季节性供应压力下国内玉米价格或仍将有一波跌势

9-10月份，国内玉米市场处于新陈粮对接期，季节性供给压力下，玉米价格本应顺势大幅下跌，然而，今年进入10月份，玉米价格季节性低点却未现。首当其冲的原因，主要还是由于天气，进入10月份开始，华北、黄淮产区降雨天气频发，阴雨连绵，新作玉米收割、晾晒均受到不利影响，部分区域玉米霉变率增加，同时，物流运输也都受阻，市场上优质干玉米供应偏紧，新作玉米批量上市的利空压力未能得到释放，短期内玉米价格明显受支撑。那么小编就在想，玉米价格还能再跌吗？细思一下，一旦天气转晴，供需格局仍渐宽松的背景下，玉米价格或仍一波下跌的行情。

　　季节性售粮高峰即将来临

　　天气预报显示，10月下旬，华北黄淮地区天气将有一个持续晴好的变化，新玉米上市即将迎来第一波售粮高峰期。同时，东北产区新玉米已南向北陆续进入收获期，新玉米上量将急剧增加。此外，临储拍卖也在进行，新粮、陈粮同时叠加供应市场。10月份，临储玉米拍卖继续每周向市场投放300万吨以上的玉米，10月13日当周，临储成交193.5万吨。而9月份临储玉米共成交841万吨，这将在10月份转化为市场有效供给，进一步增添供给面的压力。

　　玉米终端需求无太大起色

　　十一、中秋双节过后，市场消费需求回落，屠宰企业屠宰量及生猪收购量下降，猪价弱势下跌，其中，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格跌至15.16元/公斤，较去年同期跌15.50%。生猪养殖利润低位徘徊，而生猪养殖利润低位徘徊，禽类养殖利润回落，且目前的养殖业找不出能提升补栏积极性的因素，目前的养殖业找不出能提升补栏积极性的因素，饲料终端消费依旧疲软，且在新粮集中上市的背景下，销区饲料企业整体仍以使用陈粮库存为主，新玉米暂未批量到达销区，企业采购新玉米积极性不高。

　　10月份，虽然东北地区深加工企业陆续启动收购工作，但是由于企业下游产品市场在节后需求转淡，走势疲弱，致使大部分企业多大积极消耗陈粮库存，仅维持一个星期左右的低位库存，而新玉米上市初期，玉米水份偏高，不利于储存，各厂对新玉米采购也保持谨慎态势。

　　展望后市，待天气好转后，产区新玉米进入规模批量上市时间段，在终端需求无太大好转的情况下，供需格局将持续宽松，届时玉米价格承压，大概率或将继续走低。但是，在新作产量减产预期强烈的背景支撑下，基层农户对玉米跌价抵触心理增强。同时，近两年，在国家利好政策的帮助下，国内深加工产能需求大幅增加，据Cofeed调查，未来一年国内深加工复产、扩产或新建的企业将如雨后春笋般拔地而起，而且大部分新增产能将在今年年底前完成，其中淀粉+酒精+添加剂行业新增企业数达42家，年度总加工玉米数量逼近4000万吨，达到3869万吨。也就是说，未来玉米整体供需面格局将得到改善，市场信心恢复，今年新玉米价格下行的空间或有限。10-11月份，东北深加工企业补贴政策是否出台的敏感期，需密切关注。

　　近日，关于政策面消息传闻再现，国家粮食局秋收座谈关于企业方面明确以下两点：

　　1、对深加工玉米补贴以预案方式出现，但触发条件是”玉米必须下跌到一定程度”，然后应急预案才能启动；国家财政部不影响地方政府补贴，省里可继续出这个补贴，至于多少还需要企业自己做工作，国家不管；

　　2、中储粮明确只收400万吨轮换，加300万吨应急预案，应急启动条件同深加工补贴一样。先期这400万吨不允许延长架空期，也就是12月份以前必须收完。

　　关于中国进口玉米那些事儿

　　据海关数据显示，2017年7月份中国进口玉米量激增，创下有记录以来的第四个高点，虽然8月玉米进口量降至377518.297吨，较7月913583.184减536064.887吨，环比降58.68%，但是，较去年同期2016年8月26550.435增加350967.862吨，同比增加13倍之多，也是今年以来的第二个高点。其实，自2016年以来，在中国加大力度调减本国玉米产量的同时，玉米进口量就已开始遏制，一是由于国内玉米现货价格已于2016年跌至近6以来的低点，使得近些年来让政府主管部门头疼的国内国际玉米价格长期“倒挂”问题，开始得到解决。2016年中国玉米进口总量已降至317万吨，较2015年降32.98%。2017年的趋势是，国内玉米产量继续调减，2017年玉米价格或仍在低位徘徊，2017年1月，广东港口国产玉米现货价格首次低于美国玉米到港成本价，意味着，今年玉米进口量则继续下降，7、8月，国产可流通性玉米供应紧张的两个月，进口玉米呈现爆发性激增现象已在第四季度很难再现了，2017年1-8月份中国玉米进口总量2026114.925吨，同比减少31.55%，预计9-12月份每个月进口玉米量降至低位，预估2017年玉米进口总量250万吨，较2016年降21%。