正邦成本控制最得力 一个季度净利润超上市以来全年

　　10月14日正邦公布其三季度业绩报告，营业收入为45亿，同比下降1.27%，净利润为1.77亿，同比增长217.05%。1-9月累计收入为128.32亿，同比增长3.04%，净利润为1.83亿，同比增长347.15%。

　　三季度正邦表现最明显的有三点，第一点是收入小幅下降1.27%，但是净利润却同比增长了217.05%;第二点是三季度净利润1.77亿，仅仅一个季度的净利润便超过了自07年上市以来的年度净利润。

 

　　

　　就收入来说，通常第一季度为正邦的销售低谷。第二季度开始业绩逐步好转。今年第二季度收入为47.6亿，是07年上市以来单季最高水平。第三季度收入为45亿，单就收入来看，同比去年下降了1.27%。但是环比二季度却下降了5.4%。三季度表现不如二季度，这是正邦2013年以来的第一次。而造成三季度收入表现一般，主要是由于饲料、养殖市场销售受阻。

 

　　

　　尽管三季度收入一般，但是净利润1.77亿却达到正邦自07年上市以来的最高水平。

 

　　从图3中可以看出，正邦近年来毛利率一直维持在三季度销售毛利率为18.53%，同样为07年上市以来最高水平。根据历史数据显示，2007-2014年正邦单季度销售毛利率大多在5%-7%之间。销售毛利率的上涨，一部分原因是来自于生猪价格从二季度开始上涨的支撑，另一部分是由于豆粕、玉米等饲料原料下降的结果。

　　而销售毛利率、净利润的提高，与正邦成本控制有很大关系。根据图1中可以看出，收入与成本的差距，在今年三季度是最大的，也就是说，成本占收入的比重最小，而那么利润自然就更大。经过计算，三季度成本占收入的86%，而往年三季度成本占收入92%-95%。三季度正邦营业成本为38.9亿，环比下降了11.7%，同比下降了7.6%。因此可以推断，今年三季度正邦的饲料原料才构成成本控制相当不错。