2010年下半年生猪养殖市场行情预测

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日期：2010-07-22 00:00
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　　目前部分从事畜牧经济研究的专家认为，猪肉价格已经到了谷底，未来会走高，而笔者认为对后市的盲目乐观，判断者除了对“通涨”期猪市特殊性的忽视外，他们还以为过去的牛熊市转换的规律仍然是三到四年一个轮回，但是没有注意到近年养猪市场的基本面已经发生了较大变化，而要想了解下半年的生猪市场行情，必须先了解当前生猪市场的基本面。

　　一、当前生猪市场的基本面分析

　　从2006年的养猪灾难，到2007、2008年中国养猪超级大牛市，导致中国养猪业市场基本面发生了较大的改变。

　　(一)生产者的结构面分析

　　1.原有的养猪业格局被破坏，部分地区基本上完成了从农户散养为主向规模养殖场为主的过渡，生产者经济实力得到了增强，相对的专业化生产使养猪技术水平有了较大程度的提高，这些专业化猪场的抗破产能力得到了大大的提高。

　　2.由于上轮猪价牛市正好和金融危机重合，部分投机资金为了寻找出路，加之对中国养猪业的不完全了解，在暂时的巨大利润吸引下纷纷涌向中国养猪业。据传，不但有高盛、德银等世界知名投行，也有艾格菲等国际著名公司;不但有双汇、金锣、雨润等肉类加工企业，也有希望、湘大、扬翔、正邦等众多饲料加工企业，甚至地产商、明星、官员等都争先恐后地挤向中国养猪业。其中部分人的实质目的或为筹备农业上市公司造势，或为利用有利资源优势套取政府补贴资金或土地，或为洗钱，但这些大企业多半是雷声大雨点小，真正实现他们“伟大宏图”目标的并不多，但对中国养猪业的冲击影响却是巨大的，而且鉴于他们实力庞大，已经上马的项目不可能立即退出。

　　3.多年来对农产品价格的严格控制，使农村普遍相对贫穷，部分农民在“农村生产不如去城里当叫化子”的心理支配下，大量农村劳动力沦为农民工。养猪业作为传统的农民主要收入来源的作用逐渐被淡化，加之投入高、利润低、风险大的原因，散养正逐步退出市场，因这部分散养农户有“船小好掉头”的优势，在过去的熊市情况下会迅速规避风险，他们的退出也促使过去固有的猪市涨跌规律被打破或市场变化周期被延长。

　　4.养猪业扶持补贴政策催生了大量的“猪市大小非”，这些依靠政府扶持资金新建的猪场，没有固定投资的压力，也并不需要靠养猪经营来盈利，因此即使补贴不足以弥补亏损，他们也会对外宣传盈利。不到山穷水尽，他们是不会轻易退出养猪市场的，而且为了应付上级检查，还要保持相当的存栏规模。

　　(二)政策面分析

　　2010年政府经济政策的指向是以“防通涨”为主要目标，而猪肉消费在食品类中所占比重较大，对整个CPI指数的影响举足轻重，因此猪价下跌正好迎合了目前经济政策的需要。从管理层使用调控猪价的两把杀手锏我们可以看出端倪。

　　第一把杀手锏即对养猪业的扶持补贴，初衷是在2007年猪市危机时刺激猪农的养猪积极性，扶持发展规模养殖以稳定市场，其副作用短期内尚未显现，等到部分养猪“新秀”至破产边缘甚至无以为继，管理层也许才会有意识反省。虽然年初管理层重申过补贴政策不变，但投放时间均大大推迟，以备在猪农无法忍受低猪价时才祭出法宝，稳定军心。

　　第二把杀手锏即猪肉的冷冻收储，因为国内现有条件下收储容量有限，对市场的实际影响不是很大，但在意外事件影响下猪价大幅涨跌时所起的作用也不可忽视，比如2009年上半年由于广东瘦肉精和世卫组织H1N1甲型流感错误命名引起的猪价急跌，管理层果断出手收储，使猪价应声而涨，连续数月维持在合理范围内运行。而反观2010年的收储启动，从时间上和力度上都不及2009年，当然，由于供大于求，即使像去年那样果断出手，对市场也可能只有短期提振作用。

