高猪价引资本涌入 4家上市公司定增80亿元

生猪价格不断上涨，消费端压力增大，一份红烧排骨成本价攀升至45元。

生猪价格的不断上涨，让消费端的各方承受的压力不断增加。《证券日报》记者近日走访了北京的一些卖场，以特级肋排为例，当下的销售价格在29元/500克至32.8元/500克之间。有餐饮企业高管对《证券日报》介绍，若按照32.8元/500克的价格计算，在餐馆中的一份红烧排骨的成本价至少要45元。

而行情的持续高涨，也让农业上市公司积极推出定增方案“圈”猪。据Wind数据统计显示，今年2月份以来，有4家农业公司推出定增方案加厚生猪养殖业务，这4家公司的方案涉及的定增总金额超过80亿元。

品牌产品价格更高

“这（价格）都涨了一个多月了”。在北京的某家卖场，一位肉制品摊位的销售人员介绍，而从当天走访的情况来看，不同的卖场之间，消费者对于肉类的消费态度也不同，有些卖场，肉类销售远不如其它品类受欢迎。

不过，也有一些卖场，陆续有消费者前往选购肉类制品，下午两点左右，看看柜台的销售情况，销售人员又从库房取出半扇肉开始分割补货，虽然肉类消费在气温升高时会进入淡季，但销售人员认为，“涨价这事，不会因为天气就改变。”

从走访的情况来看，以肋排为例，特级肋排在线下店的销售价格从29元/500克至32.8元/500克不等，但是，一些著名的品牌的同等肋排，售价却在48元/500克。有餐饮企业高管对《证券日报》介绍，若按照32.8元/500克的价格计算，在餐馆中的一份红烧排骨的成本价至少有45元，“这个只是成本价，想要挣钱价格得订的比这个高，虽然企业和供应商会有长期的协商价格，但也随行就市调整。”

对比线上的同类产品可知，价格问题也不轻松。在一些生鲜销售平台，品牌肋排的价格在49元/500克左右。

除猪肉之外，从走访的其它情况来看，有一些品类的农产品价格涨价幅度十分惊人，但也有一些农产品隐约出现“价低伤农”的状况。

在改善供需问题上，也有一些地区尝试在互联网+上想办法，河北邢台东留善固村曾尝试将种植的梨与生鲜电商优食管家进行合作，以改善传统的供需关系。“去年有过合作，效果还是不错的，今年就将这个品种的所有梨都交给电商进行销售，收入是有保障的。”东留善固村果农在接受《证券日报》采访时介绍。

此前，优食管家曾在一些农业品类上进行了种植基地的尝试，以形成直接对接农户和消费者的食材生态圈。不过，优食管家CEO李文宪在接受《证券日报》采访时曾提及，农产品要形成规模直采效应，才会有效控制成本，像生猪这样的大品类农产品，最终决定价格走向的，仍然是供需问题。

“我国生猪市场经历了2013年-2014年的低价洗礼后，受资金、价格、环保政策、技术等多重挤压，散户并没有在 手工作坊式精细化养殖 方面找到出路，逐渐退出历史舞台。农业部数据显示，2015年大约有500万散户退出了养殖业；截止2016年2月，代表生猪未来供给的能繁母猪存栏量已连续下降30个月，预示着2016年全年生猪供给偏紧，猪价上涨是市场供需矛盾导致的。” 赢众投首席农业分析师张诚对《证券日报》介绍。

上市公司积极扩产能

张诚解释，目前，我国生猪养殖结构表现为散户多、规模越大数量越少的 “金字塔”式结构，市场集中度极低。“大型企业扩展规模的战略目标加总约1亿头左右，而这些产能的建设周期以及释放周期需要5年-10年的时间，短期内对于市场的影响是微乎其微的，而中小规模的养殖户的补栏速度将会是2017年市场行情走势的关键影响因素。依据现在的存栏情况，2016年的行情走势将会持续强劲至年底。”

这一点，从温氏股份提及的一组数字中也能印证一二。“目前，我国生猪养殖业的中小养户正在逐渐退出，市场集中度逐步提高。公司是我国最大的生猪养殖企业，但2014年出栏量占全国总量比例仅为2.04%，未来仍有较大的增长空间。目前，公司正通过 公司+农户（或家庭农场） 的方式快速提高自身生猪养殖规模”。在定增方案中，温氏股份如是解释。

集中度低导致产业各环节之间流通效率降低从而增加养殖成本，集约化养殖集团以及“大型农企+农户”的模式能有效的压缩流通环节，增加产业效率，降低养殖成本。“同时，优秀的养殖企业具有先进的养殖技术水平，能提高资源使用效率，进一步降低养殖成本。”张诚说。

而从行业来看，“像温氏、牧原、正邦等扎扎实实在养殖领域积淀10多年的大型养殖企业，已经具有很深厚的养殖管理技术等软实力的积淀，其流程管理、疫情控制以及饲养技术已经可以望及世界领先水平，这个阶段正是他们抄底市场的黄金时期，主要的风险来自于突发性的传染性疫病的爆发。”

公开信息显示，这些上市公司正在积极推出定向增发“抄底”猪市，以在生猪养殖市场扩充版图。

Wind数据统计显示，今年2月份以来，新希望、温氏股份、牧原股份、天邦股份纷纷发布定增方案，这些定增方案的总金额，超过了80亿元。从这些公司的方案来看，既有购买其它公司股权，以获得标的公司的生猪养殖业务使企业主业加厚者，也有投入全新的养殖项目。

不过，张诚也提醒，“产业上下游企业通过资本运作去发展生猪养殖，面对的主要难题就是生猪养殖的软实力不足，管理效率将会不及上面的养殖集团。”

但是，也有券商在研报中大胆预测，过去10年国内农业细分产业发展非常迅速，行业各细分龙头的地位也逐步清晰，但下个10年，将是这些龙头之间的竞争，“对于产业链各节点的加强和补充，对于产业链整合中自身优势放大和劣势的缩小，大胆判断，农业逐步从 专业分工 向 垂直整合 过度”。