D3再次演绎疯狂？

    中国维生素出口量在2009年上半年同比下降15%左右，商品饲料上半年同比下降5%，下半年出口和饲料产量略有好转。需求不旺导致维生素市场低迷，用户和厂家都在在减少库存，导致价格逐渐走低。到2009年5月份，多数品种如VB2、泛酸钙、VK3、VD3等价格达到此前五年来的最低点，维生素价格指数达到谷底。

    随后，在整体需求还未恢复的情况下，部分品种价格一路上扬，带动维生素价格指数走出谷底，整体涨幅接近50%。

 

    2009年下半年维生素市场的火爆中，最具有代表性的品种是VD3，VD3由于生产格局变动及原料涨价等因素影响，市场供应紧张，价格从2009年6月份的40元/kg暴涨到11月份的500元/kg。对饲料生产造成较大影响，一方面增加了饲料成本，更重要的是由于部分合同执行出现问题，饲料厂正常生产受到影响，部分厂家为应对成本上涨和货源紧张，减少了VD3在饲料中的添加量。

    VD3在2009年下半年的狂涨令市场瞠目结舌。此前VD3价格长期处于低谷，具备生产能力的厂家较多。即使在2007、2008维生素市场热闹非凡的大背景下，VD3的表现也毫不起眼。与此同时，羊毛脂价格从2006年的3000元/t，到了2009年的25000元/t，成本压力逐年增加。一方面是产品价格低，一方面是原料价格涨。多重因素造成生产格局和供应能力发生较大变化，高压之下，井喷发生了。

    受到维生素D3高利润驱动，国内厂家开拓不同胆固醇来源，上马维生素D3生产，据不完全统计，2011年以来，国内D3厂家近10家，市场环境发生了变化，重新回到多方竞争格局。随之带来的是D3价格一路下滑，从2011年3月份的295元/kg跌至2013年的60元/kg。

    价格下滑令企业利润微薄，从2013年开始，部分企业开始阶段性生产，供应量有减少的趋势，金达威发布的半年报显示，上半年D3产品处于亏损状态。同时，据了解，羊毛脂的供应也比较紧张，原料的获得出现困难，厂家维持出口订单，库存有限。由此，造成供应能力出现阶段性短缺。

   生产格局从集中到分散，再到集中。产业整合过程中，生产集中度不断发生变化，将会传导到市场供应和价格，形成维生素产业周期性行业特征。

    2009年，受全球金融危机影响，海外需求减退，中国维生素出口受到重挫，国内价格一路下滑，但下半年，维生素D3吹响了反击的号角，随后A，E价格强势反弹，上半年大厦将倾，下半年繁荣似锦。2013年市场是否会重复2009年的历史？甚至带动维生素市场走出低谷？

    2013年与2009年的市场环境应该还是有些差异：一是，2009年是外伤——出口减退的影响是暂时的，待出口量恢复，市场的活力仍在。2013年更像是内伤，1-7月份出口猛增，出口金额却下降。国内上下游日子都比较艰难，尤其是饲料市场，在5、6月份的打击中还未走出低谷。二是在过去5、6年的市场大幅波动洗礼下，饲料企业采购心态也相对平和，或许会少了些不理性的冲动。

    无论如何，厂家提价幅度大，据了解，部分合同需要重新定价，短期内走强是大概率事件。

 

摘自博亚和讯