(三)市场面分析

　　根据中国肉类协会2007年9月在世界猪肉大会上公布的数字显示，2006年中国人均消耗猪肉达到39.6千克，按当年人口数13.14亿计，当年猪肉消费量约为5200万吨左右，应当注意的是，当年已经是猪多为灾，让不少猪农倾家荡产。2007年国内猪肉产量无法查证，但是按公布的全年生猪出栏量来推算，应不超过4300万吨;2008年公布的产量是4600万吨左右，这一年猪价仍居高难下，但出现了波动走低趋势;2009年产量为4889万吨，这一年若无两大意外事件影响，猪价可基本保持合理价位。由此推算，中国目前猪肉生产的合理水平应为4600~4900万吨，刚性需求为4600万吨，约有300万吨的弹性需求，在这一区间，猪价尚能保持相对合理的价位。

　　再从2006~2009年年末出栏数的统计数据分析来看，这四年的出栏头数分别为：61207.3、56508.3、60960、64467万头，对应每头猪出肉量2006年为84千克，2008年为76千克，2009年为76千克。按道理上一年年末母猪存栏数基本反应了下一年的对应出栏状况，2005~2009年五年来年末存栏数母猪分别为4300、4700、4421、4741、4991万头。

　　根据笔者分析预测，2010年生猪出栏总数应在67200~67500万头之间，比2009年增加了4.2%以上，甚至可能增加7.3%;全年猪肉产量可能达到5400万吨，比2009年增加500万吨以上，比猪灾的2006年还要增加200万吨左右。按笔者预测的全年猪肉产量，目前大陆人口以 13.37亿计算，人均猪肉消费量将超过2006猪灾年，达40千克以上。

　　关于外围市场的影响，因我国猪肉出口本来就不多，加之近几年出口量逐年走低，进口也有限，因此国际猪肉价格对国内肉价的影响有限，更不足以左右中国的猪肉市场，因此，笔者予以忽略。

　　二、2010年上半年生猪市场总结

　　(一)消费环境：消费量大大增加

　　2009年上半年没有出现影响消费者情绪的重大意外事件，在政府严格的调控下，此前经济学界预期的“通涨”到目前仍处于较温和形态。蔬菜粮食虽涨幅较大，但由于低价猪肉在菜蓝子中的比较优势，反过来促进了猪肉的消费量。粮食的上涨大幅提高了饲料成本，幸好2010年豆粕价格的平稳对冲了部分压力。

　　在贫困人口较多的国家，社会劳动工资水平的提高，对日常消费品的消费促进作用最为有利，因为人们最先需要满足基本生活需要，作为大众消费食品的猪肉，当然首当其冲地成为受惠品种。特别是农民工收入提高，这部分资金最终回流农村，提高了农村的日常消费购买能力，对猪肉的消费也构成了有利影响。

　　在猪肉价格便宜和社会消费能力提高的双重影响下，猪肉消费量弹性大大加强。

　　(二)生产者信心：没有被彻底摧毁

　　自二月下旬至今，猪价一直在“预案”黄色警戒线以下运行了近4个月，但从各种迹象可以看出，养殖者的信心并没有被彻底摧毁。最明显的依据是，第一，绝大多数地区猪价并没有低于肥猪价格，甚至不少地方仔猪价格还一直在高位运行;第二，由于仔猪价格仍然坚挺，所以母猪饲养环节尚未出现亏损，各地还未出现大量宰杀母猪的现象，各地种猪生产场也没有明显的滞销情况。

　　难道中国猪农都练成了四川地震时的“猪坚强”?笔者认为不完全是，其实谨慎的猪农，早在2008年年末就已经“逃顶”，或弃养或大幅缩小养殖规模，这从2008年年底母猪存栏数和猪灾的2006年年末母猪存栏数对比基本持平，就可以得到部分证明。

　　现在坚守的猪农，主要是在政府补贴扶持政策下新建的一些猪场、外行业介入的猪场、误认为抄底的猪场等，再加上2009年春季的短期亏损，下半年很快得到了弥补，而2010年猪价虽然在盈亏平衡线附近运行时间较长，但猪粮比价在5.5以下区域运行的地区不多，少数地区短期在4.5以下运行，时间也还不是很长，而且下半年猪肉消费需求一般比上半年平稳，所以猪价在各种因素的作用下三季度有可能小幅回升，这也会激起猪农们无限的遐想。

