凯丰周评:整体国内豆粕仍有压力

 

【盘面价格】隔周美豆震荡下行，美豆油底部小幅震荡下行，美豆粕震荡走弱，马盘棕榈油当周小幅震荡下行；

【进口成本核算】进口大豆盘面套保利润亏损较小，将对国内盘面豆油豆粕形成压力；进口豆油报价明显走强，棕榈油报价近月明显走强，远月小幅上涨；进口棕榈油近远月套保亏损明显扩大；进口远月豆油盘面套保亏损小幅扩大，外盘油脂出口报价强于内盘；

 

【供需数据】国内港口大豆、豆油、棕榈油库存分别为：684、132.5、81.3万吨，大豆库存小幅走高，豆油库存小幅走低，棕榈油库存明显走低；当周国内豆油成交10.55万吨，棕榈油成交量较低；国内油脂注册仓单量小幅回落；豆油、棕榈油、菜油1409交割配对量分别为9258、6774、6167手；8月美国国内豆油消费依旧同比小幅下跌；美国豆油制生物柴油利润依然较好、欧盟生物柴油价格继续小幅下跌；巴西生物柴油产量同比稳中有增；美国国内燃料乙醇产量库存持续走高。

 

【后市重点因素及观点】CFTC期货持仓显示：到9月16日，美豆基金净空单继续增加；豆粕基金净多单小幅减仓，豆油基金净多单小幅走高，美豆类总持仓小幅增加；关注本周为国庆节前一周，节日备货豆类油脂用量会否明显增加；关注国内豆粕会否跟随外盘明显走弱，若国内豆粕价格跟随明显下跌，国内大豆压榨量同比明显下滑，粕类压力或将大于油脂；本周国内仓单压力来看，豆油仓单仍维持高位，且国内豆油库存短期下降缓慢，棕榈油库存下降较快，但价格并未呈明显反弹，短期国内油脂仍有压力，国内油脂或为跟随外盘走势，短期不建议国内油脂做空，关注国内油脂消化速度；近期国内豆粕成交明显好转，但价格亦震荡下行，整体国内豆粕仍有压力；供参考。