难也要上 农牧企业难解上市情结

      企业上市，是许多企业家的梦想。在相对落后的农牧行业，由于近年来许多农业企业通过上市实现自身跨越式发展，使得众多业界同行也跃跃欲试。但畜牧企业要想打入资本市场的难度也很大，折戟沉沙者众多。

　　666家，这是上周五中国证监会公布的沪深两市IPO在审企业的数字。同时，此次IPO在审企业财务大检查中，有269家企业的最终状态停留在了“终止审查”，四成多的拟上市企业黯然退场。据新牧网统计，本次IPO审查名单中，通过自查的农牧企业共有21家。但在上周撤回材料的51家主板、中小板企业中，农业企业出现大比例撤回。上周撤回的涉农企业就有江西万年鑫星农牧、上海奕方农业科技、湖北银丰棉花、内蒙古塞飞亚农业科技、福建连城兰花和安徽皖垦种业6家。而据不完全统计，今年以来申请终止审查的涉农企业将近30家。

　　为何衷于上市？

　　据新牧网资料显示，截止至2013年6月4日，A 股上市公司总数为2001家，农林牧渔业仅40家，其中畜牧业为10家。众所周知，企业发展到一定程度，需要大量追加投资，扩大规模，这时就需要顺畅灵活的融资渠道助力。但现实很残酷，农业企业融资难已经成为行业的顽疾，严重制约其进一步的发展。在严峻的融资瓶颈下，为了抓住行业发展机遇，企业急于打开融资通道，上市就是最便捷的渠道。

　　农牧企业上市之路难如蜀道

　　企业上市，是许多企业家的梦想。在相对落后的农牧行业，由于近年来许多农业企业通过上市实现自身跨越式发展，使得众多业界同行也跃跃欲试。但畜牧企业要想打入资本市场的难度也很大，折戟沉沙者众多。

　　畜牧企业上市将遭遇诸多问题：农业产业化龙头企业缺乏统一评价标准，加大上市审核的难度；突发风险，如病虫害、食品安全、政策变更等对原有评估体系的冲击；产品特性带来的财务问题；以及土地、产权界定、环保、公司治理等方面都容易横生枝节。农牧企业无论是种植、饲料，还是养殖，产能都很难讲清楚。很多人会质疑农牧企业的产能为什么有时候低，有时候高，这需要与证监会做很好的沟通。很多农业企业的下游客户是农民或者个人客户，而且采购的都是农产品。在收购确认，或者成本确认方面，会存在一定问题。包括企业在整个业务过程中都是现金交易，或者根本没有开发票，这都值得注意。

　　企业上市并非一劳永逸

　　股市有风险，入市需谨慎。这句话可不只是对股民说的，也是对欲上市企业的忠告。解决融资难题，通过上市募集巨额社会资本，进行规模扩张，实现高速成长，是上市给企业带来的直接好处。此外，在中国，企业上市往往还意味着企业有良好的形象、稳固的政府关系，可以给投资者和客户更好的定心丸。但是，作为上市公司，需要比民营企业履行更多责任、承担更多义务，其中就有规范管理和定期披露企业信息。规范管理包括企业制度、公司治理、组织架构、股权结构和支配、风险管理、信息披露等。

　　许多业内人士并不赞成企业盲目上市，华南农业大学教授冯定远就持此观点。他曾公开指出，农业企业太早追求上市，可能因为财务公开、管理混乱等原因反而把企业逼垮。

　　中金公司一位研究员详细讲解了农牧企业上市的现状和弊病。他认为，股民考虑的首先是收益，农牧企业普遍存在盈利模式不清晰的问题，即使上市，成长性也未必好，许多股票沦为垃圾股。此外，他还尖锐地指出，作为公众公司，上市就意味着打开自我保护的盔甲，容易“招蜂惹蝶”，内部纠纷会立即曝光，竞争对手可能趁机搞事，而媒体必然一拥而上，如果顶不住舆论的拷打，企业将白忙活一场。