2015年7月美国农业部油料展望报告

摘要：新豆供应数据下调，因期初库存数据调低

　　基于美国农业部的播种面积报告，今年美国大豆播种面积达到创纪录的8510万英亩。由于收获面积数据上调，2015/16年度大豆产量预计为38.85亿蒲式耳，比上月预测值高出3500万蒲式耳。但是，大豆期初库存数据下调，导致2015/16年度大豆供应数据调低4000万蒲式耳。期初库存下滑，而国内用量提高，这导致2015/16年度大豆期末库存降至4.25亿蒲式耳，比上月预测值低5000万蒲式耳。美国农业部本月将2015/16年度大豆农场平均价格预估区间从8.25美元到9.75美元上调到8.50美元到10美元。

　　2014/15年度巴西大豆出口预测数据上调到4680万吨，比上月预测值高出115万吨，2015/16年度大豆出口数据上调到5075万吨，比上月预测值高出100万吨。由于结转库存提高，2015/16年度阿根廷大豆出口预计为870万吨，比上月预测值高出20万吨。
　　国内展望

　　大豆播种面积可能创下历史最高水平

　　美国农业部6月份播种面积报告显示，今年美国大豆播种面积达到8510万英亩，打破去年创下的历史最高纪录8370万英亩。但是美国农业部在6月份上半月进行调查时，一些州的农户需要田间积水减退，才能完成大豆播种工作。例如5月份密苏里州天气多雨，随后的6月份雨量更大，当时降雨量比正常水平高出50到100%。截至7月5日，密苏里州大豆播种工作只完成73%，相比之下，五年平均进度为97%。美国农业部将在7月份重新调查阿肯色州、堪萨斯州和密苏里州，确定未种耕地规模。其结果将公布在8月份产量报告中。

　　今年美国葵花籽播种面积增长8%，达到168万英亩，也比3月份意向播种面积数据低10.4万英亩。虽然南达科他州农户提高葵花籽播种面积，但是北达科他州农户并未如早先预期那样提高油用葵花籽播种面积。今年美国油用葵花籽播种面积增长19%，达到140万英亩，而糖果用葵花籽播种面积减少27%，为28.3万英亩。基于趋线单产，今年美国葵花籽产量可能增长7%，达到24亿磅。同样，美国亚麻籽产量可能大幅提高，因为播种面积增长35%，达到42万英亩。

　　相比之下，今年美国油菜籽播种面积减少8%，为157万英亩。美国农业部的油菜籽播种面积数据仅比3月份的意向播种面积数据调整1.8万英亩。基于趋线单产，油菜籽播种面积下滑将会造成2015/16年度油菜籽产量减少2%，为24.6亿磅。
　　今年红花籽播种面积减少19%，为14.7万英亩，因为蒙大纳州和北达科他州播种面积大幅下滑。这些州的降幅大于加州的增幅。加州农户同意将灌溉水源用量减少25%，导致红花籽播种面积进一步提高。红花籽作物所需的水分要小于其他农作物。

　　2015/16年度美国花生播种面积增长18%。达到160万英亩，也比3月份意向播种面积数据高出11.9万英亩，其中8万英亩的增幅集中在佐治亚州。基于3979磅/英亩的趋线单产，花生产量预计达到62亿磅，比上年增长20%。如果该预测属实，那么今年的花生产量仅低于2012/13年度的创纪录水平67.5亿磅。今年花生增产将进一步提高下个年度花生库存规模。

　　需求强劲，导致陈豆库存减少
　　2014/15年度美国大豆出口预计为18.25亿蒲式耳，比上月的预测值高出1500万蒲式耳。由于国内豆粕消费提高，大豆压榨数据上调到18.3亿蒲式耳，比上月预测值高出1500万蒲式耳。豆粕需求预计达到3150万短吨，比上月预测值高出40万短吨，主要原因是生猪产量强劲恢复。据美国农业部最新的生猪产量报告，6月1日农场生猪存栏量比上年同期增长9%。相比之下，2014/15年度豆粕出口预计为1260万短吨，比上月预测值低10万短吨，因为夏季期间豆粕价格上涨可能放慢出口步伐。

