市场一声吼 菜粕跟着走！

　　6月末美国农业部的种植报告结果偏中性，但豆粕、菜粕却涨势一片，大家纷纷开启备货模式，菜粕也已经到了炙手可热的地步，但谁能料到一场突如其来的大雨，浇灭了所有菜粕人的希望。

 

　　本周二央行采取了最新的货币政策，7月1日开始起大规模回笼流动性，从7月第二周开始还将面临大量的中期借贷便利（MLF）到期，累计达到5290亿元，消息一出大宗商品全面崩溃，要说谁跌的最惨首当其冲当属菜粕，导致当日菜粕期货暴跌，一度跌停，尾盘跌幅略有收窄，收盘仍大跌，截止收盘，郑州商品交易所（CZCE）菜粕期货主力RM1609合约减仓放量，收盘价2814元，跌132元，市场一日跌回放假前。

 

　　据了解，这次让菜粕上涨行情发生惊天逆转的不仅仅是央行的紧缩性货币政策，近期我国的水产养殖市场也在经受着严峻的考验，从往年来看，目前是水产饲料消费大量增加的时期，属于菜粕消费的旺季，但是今年受厄尔尼诺气候的影响，长江中下游地区遭遇持续强降雨袭击，江苏、安徽、湖北多地雨量破纪录。大暴雨把鱼塘冲毁，同时鱼苗沉塘进食量减少，另外连日大雨也污染了水质，水产后期发病率或有明显提升，当前水产养殖受损严重影响了菜粕的现货消售。可以想象今年将是水产人最为艰难的一年，也是菜粕人最为惊心动魄的一年，同时，由于豆粕和菜粕价差过小，菜粕和DDGS价差也较小，使得豆粕和DDGS替代菜粕数量开始增加，菜粕消费量趋降。

 

　　只不过由于对于国家9月1日开始严查进口菜籽杂质含量的担忧，油厂暂未采购9月份以后的菜籽船期，据调查显示，7-8月份我国进口菜籽到港共有63万吨，截止7月3日，沿海油厂菜籽剩余库存有36.68万吨，菜粕库存量在46000吨，但沿海油厂菜粕合同大多已经预售，剩余可售现货量稀少，其中防城港枫叶、大海以及钦州中粮销售7-8月份合同，基差报价加70-140元不等，而湛江中纺、东莞富之源期现货均无货停报，由于广东市场很难买到菜粕现货，部分广东贸易商甚至将采购眼光瞄向福建市场。

 

　　与此同时，今年国产菜籽大幅减少，新菜籽上市后价格处于相对高位，国内油厂中200型油厂压榨处于亏损中，开机意愿薄弱，目前多以95型企业开机压榨为主，使得国产优质菜粕供应量大幅减少，菜粕供应面趋于紧张，沿海油厂菜粕库存继续呈现下降趋势。近日随着菜粕期货市场回调，部分饲料企业也有逢低采购的意愿，将有利于限制菜粕的回调空间。

 

　　笔者认为从短期来看，市场无更多利好消息作支撑，菜粕市场处于内外交困的境地，内的方面即水产养殖受损，菜粕需求受限，外的方面即美豆大幅回调，进一步压制菜粕现货价格，但从长期来看，雨季结束，水产养殖恢复后，菜粕需求或将继续出现小高峰，同时市场对美国的天气关注度较高，一旦天气出现波动，资金再次入市操作，菜粕不排除仍会有一定的上行空间，总之一句话，短期暂时看空，长期就看天气了。