年后畜禽产品、饲料原料纷纷回落 消费转淡跌价亦在预料中

　　2016年2月第3周中国养殖及饲料原料市场周度分析

   　2016年2月第3周(2月15日-21日总第8周)，经历了春节假期的集中消费之后，本周国内畜禽产品中仔猪、肉毛鸡、肉鸡苗及肉种蛋行情略有上涨，其余大多产品价格大都呈下跌态势；淡水鱼水产品中除白鲢上涨外，其余纷纷下跌；反刍产品价格大都走跌。1）生猪方面，本周国内生猪行情整体以高开低走态势为主，节后肉制品消费力度普遍下降，猪价回落，部分屠宰企业压价收购现象突出。本周国内仔猪价格继续高涨，同比涨幅已经高达80%；2）蛋禽市场上，节后鸡蛋消费市场萎缩及产区库存积压双重压力，近两周以来蛋价跌幅已经达到1.5元/公斤，累计跌幅19.12%；3）肉禽市场上，受上年度12月份以后、1月份肉鸡补栏较少影响，节后可供出栏的毛鸡数量不足，肉毛鸡周度价格上涨。鸡苗方面，受种蛋成本上涨和肉鸡苗供应较紧缺提振，本周国内快型肉鸡苗价格走势强劲；4）水产养殖方面，目前水产养殖仍处于淡季，水产品供应数量下降明显；但由于适逢春节后的消费淡季，淡水鱼价格普遍出现回落；5）反刍市场方面，年后原奶价格继续平稳略强态势，牛羊肉周度批零均价都有不同程度下调。

　　原料及添加剂市场上，本周国内主要饲料原料及添加剂产品行情除98.5%赖氨酸偏强、液体蛋氨酸行情持稳以外，其余几乎所有产品均出现了不同程度的回落。春节长假刚过，养殖市场存栏存塘偏低，饲料加工厂尚未全面开工，加上节前有适度备货，终端市场对饲料原料需求下降，市场购销冷清，行情受压。1）玉米市场上，目前国内玉米市场整体购销活动仍十分清淡，玉米市场整体行情维持弱势震荡局面；2）小麦方面，本周小麦市场步入了购销清淡阶段，陈麦市场成交也较年前明显减量；3）麸皮及次粉方面，麸皮受短期供应偏紧影响，局部价格有所波动，但下游需求低迷制约麸皮走势，不同地区出现一定价格差异走势。次粉则因供应量较大及养殖淡季需求疲软，行情呈偏弱走势；4）大豆豆粕市场上，春节过后国内豆粕现货表现疲软，美豆期价环比小涨，但南美豆开始上市，市场目光转向南美，美豆基本面仍受压，期价涨幅有限；豆粕现货在外盘基本面弱势背景下，行情偏弱；5）杂粕方面，受豆粕行情出现弱势的打压，本周菜棉粕行情也出现偏弱调整，但整体上因供应紧缺，行情跌幅非常有限，抗跌性较强；6）鱼粉方面，近期秘鲁鱼粉市场出现了批量采购的现象，同时外盘鱼粉报价有所下调；国内气温依旧偏低，鱼粉需求市场尚未打开，港口成交清淡，鱼粉现货均价有所趋弱；7）本周国内赖氨酸行情坚挺较稳，主要是98.5%含量货源供应偏紧。但市场交投不积极，加之玉米受国储玉米定向销售消息制约，市场观望较多；8）本周蛋氨酸市场稳中偏弱运行，年后需求疲软、货源供应较多，市场多有承压，行情偏弱调整。

　　一，养殖市场：

　　1，市场总体状况：

　　2016年2月第3周(2月15日-21日总第8周)，经历了春节假期的集中消费之后，本周国内畜禽产品中仔猪、肉毛鸡、肉鸡苗及肉种蛋行情略有上涨，其余大多产品价格大都呈下跌态势；淡水鱼水产品中除白鲢上涨外，其余纷纷下跌；反刍产品价格大都走跌。

