正大、通威、大北农、海大、禾丰、金新农上半年饲料市场表现如何

　　8月17日晚，金新农、大北农、通威三大企业的业绩报告同时出炉，再加上之前公布的海大、禾丰牧业、正大，刚好又凑成了一盘大菜。

　　一、几大饲料企业的收入情况

　　表1 2015年上半年几大饲料企业收入情况

　　从收入来看，增长幅度最大的是金新农，相比2014年同期增长了32.99%;其次是海大，增长了15.93%;第三位是禾丰牧业，增长了7.59%。

　　通威收入63.99亿，同比去年大致持平。正大收入161亿，下降0.1%。大北农收入为73亿，同比去年下降了10.74%，成为目前为止下降幅度最大的企业。

　　二、几大饲料企业的利润情况

　　表2 2015年上半年几大饲料企业利润情况

　　从表2来看，海大集团以53.41%的增长拔得头筹;之后是禾丰牧业净利润增长34.39%占第二;再次是金新农增长了16.69%。

　　正大、通威净利润分别增长了12.9%、10.18%。

　　收入下降之外，大北农再次以27.64%的下降幅度成为表2中净利润下滑最大的企业。

　　通过表1与表2来看的话，大部分饲料企业收入、净利润都是增长的，这似乎与我们了解的情况不相符啊。那么，我们继续往下看。

　　三、几大饲料企业饲料收入情况

　　表3 几大饲料企业饲料收入情况

　　表3中显示的是六大企业的饲料收入情况，除了海大集团有7.8%的增长，通威、禾丰牧业表现为持平，正大、大北农、金新农饲料收入同比下跌了3.3%、12.6%、3%。

　　四、几大饲料企业的饲料销量情况

　　表4 2015年上半年几大饲料企业销量情况

　　我们再看销量，依旧是海大表现最为抢眼，饲料销量262万吨，增长了13.9%。正大、通威、禾丰牧业、金新农这四家企业饲料销量持平或小幅增长。其中，禾丰牧业没有公布销量，只是说明饲料销量有增长，但是从收入增长0.12%来看，静书认为其饲料销量增长幅度不大。销量下降幅度最大的还是大北农，上半年饲料销量172.67万吨，下降了8.95%。

　　五、影响饲料企业上半年表现各异的原因

　　首先来看金新农，收入增长了32.99%，净利润增长了16.69%，从数字上来看金新农的表现可以说相当不错。但是通过业务结构来看，贡献利润最大的并非是饲料，而是其原料贸易部分。其报告中显示，今年上半年原料贸易收入3.3亿，同比去年上涨了4656.65%。而主营的饲料业务占比从98.45%下降到71.8%。

　　其次是海大，支撑海大强势回归的主要来自于饲料主业，包括其强大的采购、配方调整、产品结构优化、深化服务等方面的加强。更多看“剧情反转的时候到了 快看海大如何拿业绩碾压唱衰者的智商”。

　　然后是正大，收入下降了1%，但是净利润上涨了12.9%。主要来自于毛利的增加，饲料毛利由17.3%增长至18.8%。

　　通威上半年饲料销量、收入同比均处于持平的状态。

　　大北农的业绩下滑，最主要的是受到饲料业务的影响。而今年上半年生猪存栏的下降，又成为影响其饲料销售的客观原因。除了经济、生猪市场这些客观环境之外，大北农庞大的销售人员、以及对互联网转型的投入都是造成其利润下降的重要因素。尽管业绩下降，但是大北农是目前公布半年报的企业中，公布饲料市场的数据最多的企业，2014年的年度报告也是如此。

　　最后是禾丰牧业，禾丰牧业的报告中并没有太多能够分析的内容。去年8月份上市，正处于依靠资本发展的高速期。

　　往年我们讨论的是饲料企业增长幅度下滑了多少多少，而今年，仿佛从温暖的春天突然就到了凛冽的冬天。大部分饲料企业的业绩都出现不同程度的下滑，持平的表现已经算是不错。几乎所有的饲料企业报告中，都提到了经济增长放缓、生猪存栏下降对其业绩的影响。

　　同时，我们也发现，越来越多的饲料企业开始将鸡蛋放在不同的篮子里。比如正大自2012年开始转型食品公司，2013年新希望也提出改革，大北农2013年进入互联网转型，金新农、通威、禾丰牧业等也纷纷提出了自己互联网+的计划。

　　尽管今年形势很不好，但是令人欣慰的是原料成本有所下降，玉米、豆粕、菜粕、鱼粉等等，相比去年均给饲料企业省下了不少钱。