2014年7月美国农业部油料展望报告

美国农业部播种面积报告显示，今年美国大豆播种面积达到创纪录的8480万英亩。基于8410万英亩的收获面积以及每英亩45.2蒲式耳的预测单产，美国农业部预测2014/15年度美国大豆产量将达到创纪录的38亿蒲式耳。由于出口竞争力增强，美国农业部将2014/15年度美国大豆出口预测值调高至16.75亿蒲式耳，较上月高出5000万蒲式耳。2014/15年度美国豆粕以及豆油出口前景也高于上月预测，因此本月将美国大豆压榨量调高至17.55亿蒲式耳，较上月预测高出4000万蒲式耳。美国农业部称，由于供应增长，2014/15年度大豆平均农场价将会降至每蒲式耳9.50到11.50美元。

2014/15年度全球大豆产量预计为3.048亿吨，较上月的预测高出480万吨，主要原因是美国产量数据上调。美国大豆出口竞争力提高，将会导致2014/15年度巴西和阿根廷的出口减少。2014/15年度巴西和阿根廷的大豆出口量预计分别为4500万吨和850万吨。2014/15年度大豆价格下跌，也将鼓励中国进口更多大豆。本月中国2014/15年度大豆进口预测值上调到7300万吨，较上月高出100万吨。

美国国内展望

美国大豆播种面积创下历史最高，预示大豆丰产

上月美国农业部发布的播种面积报告显示，今年美国大豆播种面积达到创纪录的8480万英亩，打破5年前创下的前期历史纪录7750万英亩，比3月份的播种意向数据高出330万英亩，比上年增长830万英亩。明尼苏达州、北达科塔州、南达科塔州、内布拉斯加州、俄亥俄州、密歇根州和威斯康星州的大豆播种面积均创下历史最高水平。今年大豆播种面积增长的部分原因在于玉米播种面积减少约370万英亩，但是主要原因在于耕地总面积的增长。北达科塔州、明尼苏达州和衣阿华州的休耕面积减少，有助于耕地播种面积大幅增长。

基于8410万英亩的大豆收获面积预测值以及45.2蒲式耳/英亩的平均单产预测值，美国农业部本月预计2014/15年度大豆产量将达到创纪录的38亿蒲式耳，比上年增长16%。虽然许多地区的大豆作物刚刚进入扬花期，但是作物生长进度正常。由于土壤墒情充足，加上没有出现极度炎热干燥的天气，提振了大豆作物的初期生长。今年6月份中西部大豆主产区大部分地区的降雨是正常水平的至少两倍。整体来看，大豆作物状况良好，目前优良率为72%。不过，衣阿华州北部和明尼苏达州南部一些地区降雨过量引发洪涝；东南部地区近来天气趋于干燥，导致大豆作物状况变差。

美国大豆在国际市场的竞争力有望增强，因其供应异常庞大。2014/15年度美国大豆出口预计为16.75亿蒲式耳，较上月调高5000万蒲式耳。2014/15年度豆粕和豆油出口前景改善，因此将大豆压榨预测值上调到17.55亿蒲式耳，较上月高出4000万蒲式耳。豆粕价格下跌将有助于豆粕出口保持强劲。美国农业部预计2014/15年度豆粕平均价格为每短吨350美元到390美元，低于2013/14年度的480美元/短吨。2014/15年度豆粕出口量可能略微增至1175万短吨，高于本年度的1165万吨。此外，由于市场份额提高，2014/15年度美国豆油出口预期增至21亿磅，高于2013/14年度的17亿磅。

2014/15年度豆粕价格下跌，将有助于美国国内豆粕消费小幅提高。2014/15年度国内豆粕消费量预计为3010万短吨，同比增长1.7%。但是国内豆油用量可能停滞不前，因为菜籽油供应提高将制约豆油食用消费，加之缺乏鼓励生物柴油消费的政策，国内豆油用量可能降至182亿磅，同比减少3%。2014/15年度豆油库存也将逐步提高。2014/15年度豆油平均价格预计为每磅36美分到40美分，上月预测为37美分到41美分，2013/14年度为39美分/磅。

