养猪股三季报业绩仍高增

 

 

　　广州日报讯 （记者井楠文、表）国庆黄金周至今，美国与中国的猪肉价格竞相下跌，前者单月跌幅达34%，后者昨日已经跌破了2016年的最低点。然而，三季报显示，养殖企业的业绩依然呈现上涨走势：行业“领头羊”温氏股份半年报增长3.3倍后，公告预期前三季度净利润呈现大幅增长态势；牧原股份在半年报增长29倍后，预期前三季度净利润增长5.31倍到5.81倍；雏鹰股份半年报净利润增长87倍，预期前三季度增长5.61倍到6.08倍。

 

　　温氏股份高管接受广州日报记者专访时认为：近期猪肉价格走跌不影响2016~2017年度行业业绩继续高增的前景。牧原股份、雏鹰农牧等大型企业，年报业绩大增无疑，“互联网+”养猪等“概念”或为其股价带来更多的希望。

 

　　美国猪肉单月跌34%

 

　　进口猪肉同比增长

 

　　新牧网、搜猪网的统计数字显示：2016年10月10日，全国生猪出栏价格已跌破了8.3元/斤的1月1日低点，至8.25~8.28元/斤，9~10月的走势呈现加速下跌状态。

 

　　除了中秋后需求下降、北方出栏猪数量持续上升等原因，美国猪肉进口量大涨，是导致近期国内猪肉价格持续下跌的核心原因。而美国猪肉进口量增加，则是来源自价格大跌，9月份美国CME交易所交易的猪瘦肉主力合约从高点63.68美分/磅开始下跌，10月7日下跌至42.25美分/磅，单月跌幅高达34%。

 

　　该趋势推动中国国内进口量持续增加，海关数据显示前8个月累计进口量为113.81万吨，累计同比去年44.34万吨高出1.57倍。新牧网分析师梁明预期，如果没有政策限制，2016年全年猪肉进口将达到或接近200万吨。进口猪肉已经成为影响国内长线猪肉价格的一个因素，但未来2年还不会成为重要因素。

 

　　肉价跌无碍大局

 

　　未来一年业绩增长概率大

 

　　然而，猪肉价格近期走跌并没有改变养猪股“盘满钵满”的三季度业绩。从公告来看，养殖企业业绩暴增，无一例外地来源于整体高位震荡的2016年猪肉价格。对此，温氏股份首席执行官温志芬在接受广州日报记者专访时表示：“由于国内人均60千克/公斤的肉类消费量与发达国家90千克/公斤的消费量仍有相当大的距离，预期国内猪肉的长期需求依然会呈现稳步增长的态势。与此同时，国内2015年1月至今推行了最严格的环保法令，不合格小型猪场纷纷迅速退出，导致供应量局部减少。为此，猪肉价格比较可能长期保持高位震荡走势。短时间里的下跌并不影响这个格局。”

 

　　鉴于此，他与温氏股份的多位高管认为：包括温氏在内的养猪业务为主业的企业，2016~2017年的业绩比较可能呈现大幅度增长态势。雏鹰农牧、牧原股份的高管也一致认为：猪肉价格高位波动格局不变，企业不仅前三季度业绩将呈现大幅度增长，2017年增长也是大概率。

 

　　新牧网分析师给广州日报记者算了一笔账：目前猪肉价格的养殖成本在5.8~6.1元/斤波动，也就是说，目前的生猪出栏肉价仍高于成本38%。而第三季度虽然肉价没有怎么上涨，平均价格却在9元之上，相对于2015年同期高出了30%以上，这个9月数值也要比2016上半年暴涨的肉价高出15%以上。“平均价”才是衡量企业利润的精准标准。平均价上移，企业利润就会高增。

 

　　分析：养猪股短线爆发力较弱

 

　　对比近期部分板块的大幅度反弹，业绩暴增的养殖板块走势却不尽如人意，部分投资者归结于“概念缺乏”。对此，温氏股份的董秘梅锦芳认为：对于大型养殖企业来说，“散养+公司”的中国特色养猪模式，比较适合市场需求，管理灵活、出品纯良；为此，大型养殖企业目前并不需要通过大量的同行业兼并来实现发展，即便兼并，兼并的标的也是其他板块的企业，为的是完善产业链。这一点，与其他行业并不相同。

 

　　对比几家养猪大型企业，“亮点”类同：一是“互联网+”养猪。 二是进军零售行业，完善品牌产业链。三是从金融行业入手多元化发展，建立自有投资公司。对于以上优劣，万联证券分析师认为：鉴于猪肉价格仍高于成本30%以上运行，养殖企业全年业绩暴增并无悬念，板块具有“细水长流”、中长线投资的价值基础，可以成为散户稳健投资的选择之一。但由于养猪股缺乏机构追捧的兼并重组的“题材”，短线爆发力较弱。