豆粕再现暴力拉涨

7月10日，全国43%蛋白豆粕市场平均价格为2960元/吨，较上一交易日上涨75元/吨。国内豆粕现货报价整体运行在2880-3100元之间。其中东北地区工厂主流价格在3030-3100元/吨；华北地区主流价格在2950-2980元/吨；山东地区工厂价格在2880-2950元/吨；江浙地区油厂现货报价在2920-2960元/吨；福建地区工厂价格在2880-2900元/吨；两广地区现货报价在2900-2970元/吨区间；西北西南地区现货主流价格在3000-3080元/吨。

外盘方面

美豆电子盘持续今日跳空高开高走，后偏强震荡，因对美天气的忧虑。在美豆种植面积落实的背景下，影响美豆单产的天气炒作登上台面。就近期出台的季度种植报告和库存报告来看，实际种植面积比预估低0.2%左右，这个数值在种植面积创纪录的背景下可以忽略，略微利多；美豆库存比预估低1.8%，这个数据支撑美豆价格。但就美豆本轮上涨的幅度来看，确实出乎意料，基本面无法提供如此大的支撑。

截止到6月底，旧作年度利空基本已经大致落实，美豆天气炒作窗口可能正式打开。美豆目前逐渐进入开花期，开花期一般持续大约30天,开花期对气温的敏感度略低，但在开花后期及结荚早期,如果出现异常高温天气,也会影响作物亩产。就目前美豆盘面来看，美豆主力合约已经从底部上涨较大距离，需要修整，正如兵法所讲，持续进攻不进行休憩的军队是疲惫的。美豆已经突破多重压力，现在面临月线趋势线的压力。短期面临调整的概率较大。

国内方面

连粕今日大幅上涨，现货市场普遍上调80-100元左右。本周国内豆粕库存持续下降，因工厂提货速度的加快，但下游需求增长一般，国内油厂挺价心理较强。本周油厂开机较上周提高，豆粕供应充足。近期油厂压榨利润回归,油厂出售 9 月以后的豆粕基差合同积极性较强。7月份增值税下调开始执行，大豆到港量将回升，豆粕供应将持续宽松。

下游需求方面：生猪存栏目前较低，同时6月份生猪养殖利润保持总体盈利，但养殖效益环比下滑，未来对饲料的需求不容乐观。蛋禽价格最近反复震荡，养殖户淘汰鸡心理不在，但禽类补栏依然不积极，5月份蛋鸡存栏仅为10.68亿只，为2010年以来同期最低，预计8月份创下最低水平，禽类对豆粕需求短期不容乐观。水产养殖近期受到降雨的影响，南方持续阴雨天，导致水产养殖恢复受阻，存塘量迟迟得不到恢复。整体而言，养殖业修复不及预期，豆粕需求一般。本周豆菜粕(2422, 42.00, 1.76%)价差有所恢复，但依然处于较低水平，替代效应支撑豆粕需求。目前国内重点关注油厂的库存情况和下游养殖增长情况。连粕短期不宜过度看多，经过大幅上涨，近期存在调整预期。