养殖业风云突变，进口原料路在何方

今年上半年对饲料养殖行业来说可谓风云突变，从最开始的禽流感开始，禽类养殖就遭受冲击，同时猪价的一路下滑和环保的力度持续不减，直接影响今年的养殖存栏和饲料需求，到目前市场仍然没有明显好转，这段时间本来是水产养殖的旺季，今年明显也没旺起来。这种直接结果就是养殖的没赚到钱，做饲料原料的也好不到哪儿去，压榨豆粕的油厂压榨利润也是负的。而且山东豆粕已经率先进入了负基差，豆粕期货也跌破了少见的2700关口。豆粕的持续走弱也直接导致进口品种的低迷。

首先是进口DDGS的量价齐跌，1月份，商务部公布关于原产于美国的进口DDGS反倾销调查的最终裁定，进口成本大幅增加，今年预计我国进口DDGS降至70-80万吨。从4月海关数据来看，2017年4月我国进口DDGS5万吨，上月为9万吨，上年同期为26万吨。2016/17年度（始于10月）以来我国累计进口DDGS为61.44万吨，同比下降76.84%。从价格来看，以黄岛港为例，我的农产品网数据显示，黄岛港口进口DDGS在2016年价格最高的时候能够出到2500元/吨左右，今年年后价格就一路下跌，最便宜的时候到了2100元/吨以下。

进口高粱大麦也是如此，进口处于倒挂状态，现在美梁对中国的CNF价格在215美元/吨左右，理论进口亏损30元/吨；目前澳麦的CNF报价在195-200美元/吨，亏损50元/吨。2016/17年度（始于10月）以来我国进口高粱333.59万吨，同比下降40.02%；预计全年度进口高粱450万吨，同比减45.7%。2016/17年度（始于10月）以来我国进口大麦441.56万吨，同比增长37.7%；预计2016/17年度（始于10月）我国进口大麦550万吨，同比下降6.3%。。

那今年下半年进口品种这块还有盼头吗？个人认为短期类大涨或大跌的可能性都不大会出现，主流可能还是会跟随豆粕的走势。我们以进口DDGS为例，自从对进口酒糟征收反倾销以后，进口成本会上涨至2400元而蛋白含量只有24-26，国内豆粕价格目前在2700，蛋白却是43，所以在替代关系上就不能占据优势。同时国产DDGS也具有价格优势，很多下游的饲料厂大都会选择豆粕或者采用国产DDGS。自“双反”启动之后，下游需求就基本修改了原料配比，在进口DDGS完全恢复之前，下游用料企业很难提高使用量。虽然目前有消息称中国会放开对美国的农业进口，但这是个漫长的过程。短期美国的杂粮进口也不具备绝对优势，下半年高粱大麦大涨的可能性也不大可能，高粱大麦的直接替代就是玉米(1638, 19.00, 1.17%)，虽然在新玉米还没上市之际，玉米的拍卖进行的如火如荼，但国内玉米库存依然巨大，拍卖玉米的价格大幅上升的可能性不大。

总体来讲今年的进口品种在总体宏观环境下出现牛市的可能性比较小，从往年的数据来看，目前像进口酒糟，高粱大麦价格基本也处于低位，所以出现大跌的可能性也不大。