　　美国近来的谷物库存报告显示，6月1日大豆库存为6.25亿蒲式耳，比上年同期增长54%。库存数据证实2014/15年度前3个季度大豆用量创下历史最高水平。但是基于迄今为止的大豆用量，大豆库存远远低于预期水平。这促使美国农业部将大豆的其它用量预测数据上调到8200万蒲式耳，比早先的预测值高出4400万蒲式耳。大豆用量数据也上调100万蒲式耳，因为播种面积提高。由于大豆压榨和出口数据上调，2014/15年度大豆期末库存预计为2.55亿蒲式耳，比上月预测值低7500万蒲式耳。

　　结转库存低于预期，可能制约2015/16年度大豆供应增幅

　　虽然美国农业部维持2015/16年度大豆单产数据不变，仍为46蒲式耳/英亩，但是产量预计达到38.85亿蒲式耳，比上月预测值高出3500万蒲式耳，因为收获面积数据上调到8440万英亩。但是2015/16年度供应预测数据下调4000万蒲式耳，因为期初库存数据调低。

　　美元汇率走强，大豆供应下滑，制约2015/16年度美国大豆出口前景。2015/16年度大豆出口数据不变，仍为17.75亿蒲式耳。但是国内大豆压榨量预计为18.4亿蒲式耳，比上月预测值高出1000万蒲式耳。2015/16年度国内豆粕用量预计为3230万短吨，增长2.5%。期初库存数据下调，国内用量增加，导致2015/16年度美国大豆期末库存数据下调5000万蒲式耳，为4.25亿蒲式耳。

　　大豆供应压力减弱，导致7月初大豆和豆粕价格飙升。目前伊利诺伊州中部地区大豆现货价格已经接近10.25美元/蒲式耳，远高于6月份的平均价格9.63美元。本月美国农业部将2015/16年度大豆农场平均价格预估从8.25-9.75美元上调到8.50-10美元。7月份伊利诺伊州中部地区豆粕现货价格接近每短吨375美元，相比之下，6月份为335美元。本月美国农业部将2014/15年度豆粕价格预估上调到365美元/短吨，2015/16年度豆粕平均价格预估上调到315-355美元/短吨。

　　由于2014/15年度压榨量提高，豆油产量预计为209亿磅，比上月预测值高出1.7亿磅。国内用量和出口数据没有任何的高速，因而产量提高造成期末库存增至14亿磅。生物柴油行业的豆油用量预计为50亿磅，比上月预测值高出1亿磅，不过该增幅完全被豆油的食用量降幅所抵消。

　　国际展望

　　全球大豆贸易中心转向巴西

　　2015/16年度全球大豆产量预计为3.189亿吨，比上月预测值高出130万吨。虽然产量数据上调的主要原因在于美国产量数据上调，但是未来几个月全球大豆贸易将主要集中在南美，因为其大豆库存庞大。由于5月和6月出口庞大，2014/15年度巴西大豆出口基本上已经赶上上年创纪录的水平。本月，美国农业部将2014/15年度巴西大豆出口预测数据上调到4680万吨，比上月预测值高出115万吨。2015/16年度出口数据上调到5075万吨，比上月预测值高出100万吨。同样，2015/16年度阿根廷大豆出口数据上调到870万吨，比上月预测值高出20万吨，因为2014/15年度大豆产量数据上调50万吨，为6000万吨，提振出口供应。

