2015年华南菜粕调研报告

2015年7月6日 广州 东莞

上午：菜籽政策研讨会

主要内容：

一、2015年菜籽新政解读

2014年文件名称： «关于切实做好2014年国家临时存储菜籽（油）收购工作的通知» 。文件抬头：中国储备粮管理总公司，内蒙古、江苏、浙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海和新疆等省、自治区、直辖市发展改革委、粮食局、财政厅（局）、物价局、农发行相关省级分行。

2015年文件名称：«关于做好2015年油菜籽收购工作的通知»国粮调〔2015〕99号。文件抬头：各省、自治区、直辖市人民政府。

2015:地方政府负责组织各类企业进行油菜籽收购。中央财政对湖北、四川、湖南、安徽、江苏、河南、贵州油菜籽7个主产区适当予以补贴。支持地方采取：鼓励加工企业收购、补贴种植大户、推广高产优质油菜及品牌化生产经营等方式，做好油菜籽生产和收购工作。农业部、财政部将加大工作指导，督促地方落实相关支持政策。对其余10个原执行油菜籽临时收储政策的省份，地方政府应当落实责任，积极组织收购，资金不足可在粮食风险基金中适当列支。农业发展银行在风险可控的前提下，对在农发行开户并符合贷款条件的企业给予信贷支持。

二、未来我国菜籽市场可能发生的变化

1.油菜种植面积和油菜籽产量将会大幅下降。

2.国产菜籽商品量和商品率将会降低，国产菜籽的非转基因优势将逐步显现，国产菜籽价格可能会逐渐回升。

3.油菜籽期货市场将会越来越活跃，市场参与程度将会不断提高。

4.油菜籽加工企业将会发生分化。农村榨油作坊和浓香菜油生产线数量可能会继续增加，并成为国产菜籽加工的主力军；大型菜籽加工企业将被迫转型，大量中小型菜籽加工企业可能会破产倒闭。

5.菜籽进口量将长期保持较高水平，进口菜籽加工企业竞争将更加激烈。

三、未来菜油和菜粕市场可能发生的变化

1、临储菜籽收购政策取消后，国产菜油的市场供应量将会出现增加，国产菜油与进口菜油的价差可能会缩小，菜油消费量将会增加。

2、临储菜油库存量庞大，出库销售的急迫性将使国内菜油供应长期保持充裕局面，进而制约菜油价格大幅上涨。（短期行为）

3、菜粕供应量将会减少，饲料养殖行业对菜粕的依赖性将会降低，菜粕价格与豆粕的相关性将会提高。

4、菜油和菜粕期货活跃程度将会提高，但产区国产菜油和菜粕参与期货交割的数量将会不断减少。

四、湖北区菜籽新政最新变化

1.中央财政2个亿补贴给湖北，地方财政建议最好拿1:1配比，目前财政厅和农业厅给湖北省政府打报告最差拿2个亿，目前新政还没出台。但最后可能出台的情况：重点补贴菜籽种植重点市县，只拿中央2个亿来补贴，本地财政2个亿就不拿了。

2.可能出现的情况：国家也想甩包袱，政策不明确、地方政府不表态企业不收，中间商不收、农户无地方交。就这样一直拖着，政府不引导，不说不托也不明确托的具体信息。等到最后，该消化的消化，再采取某种方式补贴，这样既避免初期大量补贴财政不够的问题，又能解决“已经补贴”的任务。

3.目前地方也难做，不敢接补贴的钱。部分补或者不补都会出现农户打架闹事的政治风险。

4.现在大部分油厂都没收，只有个别油厂有国家社会责任，收了部分做小榨。

五、湖北调研情况：

1.产量、种植面积:预计湖北菜籽总产量不及100万吨，减产5%－10%。预计今年种植面积下降5%－10%；如果今年菜籽价格跌至1.65，且明年不托市，预计明年菜籽种植面积还会继续下降，可能下降50%。单产略降（主因是机械化收割引起损耗），单产在200-300斤/亩。