尽管2014/15年度大豆需求有望改善，但是需求增幅很可能远远低于供应增幅。2014/15年度美国大豆期末库存预计将提高到4.15亿蒲式耳，比上年增长近三倍，创下8年来的新高。由于大豆供应过剩前景趋于明朗，导致新豆期货价格跌破11美元/蒲式耳。美国农业部预计2014/15年度大豆农场平均价格为每蒲式耳9.50美元到11.50美元，较上月预测调低25美分，也低于上年的13美元/蒲式耳。由于今年初农户预售的秋季交付的新豆价格高于12美元/蒲式耳，这将在某种程度上抬高全年大豆均价。

油菜籽和葵花籽播种面积提高

今年春季美国北部平原的农田土壤水分饱和，对于作物播种而言并不理想，但是最终作物播种完成情况还是好于去年，因为去年播种期间农田过于泥泞的状况一直未能得到改善，因此今年的油菜籽、葵花籽和亚麻籽播种面积得以高于上年水平。

2014/15年度美国油菜籽播种面积预计为175万英亩，虽然只比3月份的播种意向数据高出约1%，但是比上年增长30%。基于趋势线单产，今年美国油菜籽产量可能达到创纪录的26亿磅，比上年增长19%。2013/14年度美国从加拿大进口的油菜籽数量大幅增长，创下历史最高纪录20.6亿磅，但是2014/15年度油菜籽增产将会放慢进口。2014/15年度美国的油菜籽进口量可能减少到16.5亿磅。国内油菜籽压榨量可能接近2013/14年度创纪录的37.5亿磅。

今年美国葵花籽播种面积达到170万英亩，只比3月份的播种意向数据高出约1%，但是比上年增长8%。由于粮食作物播种耽搁，可能鼓励了农户将更多的耕地转播上葵花籽，其中北达科塔州占到几乎全部增幅。非油用葵花籽占到了今年葵花籽播种面积增幅的大部分比例。非油用葵花籽播种面积为36.8万英亩，比上年增长24%。2014/15年度葵花籽总产量预计为24亿磅，比上年增长19%。油用葵花籽产量预计增长2.63亿磅，但是供应总量可能仅增长9800万磅，因为2014/15年度期初库存可能减少。2014/15年度葵花籽压榨量预计为10亿磅，略高于上年的9.5亿磅。和大豆情况类似的是，新季葵花籽价格近来出现大幅下跌。

今年亚麻籽播种面积预计为33.2万英亩，比上年增长83%。北达科塔州占到了全部增幅。北达科塔州通常占到全国亚麻籽播种面积的90%。国内亚麻籽产量恢复性增长，可能导致2014/15年度美国从加拿大进口的亚麻籽数量出现下降。

棉籽供应前景改善

2014/15年度美国棉籽产量预测值上调，因为播种面积和收获面积上调。棉籽播种面积预测为1140万英亩，比3月份的播种意向数据高出约2%。西南地区土壤墒情显著改善，将限制棉籽的弃收率。棉花收获面积预计为970万英亩，较上月高出11%。2014/15年度棉籽产量预计为550万短吨，比上年增长32%。由于供应增长，2014/15年度棉籽压榨量预期为240万短吨，同比增长20%；棉籽饲料用量达到275万短吨，同比增长24%。

2013/14年度大豆期末库存数据上调

美国农业部本月上调2013/14年度大豆出口和国内压榨数据，原因在于迄今为止的消费需求强劲。美国大豆出口预计将达到16.2亿蒲式耳，较上月调高2000万蒲式耳；压榨量预计为17.25亿蒲式耳，较上月上调2500万蒲式耳。大豆进口预计为8500万蒲式耳，较上月调低500万蒲式耳，因为近来美国和巴西的大豆价差缩小。豆粕和豆油进口预测值也做了下调。

根据上月发布的季度库存报告，6月1日美国大豆库存为4.052亿蒲式耳，是1977年以来同期最低。虽然三季度（3月至5月份）美国大豆库存低于上年同期的4.347亿蒲式耳，但是要高于根据供应以及累计用量所推算出的水平，因此美国农业部将2013/14年度大豆的其他用量数据调整到负的6900万蒲式耳。

国际展望

美国大豆供应提高，重塑全球贸易前景

2014/15年度全球大豆产量预计为3.048亿吨，较上月调高480万吨，美国占到其中大部分增幅，不过俄罗斯和乌克兰大豆产量预测值也有所上调。这些增幅超过了对印度大豆产量的下调幅度。