　　中国、欧盟和俄罗斯的大豆进口需求也更为强劲。对于中国，今年夏季大批进口大豆到货（主要来自巴西），促使美国农业部将2014/15年度中国的大豆进口数据从7350万吨上调到7400万吨。对于欧盟，全球大豆供应充足，可以填补国内葵花籽和油菜籽减产造成的供应缺口。2014/15年度欧盟大豆进口预计为1295万吨，比上月预测值高出20万吨，2015/16年度进口预计为1310万吨，比上月预测值高出30万吨。

　　干燥天气导致油菜籽减产，供应吃紧

　　2015/16年度全球油菜籽产量预计为6720万吨，比上月预测值低130万吨，因为欧盟、俄罗斯、加拿大和中国的产量数据调低。2015/16年度全球油菜籽期末库存预计从上年的680万吨减少到460万吨。本月油菜籽产量数据下调幅度最大的国家是欧盟，由于单产下滑，欧盟油菜籽产量预计为2140万吨，比上月预测值低70万吨。法国、德国和波兰油菜籽作物灌溉期间受到5月和6月高温少雨天气的不利影响，当时温度高于平均水平，降雨量只有正常水平的一半。欧盟油菜籽产量将远远低于上年创纪录的2430万吨。因而2015/16年度欧盟油菜籽压榨量预计为2370万吨，低于上月预测值2400万吨，也低于上年的2470万吨。从其他国家进口的油菜籽不太可能完全填补欧盟的产量缺口。因而2015/16年度欧盟的油菜籽期末库存预计降至8年来的最低水平120万吨，比本年度减少一半左右。

　　在加拿大，今年油菜籽播种面积减少2%，为800万公顷。但是官方的油菜籽播种面积数据略高于春季意向播种面积预测数据，从770万公顷提高到790万英亩。虽然如此，美国农业部将2015/16年度加拿大油菜籽产量预测数据下调20万吨，为1460万吨，因为单产数据下调。自4月份以来，萨斯喀彻温省和阿尔伯塔省的干燥状况日益恶化，可能制约油菜籽单产潜力。在阿尔伯塔省，截至7月7日，约35%的油菜籽作物状况糟糕。6月初的霜降已经造成部分作物长势糟糕，部分油菜籽作物需要重播。

　　2014/15年度加拿大油菜籽压榨量预计增至720万吨。因而与上月相比，2015/16年度油菜籽供应数据下调40万吨，这将会制约需求。2015/16年度加拿大油菜籽出口量预计为810万吨，比上月预测值低10万吨，远远低于本年度的880万吨。2015/16年度加拿大油菜籽期末库存预计为130万吨，是三年来的最低水平。

　　极端高温天气可能损害欧盟葵花籽作物

　　西班牙和法国天气恶劣，可能制约今年欧盟葵花籽产量。自5月份以来农业产区降雨匮乏，而6月底到7月初期间又出现极端高温天气，当时葵花籽作物正进入关键的花期。美国农业部调低2015/16年度西班牙和法国葵花籽单产预测数据，从而造成欧盟葵花籽产量数据下调到820万吨，比上月预测值低30万吨。供应下滑将会制约压榨步伐，导致期末库存降至五年来的最低水平。

　　印度植物油进口步伐加快

　　印度新季油籽产量前景改善。由于今年夏季迄今为止季风降雨不错，大豆和花生播种进度远远快于上年同期。但是去年油籽歉收，导致植物油和蛋白粕供应严重短缺的情况依然持续。今年5月和6月期间印度的植物油进口创下历史最高水平。印度已经是全球最大的棕榈油进口国，2014/15年度进口量可能增长15%，达到900万吨。2015/16年度的棕榈油进口量可能增长7%，达到960万吨。印尼棕榈油出口量提高，满足印度日益增长的需求，尤其考虑到印尼生物柴油产量前景令人失望。2014/15年度印尼棕榈油出口量预计达到创纪录的2300万吨，比上月预测值高出50万吨。

　　印度也是头号豆油进口国。2014/15年度印度的豆油进口量预计为250万吨，比上月预测值高出25万吨。2015/16年度印度的豆油进口量预计增至265万吨。