2.收购情况:目前只有黄冈某大型企业在大量收，最新挂1.75.已收5000吨，主要做浓香菜籽油用。往年这个时间点，收购进行得如火如荼，今年工厂外都很冷清，政策没明确，各家都不敢收。要么不收，要么是倒腾点菜籽贸易，要么就是收农民来换油的菜籽。工厂预期的菜籽收购成本在1.6以下，1.65以下才会考虑收，而这个价格农户是不愿出售的。估计短期内农户、贸易商、企业之间会进行心里博弈。短期内菜籽不会大面积上市，上市拉锯战会加长，但在中秋节之前，稻谷大量上市前，无论价格高低，农户还是会出售菜籽。农户心里是很愿意卖菜籽的。随着时间的推移，预计集中上市期会集中在7月底至8月。菜籽刚上市时，部分贸易商收了点菜籽，主要做外流（湖南、四川、陕西等地），外流比例占2-3成。收购价从最初的2.05到2到1.98到1.95到1.9到1.8，1.8的价格基本收不到。卖的价格也是逐渐下降。目前大概还有5-6成菜籽在农户手里，贸易商手里小部分，油厂很少，剩下的2-3成外流或者流入小机榨。

3.小机榨的情况:湖北小机榨占比20%－30%，产能较去年没有发生较大的变化，压榨量较去年有所上升，但由于产能有限，容量有限，部分小机榨量已经饱和，没有饱和的部分也已经收了7成左右。从外流菜籽价格不断走低的情况来看，外省的小机榨的需求也在逐渐减少。后期再流入小机榨的量估计不大，菜籽的消耗还是需要依靠大油厂。

4.菜粕消费:

6月水产饲料销量同比下降20%－30%，预估全年销量同比下降20％－30%。原因1）鱼价低，养殖利润亏损，养殖面积下降20%；2）养殖户投料积极性下降；3）部分改传统投料方式，如小麦、黄饼等投料，更经济；4）6月降水多，投料量下降；5）未来几个月，高峰期推迟；6）今年水产养殖仍会亏损，对饲料消费拉动助力减少。

水产饲料中，菜粕使用比例下降10％。因豆菜粕价差在低位，且其他如ddgs进价低，替代作用增强。国产菜籽政策迟迟未出，上市期不确定，国产粕添加比例大幅增加的可能性较低。国产200型这块，饲料厂兴趣逐步减弱，转向青饼和进口加籽粕的兴趣大。大部分饲料企业，菜粕备货到7-8月。

 

下午：东莞某大型油厂

队伍一行拜访了本次考察行程中的第一家企业——东莞某油厂，在与相关负责人进行座谈之余，也有幸大致参观了厂区。对于下午的座谈情况小结如下：

1、压榨产能即将扩增。据负责人介绍，该企业原有一期2000T/天大豆线，二期2000T/天豆菜双榨线，以及三期5000T/天大豆线，当前正在对一期的大豆压榨线进行改造，改造完成后将实现豆菜双榨，即7月底改造完成后，该企业的产能将变为大豆压榨9000T/天，菜籽压榨4000T/天，同时油罐区容量将达到4.2万吨，4万吨筒仓。产量方面，去年该企业压榨大豆80万吨，菜籽60万吨，共计140万吨，今年预计豆菜压榨总量在170万吨左右。

2、近期终端提货尚可。销售方面，负责人介绍该企业压榨的油脂大约2/3左右为集团内部消化，主要供应集团其他工厂生产小包装，剩余1/3对外销售，菜油也有少部分流入内陆，比例不大，去年销往两湖地区的菜油量为8万吨左右，变化略减。蛋白粕主要以供应广东地区的饲料厂为主。近期豆、菜粕的走货情况都还可以，豆粕主要受益于实际的替代需求，菜粕主要是由于榨利亏损导致油厂停机带来的菜粕供应阶段性趋紧。油脂方面，目前豆油提货量也尚可，不会导致憋库，短期看，没有影响正常压榨开机的情况。菜油则同样由于菜籽压榨停机而相对偏紧，若后期榨利不能改善，则菜油将继续维持相对偏紧的格局。

3、榨利亏损，远期买船缺失。油厂目前的库存方面，菜粕大约两三千吨，也就相当于两三天的走货量。团员们普遍关心的采购船期问题，相关负责人介绍，当面船期基本买到9月，由于榨利亏损，9月之后基本没有买船。后期的采购计划也将取决于榨利的恢复情况，若榨利可以，将维持一定的采购量，若榨利继续亏损较大，则可以完全不采购。预计菜籽压榨量比去年略低，上半年持平，主要下半年可能降低。

4.目前一菜和一豆的价差500多。

 

2015年7月7日 广州番禺区

对象：某大型饲料厂，水产养殖户

上午：某大型饲料厂总部

销售量及水产情况：

去年饲料总销量550万吨，销售额达210多亿，今年预计会有20%的增长。

水产饲料这块，今年行业整体不看好，水产料销量下降5%－10％，但该企业预计销量上涨（挤占市场份额）。从6月份的销售量来看，销量微增，增加的部分不是因为市场容量增加而增加，是因为抢占其他公司市场份额而增加。

