迈科期货早评:美豆承压回落,油粕下调关注下方支撑表现
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- 日期:2015-03-16 10:40
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外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
CBOT豆05 |
974 |
-16.4 |
-1.66% |
815 |
CBOT豆11 |
953.2 |
-14.2 |
-1.47% |
1219 |
CBOT豆粕05 |
327 |
-4.6 |
-1.39% |
-1200 |
CBOT豆油05 |
30.49 |
-0.38 |
-1.23% |
-440 |
BMD棕油05 |
1148 |
+5 |
0.22% |
-5460 |
注:美豆05为主力合约 |
周五CBOT市场收低,豆类商品均有显著跌幅,美豆在供需报告后继续下行调整。
基本面上,周一NOPA月度压榨报告,压榨利润或下降,但仍近1美元,路透和彭博的调查分别给出1.485亿蒲和1.467亿蒲的预估,豆油库存分别预期13.32亿磅和13.3亿磅。各家对月底的库存和播种意向预测,将是本周市场关注的焦点。普遍估计美豆播种面积增加200-300万英亩,约在8600万英亩。
目前南美没有明显的炒作消息,令市场回归到宽松的基本面中。我们仍旧认为市场在下方缺乏下跌空间,未来投资者需要关注南美物流问题以及3月底的美农大报告。
主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
美豆(3月) |
86 |
387.4 |
|
3105 |
3318 |
62 |
2767 |
5298 |
美豆(10月) |
95 |
385.1 |
|
3097 |
3299 |
53 |
2744 |
5346 |
巴西豆(4月) |
61 |
380.3 |
|
2997 |
3268 |
121 |
2663 |
5163 |
阿豆油(5-7月) |
-1.6 |
636.9 |
|
5428 |
5448 |
20 |
|
|
马棕油(4-6月) |
|
630 |
|
5179 |
-455 |
|
|
|
加菜籽(7月) |
|
|
446 |
3489 |
3842 |
153 |
2171 |
5621 |
加菜油(5月) |
|
|
760 |
5868 |
-14 |
|
|
|
菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3487 |
-1513 |
3242 |
8395 |
鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.83 |
4.249 |
0.42 |
|
|
注:成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格),油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
美豆进口升贴水保持稳定,进口大豆压榨利润小幅上升,巴西豆利润好于美豆。二季度进口加菜籽出现了持续的盈利,国产菜籽由于成本高亏损依然很大。
|
品种 |
地区 |
报价 |
变动 |
|
品种 |
地区 |
报价 |
变动 |
豆类 |
大豆 |
青岛 |
3220 |
0 |
菜籽类 |
菜油 |
张家港 |
6250 |
0 |
日照 |
3250 |
0 |
防城港 |
5850 |
0 |
||||
豆粕 |
天津 |
3020 |
-50 |
棕榈油 |
棕榈油 |
天津 |
5050 |
-50 |
|
张家港 |
3060 |
0 |
广州 |
5050 |
0 |
||||
豆油 |
日照 |
5830 |
-50 |
谷物养殖 |
玉米 |
长春 |
2250 |
0 |
|
广州 |
5800 |
0 |
蛇口港 |
2500 |
0 |
||||
菜籽类 |
菜籽 |
凭祥 |
5160 |
0 |
生猪 |
广东 |
11.78 |
0 |
|
菜粕 |
张家港 |
2450 |
0 |
鸡蛋 |
山东 |
6.72 |
0 |
||
青岛港 |
2520 |
0 |
广州 |
7.5 |
0 |
||||
备注:1、豆油一级;菜油四级;棕榈油24度;玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤;鸡蛋单位元/公斤,其余品种单位元/吨。 |
周五粕类现货主流价格随盘略有调整,成交并未明显放量,市场心态仍旧以谨慎为主,而在粕类中,豆粕实际需求仍旧低迷,但菜粕逐渐临近消费旺季的备货时期,水产需求日渐恢复,也为粕类市场带来一定支撑。
油脂方面,价格稳中下滑,成交清淡,一方面油脂类的季节性淡季影响,另一方面长达三年的熊市令市场更加习惯观望谨慎,因此尽管近期现货价格相对期货抗跌,也整体也不会有太大起伏。
内盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
持仓量 |
变动 |
成交量 |
变动 |
大豆1509 |
4215 |
-19 |
-0.45% |
84978 |
1716 |
28712 |
9962 |
豆粕1509 |
2810 |
-29 |
-1.02% |
2732000 |
24618 |
3340000 |
404072 |
豆油1509 |
5448 |
-26 |
-0.47% |
685000 |
19416 |
316000 |
-70024 |
菜粕1509 |
2261 |
-56 |
-2.42% |
1322000 |
14150 |
4321000 |
962626 |
菜油1509 |
5854 |
-12 |
-0.20% |
88814 |
1424 |
23094 |
-4080 |
棕油1509 |
4724 |
-24 |
-0.51% |
379000 |
6662 |
323000 |
6404 |
玉米1509 |
2556 |
-2 |
-0.08% |
260970 |
6950 |
50576 |
10690 |
鸡蛋1505 |
4122 |
-31 |
-0.75% |
82858 |
-3408 |
79284 |
-10842 |
周五内盘农产品集体下行,之前强势的粕类转而领跌。
粕类方面,豆菜粕在前期的上行中均遭遇明显的技术压力带,在外盘的配合下承压大幅回落,资金上也出现了不一致的动作,灵多头略显弱势。菜粕测压失败回撤,我们认为菜粕的回调空间或不会太大,关注下方2000-2150大区间的机会,毕竟后期行情还是可以期待的。
油脂方面,豆棕菜继续在低位弱势震荡,豆棕测试前低,资金在短暂的流入后再度表现疲软,期现两市均无积极表现的情况下,预计行情会维持近期的状态,跟随外盘,不过前低位置有一定支撑。
总结:预计近期美豆仍将会维持在1000美分下震荡调整,我们预计下方没有太大空间,继续关注后期的南美物流以及3月底美农大报告。国内市场粕类短期基本面缺乏利多,后期仍可关注,尤其水产养殖需求日渐恢复,关注回调后的介入机会。油脂则期现两市均无亮点,将会继续维持目前弱势震荡格局。
操作建议:
豆粕观望;菜粕调整,暂观望。
豆油观望;棕榈油观望。菜油观望。
鸡蛋观望。
马笑磊 |
|
王惠平 |
|
座 机 |
02988831053 |
座 机 |
02988831062 |
|
509470320 |
|
358938834 |
邮 箱 |
邮 箱 |
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|
|
|
孙 颖 |
|
|
|
座 机 |
02988831062 |
|
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330245539 |
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