生猪存栏止跌企稳 能繁母猪补栏不及预期

　一、农业部生猪及能繁母猪存栏走势

　　图1.农业部生猪存栏及活猪价格走势

　　来源：农业部 中粮期货研究院

　　图2.农业部能繁母猪存栏及仔猪价格走势

　　来源：农业部 中粮期货研究院

　　农业部7月份4000个监测点生猪存栏信息公布如下：生猪存栏环比上涨0.20%，同比下降10.43%，能繁母猪存栏环比下降0.59%，同比下降14.59%，育肥猪存栏环比回升0.29%，同比下跌9.94%。7月份生猪存栏结束了连续9个月的环比下跌，呈现企稳之势，能繁母猪存栏连续23个月环比出现下降，仍旧没有出现企稳之势。从价格的角度来看，生猪价格同比上涨24.36%，仔猪价格同比上涨30.15%，能繁母猪同比上涨4.00%，生猪养殖环节全面进入盈利状态，不同养殖区域之间，猪价交替上涨，华南、华东地区猪价率先开始上涨，而且涨幅领先，一方面这些区域本来就是销区，对价格变化更为敏感，另外，华东以及华南地区环保压力较大，关停猪场较多，数据显示，今年1至5月，福建省福州全市已累计投入1亿多元资金，拆除1800多个生猪养殖场，削减存栏猪82.14万头;广西九洲江主干流禁养区内已全部清拆养殖场846家，九洲江支流禁养区已清拆养殖场238家。由于南北价差的走扩，北猪南运增多，东北等地的猪价也开始出现上涨。整个7月份，养殖户惜售心理较强，屠宰企业终端产品销售并不顺畅，但为了维持开工率，只得提价收购。

　　二、生猪定点屠宰企业屠宰量

　　图3. 生猪定点屠宰企业屠宰量

　　来源：农业部 中粮期货研究院

　　农业部7月份公布数据显示，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为1491.95万头，环比下降6.16%，同比下降18.25%，定点屠宰企业屠宰量再创新低。如图1所示，生猪价格持续走强，但是屠宰量却屡破新低，持续走高的猪价并未吸引更多地猪源投放市场，主要原因，一是，在玉米、豆粕等主要饲料价格持续低迷的影响下，压栏更为合适，因为较高的猪价可以覆盖到养殖成本的上涨，屠宰企业收购困难;二是定点屠宰企业对生猪体重要求较高，很多屠宰场拒收体重超过120公斤的生猪，因为标准化的设备无法使用，压栏的生猪多是送往小规模的屠宰场屠宰上市，以上原因造成了定点屠宰量的大幅下降。

　　三、2015年6月份猪肉进出口情况

　　图4.海关总署猪肉月度进口量 图5.海关总署猪肉月度出口量

　　来源：海关总署 中粮期货研究院

　　海关总署公布猪肉2015年6月份进口量6.17万吨，环比上涨14.03%，同比上涨56.51%，出口方面，2015年6月份猪肉出口量6805吨，环比上涨16.27%，同比下降0.27%。6月份猪肉进口量的增幅明显扩大，一方面国内猪源紧张，猪价飙升，国内外的价差逐渐拉大，进口猪肉制品利润可观，贸易企业加大了进口量，另一方面，前一段时间的“僵尸肉"事件，目前国内打击走私力度加大，走私肉的口子被堵上之后，正规渠道的进口猪肉开始填补这部分市场，因此猪肉进口量同比大幅增长。

　　总结：

　　生猪存栏后期预计仍将维持震荡，7月份存栏虽小幅回升，主要是7月份猪价较高，养殖户压栏情绪高涨，即使到了出栏体重也选择继续投喂，而且从补栏的季节性情况来看，目前存栏生猪多为4、5月份补栏，还未到出栏体重，但是进入8月份，多数屠宰企业开始为中秋、国庆节日需求的高峰备货，收购意愿明显增强，8月份定点屠宰企业的屠宰量将会出现明显回升，生猪存栏恐将继续出现回落。

　　7月份能繁母猪存栏出人意料的再次出现下降，为此我们对河南地区的几家种猪企业进行了一次草根调研，通过调研我们发现，目前种猪养殖企业的销售情况并不理想，多数企业只完成了销售计划的70-80%，像2011年种猪尚未达到出栏体重，就提前提货的现象并未出现，经历过三年的亏损之后，养殖企业更加理性，不再盲目的根据目前的行情去赌未来的市场。目前的情况是，能繁母猪提前淘汰已经绝迹，补栏的积极性有所恢复，但是更多的企业选择观望，等仔猪或是育肥猪出栏，资金回笼到位再选择补栏母猪，扩充产能。8、9月份是生猪出栏以及仔猪补栏高峰，自繁自养型的养殖户资金开始回笼，因此我们预估，8月份开始能繁母猪存栏将会逐渐企稳回升。