玉米市场“空军”再次来袭！

　　执行0.95元/斤，首涨1分/斤，山东恒仁工贸有限公司价格调整为0.93元/斤，首涨1分/斤。东北市场主要以政策玉米出库为主，贸易商出货积极，致市场流通库存较多，部分深加工企业用粮为自拍自用，市场主体需求平淡，市场价格即为拍卖价格。

　　南北港口方面，目前广东港内辽吉轮换玉米成交价格1900-1920元/吨，质量偏差玉米成交价格1850-1870元/吨，受台风影响，近两日购销及港口作业基本停滞，当前周边用粮企业心态谨慎，补库需求平淡、随用随采，预计本周末内贸玉米结转库存31万吨左右。北方港口港内参考报价在1720-1790元/吨，按质论价，但受南北双重倒挂行情的影响，港内贸易成交萧条，基本为贸易商自集拍卖玉米为主。

　　目前来看玉米市场价格虽有所缓和，出现反弹，但是笔者预计持续不了多久。首先临储拍卖持续，市场成交清淡，本周定向拍卖玉米182万吨，成交2万吨，成家率为1.1%，成交均价为1685元/吨，目前玉米定向拍卖基本结束，市场对定向粮源采购热情多转移到分贷分还临储玉米拍卖上，因此定向拍卖对市场影响作用不大。临储拍卖这块，本周投放600万吨2013年产玉米，市场成交38万吨，成交率为6.39%，较上期增加2%左右，成交价格与预期相符，无明显波动，较大的供应压力令市场依旧处于空头氛围之中。

　　其次华北、东北新玉米生长良好，单产有望创新高。8月初长江中下游春玉米开始逐步上量，但是毒素符合标准的干玉米净粮上车价格在1800-1880元/吨，初始报价相对较高，因目前是新玉米上市初期，上量较少，价格偏高，后期随着南方玉米的集中上量，价格仍有下降空间。同时由于今年南方洪涝灾害严重，玉米多有霉变，加上玉米种植区域相对有限，对玉米整体市场影响较弱，而东北春玉米进入抽雄?蕙期最怕干旱，但从目前天气状况来看，北方地区雨水充足，土壤墒情较好，预计今年玉米单产不差于去年，因丰收之年没有收储政策支撑，价格会一跌再跌。

　　再者饲养需求稳定，深加工有望好转。据了解，目前正值高校放假，“苦夏”抑制终端蛋白消费，尤其是南方几轮强降雨天气致部分地区受灾严重，圈舍被毁及以防疫病蔓延致灾区集中出栏，再加上进口肉的冲击和7月下旬开启的高温模式致掉膘严重，养殖户在与屠宰企业的博弈中居于下风。进入8月份养殖户对跌价抵触心理加剧，全国猪价跌势放缓、局地有小幅反弹，但短期内供应充裕现状难改，预计伴随集中出栏告一段落以及中秋食品加工备货启动，尤其是8月下旬至9月高效陆续开学和炎热褪去带动的终端需求上升，或令猪价止跌企稳并呈区间内小幅反弹行情，补栏也会顺应增加，不过介于规模化养殖形式驱动，补栏速度会相对较慢，短期对玉米需求无明显影响。深加工方面，本周玉米开机率为58%，较上周下降11.72%，破春节以来新低，开工率的急剧下降加上下游需求有好转迹象，本周需求量较上周增加16.13%，在产量减少、需求增加的情况下，必然会引发市场看多情绪。虽然本周库存依旧创新高处于高位，但是看库存增长比发现增幅变缓，后期有下降趋势，另外通过期货市场走势也可看出，此库存对市场已形成不了压力，预计下周或会继续反弹。另外，8月2日中国商务部贸易救济调查局在商务部召开的干玉米酒糟反倾销和反补贴案听证会顺利举行，预示着DDGS“双反”立案半年后再现新进展，虽然听证会上并未明确表明裁定结果，预计初裁结果或在听证会结束后1-2个月内发布，但相关行业人士认为判定美国DDGS双反可能性较大，且业内推断如果进口关税比例超过40%，进口DDGS将不再有优势。此时进口DDGS双反听证会无疑成为助推DDGS价格反弹的“催化剂”，8月4日国内局部地区DDGS价格已经出现50-150元/吨上涨，长期来看，若后期进口DDGS数量继续下滑，国产DDGS价格有望继续受到支撑。

　　最后，玉米生产者补贴额度确定，加剧市场空头氛围。8月8日为支持东北三省和内蒙古自治区玉米收储制度改革，报经国务院批准，中央财政拨付第一批玉米生产者补贴资金，分配到农户手中约为300元/吨，此政策一出空头情绪回补，价格再次下跌。从补贴力度上看出国家不实行收储的决心，对玉米价格的下跌已做好充分准备，并且此次为第一批或许后期还会有第二批，将会持续对国内玉米市场形成压力。

　　整体而言，政策量持续供应令市场空头氛围浓厚，与此同时新季玉米生长良好，单产有望创新高，加上政府补贴力度强劲，在下游需求无明显重大变化的情况下，后期国内玉米市场依旧是熊路漫漫。