　　生猪方面，本周是春节假期后第一周，国内生猪整体以高开低走态势为主，虽然近几个交易日全国猪价总体上持续回调，但总体上的走势仍好于年前预期。节后肉制品消费力度普遍下降，猪价回落亦在预料之中；本周国内屠宰企业年开工率偏低，部分已经开工的企业压价收购现象突出，对猪价造成一定打压。不过，因年前集中出栏数量偏大，加上

　　生猪供应整体上偏紧，因此到目前为止养殖户并无存栏出栏压力，因此猪价回调空间并不大。仔猪方面，由于目前及后期市场预期猪价将持续维持高位，养殖户的盈利空间有一定保障，吸引养殖户补栏积极性继续高涨，对仔猪的需求量大。加上母猪市场在长期去产能化之后，仔猪供应能力下降，因此本周国内仔猪价格继续高涨，同比涨幅已经高达80%，这也预示着后期生猪供应难以快速恢复正常。

　　蛋禽市场上，节后鸡蛋消费市场萎缩及产区库存积压双重压力，导致年后鸡蛋价格出现大幅度跳水，贸易商补货积极性下降，近两周以来蛋价跌幅已经达到1.5元/公斤，累计跌幅19.12%。

　　肉禽市场上，春节过后国内肉毛鸡迎来了上涨行情，这与生猪、鸡蛋价格下跌走势完全相反。主要在于上年度12月份以后、1月份开始肉鸡补栏较少，导致目前可供出栏的毛鸡数量不足，对价格形成利多提振；鸡苗方面，受种蛋成本上涨和肉鸡苗供应较紧缺提振，本周国内快型肉鸡苗价格走势强劲，终端补栏情况尚可；肉毛鸭和肉鸭苗方面，因年后消费疲软，补栏低迷，价格呈弱势回落走势。

　　水产养殖方面，目前水产养殖仍处于淡季，水产品供应数量下降明显；但由于适逢春节后的消费淡季，淡水鱼价格普遍出现回落。预计随着时间的推移，到3月中旬开始华南地区水产养殖将有望启动，需要密切关注气温变化以及雨水天气。

　　反刍市场方面，年后原奶价格继续平稳略强态势，主要与冬季奶牛产奶量不足有关；牛羊肉方面，其周度批零均价都有不同程度下调。春节后 处于消费淡季，行情下跌亦在预料之中。

　　2，市场价格动态：

　　生猪价格方面，根据慧通农牧信息资讯?养殖及饲料研究部初统数据显示，2016年第8周出栏商品大猪价格环比下跌，其中出栏外三元大猪周度均价18.62元/公斤，环比下跌0.41%，同比上涨49.10%；出栏内三元大猪周度均价18.33元/公斤，环比下跌0.45%，同比上涨50.44%；出栏土杂大猪周度均价17.97元/公斤，环比下跌0.48，同比上涨52.70%；

　　外三元、内三元及土杂猪周度加权均价18.45元/公斤，环比下跌0.43%，同比上涨49.92%；仔猪周度均价34.54元/公斤，环比上涨0.26%，同比上涨80.18%。

　　家禽产品市场上，根据慧通农牧信息资讯?养殖及饲料研究部初统数据显示，2016年第8周全国商品鸡蛋周度均价6.42元/公斤，环比下跌11.07%，同比下跌23.83%；淘汰蛋鸡周度均价9.60元/公斤，环比下跌2.48%，同比上涨3.88%。出栏快型肉毛鸡出场周度批发均价7.52元/公斤，环比上涨0.74%，同比下跌3.97%；快型肉鸡苗出场周度均价3.40元/羽，环比上涨7.11%,同比上涨72.69%；快型肉毛鸭出场批发周度均价6.48元/公斤，环比下跌5.66%，同比下跌22.37%；快型肉鸭苗出场批发周度均价2.41元/羽，环比下跌7.91%，同比下跌25.37%；肉种蛋市场周度价格2.17元/枚，环比上涨4.47%；同比上涨64.81%。

　　水产品市场上，根据慧通农牧信息资讯?养殖及饲料研究部初统数据显示，2016年第8周全国鲤鱼周度均价11.76元/公斤，环比下跌0.93%，同比下跌3.05%%；鲫鱼周度均价14.32元/公斤，环比下跌0.97%，同比上涨4.15%；草鱼周度均价12.26元/公斤，环比下跌0.49%，同比下跌6.41%；白鲢周度均价6.54元/公斤，环比上涨0.46%，同比下跌8.40%；花鲢周度均价12.78元/公斤，环比下跌1.01%，同比上涨1.03%。

