农林牧渔行业周报：生猪价格出现下行，看好禽、饲料和美豆

　　市场行情回顾： 本周大盘延续下跌， 沪深 300 跌 1.69%， 而农林牧渔板块涨 0.32%。 个股层面， 位于周上涨前列的公司有大康牧业、南宁糖业、龙力生物； 位于周下跌前列的公司有普莱柯、众兴菌业、百洋股份。

 

　　农产品价格跟踪： 猪市： 本周生猪价格 19.47 元/公斤，周下跌 5.02%，头均盈利 972.69 元，周下跌 16.9%；仔猪价格 63.01 元/公斤， 周下跌4.7%。 禽市： 白羽肉鸡 8.2 元/公斤， 周上涨 1.49%； 青岛鸡苗 3.6 元/羽，周上涨 22.3%；烟台鸡苗 3.45 元/羽，周下跌 13.75%。 玉米、大豆： 玉米大连港价格 1860 元/吨， 周持平；大豆现货价 3547.37 元/吨， 周持平；大连大豆压榨加工利润-92 元/吨， 盈转亏，周下跌 201.1%。 小麦、白糖：小麦现货均价 2190.71 元/吨，周下跌 3.74%； 柳州白糖现货价 5670 元/吨， 周上涨 1.98%。 海参、扇贝： 海参均价 90 元/公斤，周持平；扇贝均价 6.6 元/公斤， 周持平。

 

　　生猪养殖： 最近生猪价格开始下跌， 主要是由于 1、 天气逐渐转热，消费清淡，白条肉提不了价，屠宰企业减少屠宰量同时压低收猪价格； 2、之前猪价持续高企，各地政府开始调控猪价，纷纷投放储备肉， 屠宰企业趁机打压价格； 3、由于生猪价格上涨，养殖户开始压栏，目前育肥猪在230 斤以上的占比较大，而进入夏季，这些肥猪被市场排斥，消费者在饮食上喜欢清淡， 大的肥猪价格会低于标准猪价格，因此也为屠宰企业压价提供了筹码。 因此，虽然生猪目前总体存栏不大，但近期屠宰厂却打压猪价见效， 猪价出现了一定程度的下跌， 养殖户和屠宰企业开始博弈， 我们预计中秋国庆时段价格上涨幅度可能会低于市场预期。

 

　　禽类养殖： 6 月份，圣农从西班牙引种 1.7 万套， 我们认为圣农目前的存栏量能保证明年 5 亿羽的出栏量。 目前仅西班牙和新西兰能够引种，但是产能较小，维持今年全年 30-40 万套引种量的预测。 由于企业的延迟淘汰，目前在产父母代种鸡依然在高位， 但我们预计这一数据将在下半年开始进入下行通道，毛鸡价格将会逐步提升。 继续推荐圣农、益生和民和。

 

　　饲料： 上周 5 月份能繁母猪存栏数据出来， 环比减少 0.3%， 并没有延续 4 月份上升的趋势，我们认为主要是由于环保压力导致新建猪场困难和被动淘汰所致。 但我们认为未来能繁母猪存栏上升是主要趋势，生猪存栏同样也会逐步增加， 因此我们依然看好三季度至明年饲料行业的景气度，重点推荐： 金新农、禾丰牧业、海大集团和新希望。

 

　　大宗商品： 看好糖和美豆。 糖： 根据 USDA 预测， 由于受到厄尔尼诺极端天气的影响，糖市将持续两年出现供需缺口，缺口分别达到 757 万吨、471 万吨，支撑糖价景气上行。 目前国际糖价已经涨至 20 美分/磅， 由底部上涨幅度达到 20%。 短期来看 6-8 月是白糖的传统消费旺季， 预计国际糖价近期将维持高位。 建议关注南宁糖业、贵糖股份、中粮屯河。 美豆：美国东部地区累计两个月降水偏少，预计美豆产量将会下修，目前国际油料库存消费比处于较低水平，美国大豆库存也将面临进一步下降，下半年美豆价格有望触底回升， 豆油豆粕价格同样也会回升，大豆压榨企业将会受到提振，可关注东陵国际。