南美：美国大豆产量大幅增长将重塑2014/15年度全球大豆贸易格局。目前巴西大豆出口占到全球大豆贸易的主要份额。2013年10月到2014年6月期间，巴西大豆出口总量同比增长24%。由于巴西大豆出口表现强劲，本月将2013/14年度巴西大豆出口预测值上调到4575万吨，较上月高出25万吨。但是就2014/15年度而言，由于巴西大豆期末库存预期下滑，美国大豆供应大幅增长，将会削弱巴西大豆出口竞争力。2014/15年度巴西大豆出口预计将下滑至4500万吨。阿根廷大豆出口也将面临类似因素的影响，2014/15年度阿根廷大豆出口预计不会超过本年度的850万吨。

中国：大豆价格下跌也将会刺激全球大豆进口需求增长，特别是中国的需求。2014/15年度中国大豆进口量将达到7300万吨，高于上月预测的7200万吨，这些额外增加的大豆预期将会进入大豆压榨厂，从而生产更多豆粕用于国内消费。2014/15年度中国的豆粕用量可能达到5710万吨，比上年增长近8%。

印度：印度季风降雨通常于6月初开始，并于7月中旬达到高峰。但是今年季风降雨在大豆主产区——北方邦、马哈特拉施特邦和拉贾斯坦邦的推进缓慢（这三个地区占到全国产量的90到95%）。目前这些地区降雨不足率达到65%到75%。截止到7月7日，印度大豆播种面积不到100万公顷，比上年同期低91%。印度大豆播种工作通常于8月份结束，因此除非季风降雨马上恢复，否则今年大豆播种面积将会减少。由于季风降雨疲软，印度大豆播种面积可能降至1160万公顷，比上年减少40万公顷。根据以上预测，2014/15年度印度大豆产量预计为1160万吨，较上月调低40万吨。印度大豆期末库存将会降至地量水平。

全球油菜籽产量前景非常看好

2014/15年度全球油菜籽产量预计为7020万吨，较上月预测值高出105万吨。欧盟油菜籽单产改善，加拿大和澳大利亚油菜籽播种面积提高，有助于全球油菜籽增产。

欧盟：欧洲油菜籽收割工作刚刚开始，产量前景非常良好。美国农业部本月预计2014/15年度欧盟油菜籽产量为2240万吨，较上月调高40万吨，因为德国和波兰油菜籽单产前景改善。油菜籽供应提高有助于2014/15年度欧盟油菜籽压榨量达到创纪录的2340万吨。不过欧盟油菜籽期末库存仍有可能出现增长。

加拿大：今年加拿大油菜籽播种面积预计为800万公顷，较上月调高15万公顷，和上年的播种面积旗鼓相当。6月中旬加拿大的大草原地区出现暴雨，导致许多田地积水严重，萨斯喀彻温省东部和曼尼托巴省西部地区还出现洪涝灾害。假设所有播种意向面积都如愿种上了油菜籽，2014/15年度加拿大油菜籽产量将达到1570万吨，较上月预测高出30万吨，仅低于2013/14年度创纪录的1800万吨。由于油菜籽供应提高，明年库存下滑的可能性随之减少。2014/15年度加拿大油菜籽期末库存预计为305万吨，较上月上调20万吨，仅仅略微低于2013/14年度创纪录的库存310万吨。

澳大利亚：澳大利亚油菜籽播种面积预测值的调整，导致产量预测值上调35万吨，为345万吨。油菜籽收获面积预计为270万公顷，上调25万公顷。澳大利亚油菜籽播种面积比上年增长约2%，因为4月到6月播种期间土壤墒情非常良好。澳大利亚油菜籽出口量预计为265万吨，上调30万吨。不过由于出口竞争激烈，2014/15年度油菜籽出口量将低于2013/14年度的290万吨。

季节因素提振马来西亚棕榈油产量

由于马来西亚棕榈油产量预期提高，本月将2013/14年度全球棕榈油产量预测值调高至5930万吨，较上月预测值高出50万吨；2014/15年度全球棕榈油产量预测值也调高至6280万吨，较上月高出45万吨。2013/14年度马来西亚棕榈油产量预测值调高至1990万吨，这是由于过去4个月马来西亚油棕单产持续改善。

但是由于印尼棕榈油产量形势良好，全球棕榈油供应并未出现短缺，因此马来西亚棕榈油产量调高，并未导致出口上调，而是导致库存提高。2014/15年度全球棕榈油产量预期将增长到2080万吨，前提是没有出现不利的天气。2014/15年度全球植物油库存的几乎全部增幅都可以归结于棕榈油。

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