　　因此，猪农的情绪，目前来说还是相对稳定的，少数因疫病或管理技术等原因无法继续经营黯然退出，大多数还在痛苦中煎熬。

　　三、下半年猪价走势预测

　　六月初，全国从北到南生猪价格都有不同程度的回升，原因是去冬今春的仔猪成活率不高，缓解了对应出栏时期供过于求的压力，同时粮价的持续大幅上涨，推动猪价有上涨要求，再加上端午期间需求加大的节日效应和政府启动收储的部分作用，推动了价格的上涨。

　　但这几个因素都不可能延续，粮价暴涨政府必然采取措施抑制，加上端午对猪肉的消费本来不是很大，压栏待涨的部分节后释放反而可能打压猪价，而我国的收储能力是有一定限度的，前三轮收储收效不大，不管是政府还是普通猪农，对收储托市的信心已受到一定的影响，市场供求关系是影响猪价的最根本因素，因此，在供求关系没有较大改观的情况下，市场的涨幅和持续性都将受到局限。

　　传统的三季度猪价季节性上涨，今年仍然可能重演，因为今年反常的气候使疫病比较复杂，虽然并没有引起全国性的死猪灾难，但降低了高存栏的压力，加上秋季高温对猪生长速度的不利影响，以及成本不断走高的压力，预计从七月中旬到九月下旬，会有一波猪价反弹，但是反弹幅度有限，笔者初步判断生猪出栏价可能在11.元千克左右(指全国平均价)，即使最高峰期也很难甚至不可能超过12元/千克。

　　秋后生猪生长速度加快，供应量将逐渐增加，熊市环境容易造成中秋和十一前后来不及出栏的压栏释放，特别要注意的是在中秋和十一两节期间，前期收储冷冻猪肉都将陆续到达保质期限，这段时间必将涌向市场。因此，在九月中旬中秋前后，最多十一期间，猪价又会掉头向下。

　　这次猪价下行是否会成为这轮猪价低谷的大底?笔者认为不大可能。因每年的民间春节储藏在冬至前后，2010年冬至是12月22日，这段时间猪肉销量是全年最大的时候，猪农都存有春节猪价效应的期望值，恐慌性抛售的可能性不大，反而会形成冬至期间昙花一现的反弹行情。冬至后因农村宰杀年猪习惯，猪价可能会出现短期急跌，但春节到元宵节一般会以企稳为主。

　　那么此轮猪价大底在何时出现?笔者认为，今年上半年绝非大底，因为并没有出现明显的底部特征,下半年猪市仍然处于市场风险聚集阶段，而且任何情况下，下半年猪价都不可能到最低点,即使猪价短期内突破历史上猪粮比价3.5以下，也会“不是最低，只会更低”。

　　对于未来猪价不妨假设两种不同的情况分别予以分析：

　　第一种情况是假如没有重大意外事件的影响，生猪疫病也相对平稳，那么前文中的“猪坚强”们会咬紧牙关，争当“笑到最后的人”。等待的结果却是“堰塞湖”水位越来越高，或在明年一季度末到二季度消费淡季崩溃，在这种情况下，低谷将在2011年第二季度出现，猪粮比价会降至4：1甚至更低水平。这样，2011年秋季由于留存仔猪较多，猪价虽有上涨但幅度有限，由于“鸡肋行情”的牛皮市较长，一般猪农很难看清方向，来不及抄底，所以“牛市”将出现在冬季，延续期也会相对较长。

　　第二种是延续上半年的疫病复杂情况，或出现更大范围甚至更为严重的疫病，部分猪农信心将开始崩溃，这时将出现仔猪价急跌，引起母猪宰杀潮。这样后市就容易明显看好，前扑后继的抄底者就会蜂拥而上。留存母猪后代的市场支持在明年一季度后即会减弱，因此在二季度末猪价就会有像样的上涨，并在2011年秋季进入高峰期，因而下一轮牛市延续的时间将较短，甚至可能昙花一现。

　　总之，2010年下半年市场风险正不断积累，猪市正处于较为关键的方向选择期，等待的是引起方向改变的导火索会在何时以何种形式引发。

文章来源：中国饲料行业信息网

(责任编辑：广东饲料行业信息网)