大北农新增4000万开发支出 疑研发支出过度资本化

        据证券网讯，大北农2013年上半年新增开发支出4000万元，而同行业上市公司开发支出一直为零或者很小，公司有将研发支出过度资本化的嫌疑。
　　
　　大北农2013年上半年末开发支出达1.38亿元，较上年末新增了4000万元，占本期研究开发项目支出总额的比例33.78%。
　　
　　《证券市场周刊》记者注意到，公司是从2007年才开始出现开发支出的，当时金额很小，仅有500万元。
　　
　　但是，在2012年末，公司开发支出突然大涨，增至9800万元。年报解释称，为提升科技创新能力，不断加大对研发领域投入所致。
　　
　　资料显示，大北农是一家预混饲料企业，主营饲料产品和种子业务。以2012年数据为例，饲料产品占公司当期主营的90.34%。种业产品占5.51%。
　　
　　据本刊记者了解，深信泰丰（行情，问诊）（000034.SZ）、康达尔（行情，问诊）（000048.SZ）均是主营饲料的上市公司，但是，它们自上市以来均没有开发支出。
　　
　　同为预混饲料企业，唯独大北农的开发支出奇高，并且加速增长。公司有研发支出过度资本化的嫌疑。
　　
　　历史资料显示，近几年，公司的业绩涨幅持续走低。在2011年底，公司净利润同比上涨68.12%，而在2012年末公司净利润涨幅跌了一半，仅为33.94%。
　　
　　中报显示，公司今年上半年营业收入64.99亿元，同比上涨仅45.48%，公司净利润3.27亿元，同比上涨0.07%。
　　
　　如果将今年新增的4000万元开发支出计入当期损益，公司业绩将有盈利变成亏损，净利润将变为-0.05亿元，同比下降1.185倍。
　　
　　此外，公司当期经营活动产生的现金流量净额为-3.54亿元，净利润质量明显不高。