　　反刍产品市场上，根据慧通农牧信息资讯?养殖及饲料研究部初统数据显示，2016年第8周全国生鲜液态奶周度均价3.56元/公斤，环比持平，同比上涨3.79%；牛肉批发周度均价54.86元/公斤，环比下跌0.25%，同比上涨0.98%；牛肉零售周度均价64.48元/公斤，环比下跌0.19%，同比下跌1.20%；羊肉批发周度均价4.18元/公斤，环比下跌0.36%，同比下跌11.01%；羊肉零售周度均价58.48元/公斤，环比下跌0.31%，同比下跌10.61%。

　　图表：2016年2月第3周（总第8周）养殖市场产品价格统计表（单位：元/公斤 元/羽  元/枚）：

　　二，主要饲料原料及添加剂市场：

　　1，市场总体概况：

　　2016年2月第3周（2月15日-21日总第8周），春节过后，国内主要饲料原料及添加剂产品行情除98.5%赖氨酸偏强、液体蛋氨酸行情持稳以外，其余几乎所有产品均出现了不同程度的回落。春节长假刚过，节日气氛依旧浓厚，养殖市场存栏存塘偏低，饲料加工厂尚未全面开工，加上节前有适度备货，终端市场对饲料原料需求下降，市场购销冷清，行情受压。

　　能量原料方面，1）春节假期已过，但节日气氛依旧浓厚，国内玉米市场整体购销活动仍十分清淡，其中东北深加工企业大多仍处休假状态，仅部分企业开始恢复收购，玉米市场整体行情维持弱势震荡局面；2）小麦方面，在经历了春节前旺季不旺的尬尴之后，本周小麦市场步入了购销清淡阶段，陈麦市场成交也较年前明显减量；3）麸皮及次粉方面，麸皮受短期供应偏紧影响，局部价格有所波动，但下游需求低迷制约麸皮走势，不同地区出现一定价格差异走势。次粉则因供应量较大及养殖淡季需求疲软，行情呈偏弱走势。

　　蛋白原料方面，1）大豆豆粕市场上，春节过后国内豆粕现货表现疲软，虽然美豆期价环比小涨，投资者仓位调整。但南美豆开始上市，市场目光转向南美，美豆基本面仍受压，期价涨幅有限；豆粕现货在外盘基本面弱势背景下，行情偏弱；2）杂粕方面，受豆粕行情出现弱势的打压，本周菜棉粕行情也出现偏弱调整，但整体上因供应紧缺，行情跌幅非常有限，抗跌性较强；3）鱼粉方面，近期秘鲁鱼粉市场出现了批量采购的现象，同时外盘鱼粉报价有所下调；国内气温依旧偏低，鱼粉需求市场尚未打开，加上大部分厂家及商家依旧处于过节阶段，港口成交清淡，鱼粉现货均价有所趋弱。

　　氨基酸市场上，1）本周国内赖氨酸行情坚挺较稳，主要是98.5%含量货源供应偏紧。但市场交投不积极，加之玉米受国储玉米定向销售消息制约，市场观望较多；2）本周蛋氨酸市场稳中偏弱运行，年后需求疲软、货源供应较多，市场多有承压，行情偏弱调整。

　　2，市场价格动态：

　　根据慧通农牧信息资讯?养殖及饲料研究部的初统数据显示，2016年2月第3周（2月15日-21日总第8周），春节过后，国内主要饲料原料及添加剂产品行情除98.5%赖氨酸偏强、液体蛋氨酸行情持稳以外，其余几乎所有产品均有不同程度回落。春节长假刚过，节日气氛依旧浓厚，工厂尚未全面开工，饲料原料购销冷清，行情受压。

　　图表一：2016年2月第3周（总第8周）中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表（单位元/吨）：