（其中水产10％，禽料40%，猪料50%）

水产市场情况比去年差，罗非鱼同比亏损30%－40%。主要因为出口量下降。罗非鱼料销量下降40%－50%。

草鱼料以前4-5k/亩，14年上升，14年下旬开始下降，相比于12年度10％－20%的下降。这几年鱼料市场大概每年以10%－15%的比例下降。主要原因鱼价行情不好，供应量下降。

高档鱼这块，1-7月在亏损线上下徘徊。市场规模有所下降，但比常规鱼的下降幅度要好点，下降比例没那么高。预估下降幅度在10%－15%。

在华南区，一般鱼塘补苗高峰期在1-5月份。今年压塘鱼份额比往年高。目前6月份塘开始出鱼，但养殖户补苗积极性不高。常规鱼下降15%。从今年开始大幅下降。

饲料生产利润：

前期还不错，下半年得看粕的价格，可能会考虑饲料涨价。

上游原料库存和走货情况：

菜籽：沿海的菜籽8月底之前，足够这些油厂压榨；9月以后还不确定，压榨利润太差。

菜粕：沿海菜粕库存压力不大。广西地区菜粕流入华东、华中地区，无太大压力；广东地区菜粕库存不大；福建前期库存大，后因近期补库达到平衡状态。贸易商手里的货不多。该企业的菜粕库存，按照目前的添加比例，可以用到8月份。

豆粕：目前沿海地区豆粕库存无压力，此前市场一致看空，贸易商、饲料厂均没有库存，反弹后市场补库动作加大，需要时间来增加库存。华南地区，豆粕提货一直可以，6月增长明显，5月不好，预计今年会增加20%－30%，主要是下半年豆粕需求增加会持续，而菜粕和ddgs需求同比下降。

该企业目前豆粕库存属于偏高水平，之前买了很多7-9月的基差，最近反弹中点价点了很多，所以豆粕库存有。一般情况来说，即使不提前采购，采取随用随买的方式，也来得及。

对于大豆大量到港，油厂的压力会集中在大豆上，而不是豆粕上，因为主要是大豆的库存不够，豆粕的压力估计只有湛江那边会有点压力，广州这边压力小。

 

饲料原料添加比例：

水产饲料中，豆粕用到30%－40%；菜粕10%，极端情况用到5％；ddgs分不同类型的水产料5%－20%不等；另外啤酒糟、小麦、油脂等，小麦是刚需，增加黏稠度，需要添加，油脂一般用得不多，用1%－2%，最多不会超过10％。今年菜粕消费下降了10%－20%；整个蛋白用量增长的。鸭料中已经不用菜粕。

猪料中，虽然豆粕添加比例上升，如正常22个点，添加2－3个点，但猪料消费量整体是减少20%，这样一增一减，猪料中豆粕的用量变化不大。其他禽料、水产料中，豆粕添加比例大幅增加，整体这部分豆粕消费增加10%。

关于ddgs替代的问题，猪料中ddgs用量会受到限制。目前ddgs不考虑与豆粕的替代，只会考虑与菜粕的替代，一般与菜粕便宜150以上，就会用ddgs替代菜粕，但是ddgs用量太高后，会影响饲料的可观性，用量上加不上去。后期低价ddgs进口，因目前ddgs添加比例已经比较大了，最多会下调2-3个点的菜粕用量，增加4-5个点的ddgs，不会再替代更多。

在我国养鱼的大趋势上，会逐渐用豆粕，少用菜粕。这两年棉粕量越来越少，不用棉粕了。

一般情况下，配方中调整速度最快的是禽料，其次是水产料，猪料最慢。

 

下午：水产养殖户

地点：番禺区

10年养殖经验的养殖户

30亩水塘，主要以四大家鱼草鱼为主，配着鲮鱼、大头鱼等杂鱼一起养。

养殖密度：草鱼大概1500尾/亩。

投苗出塘：春节前后投苗；去年出塘9次。今年鱼不好卖，从两湖、江西等地过来的鱼价格低，如草鱼卖4.1-4.5，对本地鱼市场冲击大。

鱼塘里面的鱼有三批：0.3-0.8斤的一批，1.5斤左右的一批，2斤左右的一批。一般养到2斤出塘。以轮投轮放的方式养殖。

养殖利润成本：草鱼现在卖5-5.1元/斤，成本大概在4.6元/斤左右，盈利没有去年好，但是也还有盈利空间。大头鱼成本4.3，鲮鱼成本4，卖得比草鱼好，今年降低了草鱼的养殖比例，增加了杂鱼的养殖比例。

