禁养区猪场基本被清空　规模猪场扩张明显

　　随着《新环保法》、《水十条》、《畜禽污染防治条例》等法规的推进实施，各省对养殖污染进行了集中整治和清理。

　　2017年进入攻坚期，多地政府相继设立禁养限养区，区域内的生猪养殖企业只能以低价快速处理掉存栏的生猪，短时间内生猪上市量增多，造成供大于求的局面，拉低了全国生猪价格。

　　长江证券目前在河南、安徽等地开展全国生猪草根调研活动，报告显示，我国多地禁养区猪场停止补栏且产能基本被清空，禁养区周边养殖户持谨慎态度维持正常补栏，而非禁养区猪场扩张势头明显且大幅补栏。

　　禁养区内产能大量出清，禁养区周边养殖户基本正常淘汰补栏

　　第一批调研活动在河南地区信阳、新蔡、正阳三个地区进行，对种猪场、规模生猪养殖场、散养户及饲料经销商就生猪养殖情况进行了草根调研。

　　河南地区禁养区内产能大量出清，禁养区周边养殖户基本正常淘汰补栏。河南省政府计划在2017年底前全部关闭和搬迁禁养区内养殖场，从实际调研情况来看，禁养区内猪场拆迁导致的产能出清较为严重，禁养区周边养殖户基本是正常淘汰补栏。

　　而目前禁养区内已经拆除部分猪场，今年还会继续拆除100多个，涉及约3000头母猪，占新蔡县母猪存栏10％以上，其中胎龄较老的母猪流向淘汰母猪屠宰场，部分生产性能尚可的母猪流向禁养区周边地区，但整体来看周边地区养殖户因担心禁养区划定范围可能会扩展到自己所在区域，基本都是正常淘汰补栏、极少出现扩产情况。

　　河南地区非禁养区内养殖户补栏意愿较强，规模化猪场扩产明显。我们在信阳和正阳地区调研的养殖户位于非禁养区内，调研的规模养殖户及散养户均有较强补栏扩产意愿，其中规模养殖户新建猪场更容易通过土地审批和环评，整体来看比散养户扩产更为明显。

　　我们调研的2家规模场中其中一家母猪存栏量为4100头的规模猪场计划2017年新建猪场将母猪存栏量扩至7000头，另一家种猪场计划2017年将一元母猪群从2800头扩充至6000头，部分散养户也于2016年下半年补栏后备母猪，但受猪舍面积限制散养户补栏空间有限，整体上非禁养区内规模猪场扩产更为明显。

　　环保政策较严地区养殖补栏意愿低，散养户退出比例更高

　　近日调研活动进入安徽，长江证券对安徽六安和固镇的饲料经销商、生猪养殖合作社、中小型养殖户进行了草根调研。

　　安徽地区环保政策较严地区养殖补栏意愿低，散养户退出比例更高。本次调研的固镇县目前正进行禁养区划定前的养殖场信息采集，后期将进行禁养区、限养区的具体划分，计划在2017 年底前完成禁养区内的养殖场关停工作。

　　固镇县以散养户和小型养殖户为主，猪场较多建设在居民区附近，跟据目前暂定的禁养区划分标准（距离村庄、公路、学校水源200 米内），或有80的猪场将被划定在禁养区内。因担心后期猪场被划入禁养区被要求强制拆除，现阶段固镇县养殖户基本无补栏计划，从合作社处了解到今年母猪料销量比去年略增，其中后备母猪料销量甚至略有减少。

　　由于规模猪场所需建设用地较多，在偏远地区比例远高于散养户和小型猪场，后期随着禁养区猪场关停的逐渐推进，散养户退出比例预计将高于规模猪场。

　　安徽地区环保政策宽松地区养殖户补栏积极，2017 年后备母猪计划补栏量在20以上。本次调研的六安地区环保政策较为宽松，未有划定禁养区或限养区，养殖户新建猪场通过土地审批和环评难度相对较小，养殖户整体补栏积极性较高。

　　我们本次调研猪场母猪存栏量在50 头~700 头间，在2016 年已经补栏过后备母猪，补栏比例23~80不等，17 年计划继续扩产，调研的50 母猪猪场、300 头母猪猪场、700 头母猪猪场2017 年计划补栏的后备母猪量占目前母猪存栏量的比例分别为40、20、100，并且都在新建猪舍。

　　从补栏结构上来看，散养户（50 头母猪）和大型养殖户（700 头母猪）补栏比例相对较高，小型养殖户（300 头母猪）补栏比例相对较低。从饲料销量情况来看，本次调研的饲料业务人员主要销售前端料，今年一季度饲料销量同比增长约23，主要来源于母猪料的增长。

　　养殖行业迎来崭新猪周期，禁养区内养殖户难逃厄运

　　长江证券分析认为养殖行业迎来崭新猪周期。过去的散户大量退出和当下的环保趋严，使得生猪养殖行业正在迎来一个跨度时间长，竞争格局优化，猪价长时间维持可观盈利、规模化加速的一个最好的时代。

　　不过，不管如何，禁养区内的养殖户注定难逃厄运。