较缓，二季度正式步入下降通道。

　　我们认为，在劳动力成本明显提高、饲料成本增加、散户持续退出、规模化养殖水平逐渐提高的背景下，生猪的周期规律依然明显，照现在存栏量及变化速度看，预计明年猪肉价格整体呈下降态势，但下降速度将低于前一个周期的速度。（完）