投料：一天投1200斤鱼料。饵料系数平均1.7-1.8，差一点的1.9-2。

资金这块，养殖户很少向饲料经销商赊账，基本付清。如果赊账的话，鱼料要贵2元/包。

今年养鱼量下降10%。部分转养虾，或者被征地。养鸭风险也大，不如养鱼稳定。

这附近无打水花，打水花鱼种集中在黄埔一带。

 

20年养殖经验的养殖户

38亩水塘，主要以四大家鱼草鱼为主，配着鲮鱼、大头鱼等杂鱼一起养。

养殖密度：8-9万斤鱼，这个密度比第一个养殖户小。存塘量同比差不多。杂鱼好卖，草鱼不好卖，今年草鱼占比下降，杂鱼占比提升。28天出塘一次鱼。

养殖利润成本：草鱼卖5.1元/斤，春节前5.6-5.8元/斤。近几年养鱼比较差，去年好，10年－13年比较低，14年稍好。去年平均利润3千元/亩，好的可以5千元/亩，今年只有1－2千/亩。收入上，养鱼可以赚7-8万，养鸭赚6-7万，一年有十几万收入。

投料：一天投1080斤鱼料，目前水塘鱼已经涨到2斤。

 

某饲料经销商：

本辖区（东圃、榄＊、沙湾）饲料销量上半年增加10%，但整个番禺销量减少。

大规模养殖，比如千亩养殖，效益反而不好，请工人，工人管理不佳，不懂投料，成本上不好控制。

养虾一般一年养2次，清明过后养，100天出塘。虾不好养，大概只有2－3成养虾的能赚钱。

 

 

厦门某油脂加工企业

一、生产情况

以菜籽压榨为主，大豆压榨为辅。去年共压榨进口菜籽36万吨，去年年底压榨一船进口大豆。今年一直压榨进口菜籽，且持续开机，停机检修都没有。今年一共定了6条船，前期已到3船，共18万吨，已压榨16万吨，结存2万吨菜籽库存。7月到港1船(昨天已到，新增6万吨)，8月1船，9月1船(船期时间未定)，计划压榨至11月底。

二、库容

油脂库容4万吨，粕库容2万多吨。

三、库存

菜籽：目前厂里有8万吨菜籽库存。福建地区后期菜籽较紧张。

菜粕：现有菜粕库存1万吨出头（已签合同，但未提货），目前来看提货较顺畅，菜粕暂未见胀库，但未执行合同2.5万吨左右。相关负责人表示提货不错，昨天菜粕提货量为1500吨。粕销售经理表示新到的菜籽出粕现货压力较大，之前还不太着急卖基差，但这两天期货盘面这么走，较为迷茫，还在观望。

菜油：目前工厂菜油库存1万吨以内。提货迟缓，福建地区菜油库存仍大，预售已到四季度，但执行不好，该企业未执行合同量有6万吨，但目前工厂还在处理5月订单。主要原因是下包装油主销区消费跟不上，使得精炼厂库存压力增大，倒逼对原料油提货速度的放慢。本地不吃菜油，福建菜油主要销往西北（郑州、西安、西宁），广西菜油销往云贵川。

四、国产临储取消，对进口菜油的影响

短期内临储取消，对进口菜油形成较大冲击，待国产菜籽不种了，才会对沿海菜油形成支撑。沿海远期船期未定，对近期菜油看跌，卖近月，远月观望。

 

某菜粕贸易商

福建菜粕近期报价2250，今天开价2200。目前福建8万吨菜粕供应（7、8、9月无问题），集佳1万吨卖4个月无压力。从压榨利润是负值来看，做多比做空安全。菜粕现货较为坚挺，还拿着现货头寸在。

认为菜粕无压力：今年菜粕添加比例下降很多，市场现有用量基本都属于刚性需求，这种情况下，都没有造成大面积胀库现象，说明菜粕是无压力的。

发货情况：福建外流菜粕占比40%，本地消耗占比60%。往年省内需求正常4-5万吨，今年2-3万吨，下降40%。目前的采购情况来看，今年往华中华东地区发菜粕的量同比去年差不多，后期会不会有增加得看未来国产菜粕上市得进度。

 

声明：本文仅代表原作者观点，不代表饲料人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。

 

 

 

　　作者：美尔雅期货 黄蔚

　　转自:中国油菜籽产业研究院

　　公众号：cnyouzhi