全国港口玉米库存增加 广东港口高粱替代玉米成为常态

　　截至上周五，北方四港玉米库存共计350.7万吨，其中北良、大窑湾、锦州及鲅鱼圈港口库存分别为30万吨、17.7万吨、150万吨和153万吨，比前一周增加7万吨。

　　上周北方四港下海量17.6万吨，比上周减少6.9万吨。估计3月份北方港口玉米散粮下海量不会超过100万吨。从往年数据来看，北方港口平均每月散粮下海量在200万吨左右，但是今年1月份以来下海量明显减少。临储收购进展迅速，且今年东北玉米价格上涨行情启动较早，导致更多的玉米留在了东北产区，外运量明显少于往年。

　　近日北方港口玉米价格上涨，华北玉米回流数量有所恢复。东北玉米临储数量超过7000万吨指日可待，如果临储数量达到7500万吨，预计至4月上旬东北地区粮源就基本耗光，届时停产的加工企业数量将增多，市场以等待临储玉米拍卖为主。在粮源可预见性减少的情况下，农户和贸易商惜售心理较强，产区玉米价格上涨，继续支撑北方港口玉米价格上涨。

　　南方港口玉米库存增加；数据显示，截至3月23日，广东港口内贸玉米库存39.5万吨，外贸库存12.8万吨，合计52.3万吨，比上周五增长10.9万吨。此前近一个月的时间里南方港口玉米库存呈下滑趋势，本周玉米到港量有所增加，库存增加。

　　1月份广东地区到港的进口高粱达40万吨，2月份达24万吨。从船期来看，后期广东地区高粱仍大量到港，预计3-4月份到港量均能达到40-50万吨，广东港口高粱对玉米的替代成为新常态。

　　广东港口玉米价格大幅上涨；截止3月24日，广东深圳港口14.5%水分辽吉优质玉米成交价格为2530-2550元/吨，质量偏差的玉米价格为2450-2480元/吨，均比上周上涨30-50元/吨。贸易商从北方港口发运玉米至南方理论上保本或微亏。东北及华北产区玉米价格不断上涨，销区价格也走高，推动南方港口玉米价格上涨。

　　预计后期国内压榨利润将出现下降；3月以来压榨企业开工率提高，油粕的供给量增加。由于下游厂商产存在望情绪，豆粕提货放缓，压榨企业库存压力增加，将压制后期价格走势。从历年情况来看，3月底-4月初开始至7月，压榨利润逐渐下降为大概率事件。预计后期进口大豆压榨利润将逐渐下降，但由于美豆价格可能继续下跌，压榨利润整体或将保持在100元/吨以上水平。

　　3月以来，国产大豆价格继续下跌。目前黑龙江地区农户整体余粮在55%左右，由于农户缺乏储存条件，市场普遍预计春播工作开始前农户将集中出售大豆，继续看跌后期价格走势，收购意愿有限。目前黑龙江地区交割等级大豆价格在3800元/吨左右，加上350元/吨左右的交割费用，与大连5月合约价格基本持平，交割仍无利润。