　　三，行业新闻：

　　1，2月16日晚新希望六和发布公告，公司将拿出重金6亿元来购买本香农业70%股权。本香农业是国家级农业产业化重点龙头企业，涉及饲料生产、生猪养殖、屠宰及肉制品加工三大业务，其中以生猪养殖业务为主。另外，新希望六和还发布了《养猪业务战略规划》，以推动公司战略转型的落地。公司联席董事长兼首席执行官陈春花在接受中国证券报记者专访时表示，收购本香农业70%股权后，通过产业整合，可以与公司原有业务形成良好的协同效益，公司养殖业务也将借此扩张至西北地区；通过加强养猪业务的布局，公司将从饲料销售为主的商业模式转型为以商品猪销售盈利的商业模式。

　　2，2月19日，大北农水产科技集团与联?集团正式签约，双方达成战略合作关系。大北农水产科技集团总裁易敢峰表示，大北农和联?联手，主要来自于双方共同的理念，共同的价值观，和对行业未来发展的一致看法。易敢峰介绍，这次携手联?，将在多个方面实现合作，例如产品升级、技术培训、人员培养、原材料贸易、互联网业务等等。例如产品升级方面，联?在水产饲料添加剂、预混料方面有深厚的积累，双方可以很好地实现优势互补，实现快速的发展。

　　3，2月17日晚，山东烟台市牟平区发现一例H7N9流感病例。患者曲某某，男，57岁，目前病情危重，省市专家正在积极救治。2月16日，广东省开平市确诊一例人感染H7N9禽流感病例，2月17日经省疾控中心复核，确诊该病例为H7N9核酸阳性，目前正在积极救治。

　　4，2月份，四川松潘县人民政府与西藏高原之宝牦牛乳业股份有限公司签订合作协议。西藏高原之宝牦牛乳业股份有限公司将在松潘县投资3亿元，建设四万吨牦牛奶婴幼儿配方乳粉项目。建成后，将形成集研究开发、加工生产、质量检测、仓储运输一体化的牦牛奶配方乳粉、调制乳粉、液态奶、酸奶、乳饮料、冰糕冰激凌全系列产品的产业基地，年产值可达100亿元。资料显示，高原之宝牦牛乳业是中国牦牛奶行业的领军企业，也是全球高端乳制品行业企业之一。今年1月，高原之宝荣获美国有机食品认证和欧盟有机牧场认证，至此，高原之宝已斩获中国、美国、欧盟三大有机认证，这在国内外食品行业均属凤毛麟角。

　　5，旺旺集团日前宣布，投资约7亿元的湖南望城大型乳品生产基地启动试运行，年产值可达60亿元。旺旺近两年正在逐步发力酸奶、乳酸菌和奶粉三大领域，以新的产品策略和经营方式，谋变内地市场，改变运营多年利润压缩的局面。

　　四，后期市场预测：

　　1，养殖市场：

　　生猪市场上，受春节后猪肉消费下降、屠宰企业开始压价收购等因素影响，国内生猪行情出现回落，这是在意料中的事情。预计在短期内因缺乏需求支撑，猪价将延续弱势的几率较大，猪价高位震荡偏弱将是大概率事件。预计在3月下旬到4月中旬之间，猪价将逐步走稳回升。仔猪方面，目前仔猪价格已经处于高位，受3月份猪价预计将处于偏弱态势的影响，后期仔猪价格继续上涨的空间将逐步缩小。

　　蛋禽市场上，受春节后消费市场总体萎缩的影响，预计近期期国内蛋价将继续保持弱势。3月份以后随着国内气温的逐步回升，蛋禽进入春季生产高峰期，预计蛋价将进一步受到影响。但由于2-4月份国内蛋鸡存栏数量没有出现明显过剩，因此后期的蛋价下调空间已经明显缩小。

　　肉禽养殖市场上，春节过后，本后的肉毛鸡出现了与其他畜禽产品行情走势完全不同的趋势，这是肉鸡自身价格处于低位以及供应出栏数量不足所带来的提振。预计短期仍有适度上涨空间，3月份则面临回调风险；肉鸡苗方面，由于价格高位，养殖户补栏将会趋于谨慎。加上3月份气温回暖之后，鸡苗孵化将逐步增加，苗价继续冲高有难度，并将逐步回落。肉毛鸭和肉鸭苗方面，预计近期价格将继续偏弱调整几率较大，短期交易难明显增长。

