供需将改善 规模猪企生猪售价出现回暖

4月10日，国家发改委公布数据显示，截至4月5日，全国生猪出场价格为14.78元/公斤，较3月29日下跌2.31%;主要批发市场玉米价格为2.86元/公斤，较3月29日下跌1.38%;猪粮比价为5.17，较3月29日下跌0.96%。

虽然全国猪粮比持续处于低位水平，但据多家生猪养殖企业近日发布的生猪销售简报显示，公司生猪销售价格正在呈现回暖趋势。

北京工商大学商业经济研究所所长洪涛教授在接受《证券日报》记者采访时表示，从2023年第一季度的猪企运行情况来看，许多猪企销售收入、销售单价同比均有上升，2023年春节后，随着经济形势整体进一步向好，预计消费将进一步恢复和扩大，生猪市场供需情况有望迎来持续改善，猪企的经济效益也会出现较大回升。

预计生猪供需情况将在二季度改善

生意社数据显示，4月10日生猪(外三元)参考价报14.33元/公斤，环比下滑8.43%，年内累计下跌19.13;期货市场方面，东方财富Choice数据显示，截至4月10日收盘，生猪主力合约报14765元/吨，环比下滑9.31%，年内累计下滑8.55%。

国家发改委数据显示，全国猪粮比从1月4日当周的5.93持续回落至2月1日的4.96，随后小幅反弹至3月1日的5.43，并于3月8日开始持续下滑至4月5日当周，波动幅度较小且年内始终处于6：1下方。

农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，春节过后，受消费淡季以及仍然存在的生猪产能供大于求局面影响，全国整体猪价持续不振。在供强需弱的基本面影响下，第一季度生猪价格呈现弱势。从需求端看，春节后至五一假期前惯例是消费淡季，尽管目前餐饮消费有所恢复，但整体经济活力恢复仍需时日。

袁帅认为，第二季度生猪价格取决于供应增量和季节性需求增量之间的“比拼”，不过自2月初国家启动收储以来，猪价出现底部抬升，预计第二季度猪价逐步企稳反弹是大概率事件。随着生猪消费逐步由淡季转向旺季，供需情况出现改善，今年第二季度的消费情况有可能成为生猪价格向上突破的一个转折点，五一假期的消费情况可以作为观察节点。

洪涛补充表示，今年以来，我国整体消费水平迅速恢复，对猪肉价格提升具有积极影响。“从消费市场来看，今年前两个月，除汽车以外的社会消费品零售额同比增长5.0%;城镇消费品零售额同比增长3.4%;乡村消费品零售额同比增长4.5%;商品零售额同比增长2.9%，其中餐饮收入同比增长9.2%;全国实物商品网上零售额同比增长5.3%，其中吃类商品同比增长5.3%。所以我对2023年第二季度猪肉价格预期较好，消费快速恢复将拉动猪肉价格提升。”

规模猪企生猪售价出现回暖

值得关注的是，虽然全国范围内猪价整体仍处于弱势区间，但是规模猪企方面已经率先传出了一些“回暖”的声音。东方财富Choice数据显示，截至目前，A股市场生猪养殖板块(按申万行业分类)10家上市公司当中，已有7家发布了3月份生猪销售简报，7家上市猪企的3月份商品猪销售价格环比均出现上涨，其中3家环比上涨超5%;5家实现同比上涨，涨幅均在30%左右。

东高科技投研学院副院长揭冲在接受记者采访时表示，虽然当前大部分猪企受猪价维持低位影响经营情况较差，但部分成本控制较好的规模猪企现金流仍然健康，目前均以稳定经营为主。“多数规模猪企在猪粮比较低或猪价低位时，普遍会从生产端着手，多措并举、节本减亏。例如提高生产水平，抓好疫病防控，调优种猪结构，尤其要通过增加后备，保持种母猪群数量稳定，适当控减养殖规模等等。”

规模猪企未来会否率先打响盈利翻身仗?洪涛对此表示肯定，“年内规模化养猪企业将率先获得较好的经济回报，主要在于全产业链猪企采取规模化养猪，相比散户更具有议价能力等优势，竞争力较强，抗风险的韧性较强，同时，预计2023年规模猪企经济效益会比2022年有较大幅度增加。”