雏鹰1.77亿元加码终端肉制品

　 据生猪养殖农牧巨头雏鹰农牧9月26日公告，公司拟自筹资金1.77亿元，在河南尉氏县建设年加工2万吨肉制品项目。该项目达产后，产品收入约8.8亿元，税后年均利润约0.41亿元，项目投资回收期为4.10年（含建设期1年），项目净现值（税后）为2.10亿元。

　　公告称，项目建成后，能进一步完善公司产业链，形成肉制品加工链条，优化公司产业结构，促进公司可持续发展。就近消化屠宰场产生的部分附加产品，节约了运输成本，同时一体化的生产模式保障了肉制品的安全。

　　日前，雏鹰农牧董事会秘书吴易得介绍，公司连锁店的主要产品为冷鲜肉，均为雏鹰农牧自产，其中包括公司斥巨资发展的高端生态猪肉产品。未来公司连锁店数量肯定会大幅上升，区域也将不局限于郑州市场，目前公司正在进行调研，也许很快就会在河南省内及全国市场复制。

　　今年以来，生猪养殖行业受到猪肉价格长时间的低迷，加上上游饲料、原料成本的不断上升，目前的生猪养殖行业可谓是腹背受敌，毫无赢利扭亏的迹象。雏鹰农牧开始试水终端肉制品市场既是全产业链模式的发展要求，也是稀释风险，寻找新的利润增长点的经营策略。

　　雏鹰农牧董事长侯建芳近日的表态也证实了上诉观点，其称：“全产业链是大型生猪养殖企业发展的一个方向，单纯养殖环节风险较大，容易随着生猪行情的周期波动而起伏，而向屠宰加工等下游领域的拓展则可以熨平波动、抵御风险。尤其是屠宰行业与养殖行业的赢利周期正好相反，通过向屠宰环节的延伸有助于公司抵御猪价下跌的风险。”

　　据雏鹰农牧2011年年报显示，2011年营收和净利润分别为13亿元和4.29亿元，增幅分别高达90%和248%，至今年半年报时，其营收和净利润分别为7.42亿元和1.90亿元，增幅已经分别迅速放缓至53.98%和33.63%，且在猪价明显下行的第二季度，雏鹰农牧营业收入和净利润环比一季度已经出现负增长。

　　可见，雏鹰农牧在终端肉制品市场投入正在逐渐地加大，业内人士认为，雏鹰农牧一直致力于打造饲料生产—生猪养殖—生猪屠宰—肉制品加工及销售等全部生产过程的完整产业链，本次进入肉类消费领域是雏鹰农牧产业链的延伸。下游终端消费市场的发力，有利于分担上游养殖环节周期性波动带来的亏损风险。

　　大型的农牧企业打造上下游兼容的全产业链模式，是目前普遍的趋势。这样的发展战略也是符合国家产业政策的，规模化的农业公司将是国家未来重点扶植的对象，雏鹰农牧加力终端肉制品市场的投入，既有原料自身供应的成本优势，也有质量管控的安全优势，但是今年的猪肉价格虽在节节之际有望上扬，但是猪肉市场价格维持在10元之内的低迷形势年内还将持续。所以终端猪肉市场对公司业绩的贡献有多大目前还不好说。