　　水产养殖市场上，随着时间的推移，预计3月中旬开始华南地区水产养殖将有望启动，4月份长江流域地区水产养殖将逐步启动，需要密切关注气温变化以及雨水天气。水产品价格方面，3月份是水产品供应的青黄不接期，但也是水产品消费的淡季阶段，预计水产品价格将总体保持弱势稳定。

　　反刍市场上，春节已过，时间也逐步步入春季，牛羊肉消费旺季离去，牛羊肉价格将继续偏弱调整；预计原奶价格将整体平稳为主。

　　2，主要饲料原料及添加剂市场：

　　能量原料市场上，1）玉米市场上，春节前8256万吨临储玉米的入库规模已远超市场预期，伴随临储收购数量的不断增加，市场粮源流通能力被严重削减，节后用粮企业补库需求的释放，贸易商库存出清、种植户观望待售，短期内玉米市场供需的区域性、阶段性失衡将逐渐显现。理论上玉米价格有回升可能。但进入4月份以后随着天气的逐步转暖，高水分玉米储存将存在一定问题，加上种植户需要为春耕资金做准备，售卖余粮的积极性将有所提高。而3-4月份是养殖市场需求的淡季，因此，玉米价格即便出现上涨，则依旧是幅度很小的；2）小麦市场方面，预计元宵节过后，国内制粉企业将陆续开机，小麦需求量将有所增加，但面粉需求依旧趋于清淡，因此小麦价格上涨存在一定难度，下跌也难，预计整体上将以平稳为主。加上政策最低收购保护价格不变，对麦价构成一定利好支撑；3）麸皮及次粉市场上，后期随着面粉企业开机增加，麸皮供应紧张压力将逐步得到缓解，但短期内需求市场难以好转，因此预计麸皮行情将维持弱势震荡；次粉方面，预计短期内行情继续窄幅震荡，南方水产养殖业预计在3月份逐步启动，将提振次粉需求。

　　蛋白类原料市场上，1）由于全球大豆供应庞大以及南美丰产预期较为乐观，本周美豆期价虽然周度环比小涨，但大多时间里都是表现为弱势行情。随着南美大豆逐步上市，市场目光转向南美大豆，美豆出口需求减弱，期价受到拖累，加上中国经济上行压力较大，也对美豆需求形成压制。短线技术面看美豆期间震荡，长线全球大豆供应过剩格局未变，即便是上涨空间也有限。需要密切关注二月底至三月份南美物流炒作问题，之后期价继续看弱。国内方面，本周是年后第一周工作日，目前现货供应偏紧，但市场成交也较弱。预计在本月25-月末，市场有一波较为集中的补库出现，国内豆粕行情有望适度走强；2）受年后豆粕行情弱势影响，菜棉粕市场购销冷清，行情也偏弱整理，但3月份华南地区水产养殖业将逐步启动利好菜棉粕需求，同时因两者货源紧缺，因此行情坚挺格局难以改变，在部分工厂对远期菜粕基差报价已经有所上调，显示出对远期行情的盼涨心态。我们建议菜棉粕需求较大而目前为止库存很低的企业，可以抓紧时间可适当提高库存；3）鱼粉方面，目前市场在缺乏利好因素支撑情况下鱼粉行情继续保持弱势。3-5月份都是水产养殖市场从南到北陆续启动的时间，因此3-4月份也是鱼粉行情出现波动几率较高的时段，加上2-3月进口鱼粉到港量偏少，而鱼粉需求量偏大的企业则要在水产养殖旺季启动前适度增加库存，因此预计3-4月份鱼粉市场行情有出现一波小幅调整上涨的可能。

　　氨基酸市场上，1）由于春节假期刚过，本周赖氨酸市场交易尚未全面启动，市场基本无成交，预计下周行情仍将以稳中小幅调整运行，需要密切关注生猪养殖情况及各厂家定价形势；2）蛋氨酸方面，目前正处于养殖淡季，且国内蛋氨酸供应充裕，预计下周行情将以平稳或小幅下调为主，原油价格走势及主流品牌销售策略较为关键，需要特别关注。