替代产品集中到港玉米价格或难再涨

　　2014/2015年度，高粱、大麦、DDGS新增进口量基本用于替代玉米，若替代比率分别以0.91、0.78和0.6测算，对玉米新增替代消费量为430万吨。

 

　　根据船期预报，二季度进口高粱、大麦、DDGS仍将集中到港，预计2014/2015年度进口量分别有望达到850万吨、700万吨和450万吨，同比分别增加434万吨、增加211万吨和减少215万吨。

 

　　玉米现货暂时止涨转弱

 

　　近一周，东北产区玉米价格稳中有降。本周三，黑龙江绥化14%水分二等玉米深加工企业收购价2180～2280元/吨，吉林长春贸易商出库价2300～2310元/吨，均较一周前下降10～20元/吨；辽宁沈阳饲料企业收购价2350～2380元/吨，内蒙古通辽深加工企业收购价2340～2380元/吨，均与一周前持平。春节至今，东北产区玉米价格总体明显上涨，累计涨幅普遍达到100～200元/吨。

 

　　近一周，华北产区玉米价格总体稳定，局部略降。本周三，山东潍坊14%水分二等玉米深加工企业收购价2350～2370元/吨，较一周前下降20元/吨；河北石家庄深加工企业收购价2300元/吨左右，与一周前持平。春节至今，华北产区玉米价格不同程度反弹，其中山东、河北产区价格涨幅100～170元/吨，河南涨幅100元/吨左右。

 

　　近一周，南北港口玉米价格普遍小幅回落，降幅10～20元/吨。本周三，辽宁锦州港14.5%水分辽吉玉米收购价为2360～2380元/吨，理论平舱价为2410～2430元/吨；广东深圳港口14.5%水分辽吉优质玉米成交价为2480～2500元/吨。春节至今，南北港口玉米价格整体累计上涨80～100元/吨。

 

　　后期走势仍受政策影响

 

　　国内玉米市场价格4月份以来呈现涨势放缓、总体趋稳、局部回调的走势。

 

　　首先，本月销区开始投放临储玉米(包括跨省移库粮源和进口粮源)，虽然投放量不多，成交也不好(累计成交率不足10%)，但早于预期的投放时间也使得市场产生观望心理。

 

　　其次，近期市场传言后期临储玉米拍卖将有补贴措施，这进一步影响了市场心理。

 

　　再次，近期进口高粱等替代性品种到港进度加快，尤其是在广东等南方港口，4月份之后到货量将继续增长，且全年度新增替代量预计超过400万吨，这对销区港口玉米价格构成较大抑制，并反过来影响北方港口和东北产区市场。

 

　　最后，近期饲料养殖市场依然疲软。根据农业部数据，3月份全国4000个监测点生猪存栏连续第6个月环比下降，其中能繁母猪存栏更是连续第19个月环比下降。

 

　　相比较而言，在东北临储收购总量接近8000万吨高位的情况下，临储收购及拍卖仍是主要因素，只是此前相关政策的预期并未变化，价格因临储收购而受到支撑；而近期市场对于相关政策的预期发生了变化，替代供应增加及需求低迷等其他因

 

　　素的利空影响得到阶段性显现甚至放大。但总体来看，政策仍是影响玉米价格走势的重要因素，尤其是在5月份临近、东北临储玉米即将投放市场之际，相关政策将逐渐明朗。

 

　　三大替代品消费量大增

 

　　海关数据显示，3月份我国进口高粱92.22万吨，环比增长50.51%，同比增长200.62%。其中，91.87万吨来自美国，少量来自澳大利亚；报关集中在广州、黄埔和南京海关。

 

　　3月份我国进口大麦84.94万吨，环比下降8.57%，同比增长56.98%。其中，从法国进口17.4万吨，从加拿大进口11.36万吨，从澳大利亚进口53.61万吨。其中41万吨在南京海关，其余集中在大连、宁波、青岛和黄埔海关。

 

　　3月份我国进口DDGS为24.33万吨，环比增长203.14%，同比下降44.26%；几乎全部从美国进口，报关集中在广州、黄埔和青岛海关。

 

　　汇总数据显示，今年一季度我国累计进口高粱226.85万吨，同比增长453%；累计进口大麦266万吨，增长171%；累计进口DDGS39万吨，下降72%。三大品种合计进口量532万吨，同比增长85%。

 

　　2014/2015年度以来(2014年10月至2015年3月)累计进口高粱433.51万吨，同比增长356%；累计进口大麦379.83万吨，增长137%；累计进口DDGS72.74万吨，减少75%。三大品种合计进口量886.08万吨，同比增长61%。

 

　　玉米淀粉加工效益良好

 

　　本周，产区玉米淀粉价格基本稳定，其中，吉林长春玉米淀粉出厂价为3050～3100元/吨，辽宁沈阳3000～3080元/吨，河北石家庄3100～3200元/吨，山东潍坊3200～3300元/吨，均与上周基本持平，较月初下降20～30元/吨，但仍处较高水平。

 

　　胚芽粕、玉米油等相关产品价格互有涨跌，其中吉林长春玉米胚芽粕(蛋白含量18%)出厂价1550～1580元/吨，比上周下降20元/吨；山东滨州1450～1500元/吨，下降100元/吨。吉林梅河口地区一级玉米油出厂价为8100～8150元/吨，比上周上涨50元/吨；山东滨州8200～8300元/吨，上涨100元/吨。

 

　　测算显示，本周山东潍坊淀粉理论加工利润为140元/吨，吉林长春80元/吨，均比上周提高10元/吨。原料玉米成本略有下滑，在副产品价格互有涨跌的情况下，淀粉企业加工利润仍然较好，开工率维持在55%左右。

 

　　近期国内淀粉市场价格高位运行，但下游需求并未明显好转，价格主要受原料成本支撑，后期淀粉走势将在较大程度上受玉米价格主导。从胚芽粕、玉米油等产品看，虽然需求总体仍然疲软，但因产量少，厂家挺价意愿较强。综合判断，后期玉米淀粉加工利润预计仍将维持相对高位。

 

　　预计美盘期价短期震荡

 

　　CBOT玉米期价在上周结束连续两周回落、出现震荡反弹之后，本周重新震荡走低。周三，CBOT玉米主力合约报收379.75美分/蒲式耳，较上周收盘价下跌1.68%。今年以来CBOT玉米期价累计下跌约4.41%，与去年5月份的阶段高点相比，最大跌幅超过27%。

 

　　随着美国新季玉米播种工作全面展开，后期需重点关注天气形势及播种进度对市场的影响。

 

　　根据美国农业部最新的作物进展报告，截至4月19日，美国18个玉米主产州的玉米播种进度达到9%，较一周前提高7个百分点，高于去年同期的6%，但是低于过去5年的同期平均进度13%。

 

　　总体上看，产区降水情况自3月下旬以来不断改善。不过，在此过程中，主产区气温也在升高，截至4月4日的一周和截至11日的一周，产区平均气温均偏高2摄氏度以上，后期可能成为影响播种的潜在因素。不过天气预报显示，未来一段时间产区天气有利于播种。综合判断，短期内美盘玉米期价维持震荡走势。

 

　　(文章来源：粮油市场报)