温氏股份新掌门的千亿战略：如何平滑行业两大“杀手”

　　4月6日晚间，养猪养鸡“双料龙头”温氏股份(33.190, -0.37, -1.10%)(300498.SZ)发布超过30份公告，包括2016年年报和2017年一季报，但是出乎意料的还有一份董事长辞职公告。

　　当日，担任温氏股份23年董事长职位的温鹏程提出辞职，由其弟、副董事长温志芬接棒。2016年，温氏股份实现营收593.55亿元、净利润117.9亿元。

 

　　从2010年的219亿营收到2016年的600亿，温氏股份仅用了6年时间。

　　但在猪周期和禽流感两大行业杀手下，从600亿到1000亿的目标可能会更难。新任董事长温志芬担子似乎更重。

　　据21世纪经济报道记者了解，温志芬此前已多次组织董事会及行业专家探讨公司的经营方针和中长期发展战略，确立了公司面向未来的“打通产业链，开辟新渠道”的发展目标及实施路径。

　　其在上市后仅进行过一次定增，而认购方全是自己的员工，当时募集资金约11亿元。

　　与此形成鲜明对比的是，有些上市公司动不动就融好几十亿元甚至上百亿元，用不完的募资投向银行理财或者变更募集用途，这一现象备受市场诟病。

　　对此，温氏股份董秘梅锦芳表示，那时候做定增的目的是想提倡“美满生活”的理念，让更多的员工晋级为股东身份，另外也觉得当时的投资标的发展潜力不错。最后有1.9万人报名参加员工持股计划，但是我们考虑到风险不敢做太多。

　　温鹏程交班

　　温氏股份2015年11月通过换股吸收合并大华农的方式登陆创业板， 2016年创下多个指标的新高。

　　3月31日，梅锦芳对21世纪经济报道记者表示，“2016年取得好成绩最重要的因素是猪量价齐升，去年温氏的养猪产能有13%左右的扩充，同时猪价自2015年二季度都维持在比较好的价位，最高的时候能达10元/斤以上;新业务比如配套的大华农兽药业务、农牧设备都有增加;对公司未来长远发展更重要的是，生鲜门店业务去年做了完整一年，增量虽然仅1亿多，但是打通了屠宰、加工、物流、配送。”

　　“资本市场平台给了我们融资的机会，但是这个平台作用很多，比如公司更好的治理、企业更加稳健、企业的知名度得到更多人的认可等，我们其实不是把融资当做首要目的，但是需要融资的时候也有这个平台，我们最近发行了公司债。”梅锦芳称。

　　“温氏的发展与风格的形成与掌舵人密不可分。无论是做养殖还是在资本市场上的表现，温鹏程都属于踏实的农民企业家作风。”近日，对温氏股份多次调研的广东某券商研究员对21世纪经济报道记者表示。

　　靓丽的2016年业绩下，温氏股份不得不面对禽流感冲击下的2017年一季度。同日数据显示，今年一季度，净利润预计有14-16亿元，同比下降48.25-54.72%。

　　究其原因有两个，一个是商品肉猪销售价格同比有所回落，盈利水平有所下降;第二，则是受H7N9事件影响，政府对部分地区的活禽市场关闭及不定期休市，致使活禽流通渠道受限，肉鸡市场行情持续低迷，整个行业出现严重亏损，温氏股份的养鸡业务的业绩也大幅下滑。

　　“一季度卖得越多，亏得越多。”4月6日，开平合民养殖发展有限公司副总经理周智美对21世纪经济报道记者表示，受H7N9的影响，多地活禽市场关闭，基本销售不出去，挤压比较厉害，我们饲养的土鸡成本价要8元/斤，最便宜的时候4元/斤都销售不出去，最高峰一只亏到12元。

　　销售量巨大的温氏更是首当其冲。“今年的流感毒株比较厉害，全国的活禽市场关得都比较多，对以生产毛鸡为主的企业造成非常大的损失。最为明显的冲击就是价格，黄鸡的成本价是6-8元/斤、土鸡的成本价是10元/斤以上，受影响最厉害的时候售价仅有3元多/斤，打了5折还不止，养鸡业深度亏损。”梅锦芳算了一笔账。

　　不过目前天气变暖，流感病例也有所减少，各地市场陆续恢复交易。据梅锦芳透露，4月份开始肉鸡价格已在逐步回升，目前已在4元/斤以上，亏损幅度在逐步收窄。

　　周智美也表示，目前经营的土鸡亏损有所收窄，目前已有7元/斤以上。

　　追溯过往，禽流感真正大规模爆发的年份是1997年，对养殖业影响非常大，很多公司也是第一次碰到，有些甚至熬不过，但是有些公司则抓住了发展的新机遇。

　　“我们当时主要是养鸡，禽流感发生后，我们意识到单一业务风险很大，一定要开拓新业务。对于开拓养猪业务，本来1995年有些探索，直到1997年才正式明确，目前养猪业务体量是养鸡的两倍还不止。”梅锦芳称。

　　布局方向

　　流感、猪周期无疑是每位养殖人都无法规避的灾害，这也是新掌门人温志芬不得不面对的客观存在，能不能解决好也是其稳定实现“千亿企业、百年温氏”的关键。

　　“温氏股份是一个大社会，维系着五万员工、六万专业户、几千个批发客户，关连着数十万人的生计，将企业稳健经营下去，是我们最大的责任。”温志芬在内部讲话中指出。

　　梅锦芳认为，养殖业的高峰低谷肯定是存在、无法躲避的，公司要保持行业领先的优势就是在行业低谷的时候容易渡过难关，首先本身的内功要打好;第二，开拓新业务，尽量把业绩波动平缓下来，比如通过生鲜连锁店模式打通产业链、拿出一定比例的资金发展金融板块，获得投资回报，另外还有售药、设备等，不仅可以提升主产业，做好之后可以给市场提供服务。

　　以金融板块为例，温氏股份刚开始投入金融板块的原始资本有40多亿，目前市值有50多亿，业务涵盖一级市场的PE项目、二级市场、一级半市场、新三板等，目前还有多个项目在排队IPO。

　　据21世纪经济报道记者了解，新上任的温志芬此前已多次组织董事会及行业专家探讨公司的经营方针和中长期发展战略，确立了公司面向未来的“打通产业链，开辟新渠道”的发展目标及实施路径。

　　“猪周期和流感对我们主营业务的大力冲击也是我们发力打通产业链的主要考虑因素。逻辑是我们处于产业链中间的毛鸡环节，毛鸡通过销售端卖到市民手上，市民所承受的终端价波动甚微，而流感期间销售端从我们这里拿货就很便宜。所以我们要把产业链打通到下游去，这样流感期间公司的业绩波动就会小些。”梅锦芳指出。

　　另据梅锦芳透露，温氏将一直坚持最基础的养殖业务，下一步开生鲜门店是主要发力方向，继续延伸、拉长产业链，目标是做整个产业链的管理者。温氏生鲜加盟店模式2015年年底起步，今年开始在广州、东莞、肇庆等地铺开。目前的想法是先把链条做起来，首先要让店主实现盈利，所以不收取加盟费的同时，还要进行多项扶持。比如该模式比较成熟的深圳，店主每年能实现平均30-50万元的利润。

　　“公司的战略目标是‘实现千亿企业、打造百年温氏’。公司从成立到现在有34年，我认为百年企业更难做。我们这一代人应该会实现营收千亿的目标，可是百年温氏需要几代人共同实现。”梅锦芳总结道。