水产行情启动 菜粕由弱逐渐转强

    雨水节气过后，全国各地气温进一步回升，南方地区水产养殖户和养鸭户已开始备料等工作。而随着菜粕市场需求趋强，菜粕价格在众多蛋白饲料原料价格中的表现可谓是“春江水暖鸭先知”。

　　

　　“进入2月以来，郑州菜粕期价整体呈现上涨态势，近两个交易日上涨速度开始加快，其中菜粕主力1505合约期价累计涨幅已达210元/吨，远月1509合约期价累计涨幅在160元/吨左右。”民生期货郑州营业部总经理马振华告诉期货日报记者，公司客户中有几家生猪和水产养殖企业，早在春节前豆粕和菜粕处在较低价位时，这几家企业已经在期货市场进行了买入套保操作，当时他们入市的理由是春节前后油厂停产较多，新增菜粕、豆粕供应量相对较少，同时今年冬季较暖和，水产养殖对菜粕的需求一直比较稳定。进入春季后，在各地气温不断回升之际，水产养殖户等会加大菜粕采购量，菜粕价格肯定会出现一个上涨过程。

　　

　　据江西德润油脂有限公司总经理万跃红介绍，春节前南昌地区菜粕出库价一直稳定在2250—2300元/吨，春节后由于很多油厂和饲料批发市场还没有开工与营业，菜粕现货市场主流价格还没有出现，但水产养殖户已经开始了养殖前的各项准备工作，估计半月后菜粕市场将出现第一个采购高峰。

　　

　　记者从广东、广西几家饲料企业了解到，菜粕价格上涨对饲料企业的影响并不大，很多饲料企业和水产养殖户在春节前市场价格较低时已经定购了一部分原料，现在仅靠库存也可以维持生产需要。

　　

　　部分饲料企业的采购经理认为，豆粕、菜粕市场供应充足，加之粕类市场领头羊——豆粕价格的走势还不确定，菜粕价格最多涨至2400元/吨，这还要看元宵节过后现货市场需求是否配合。

　　

　　“进入水产养殖旺季后，菜粕需求肯定会大幅增长，菜粕价格上涨也是必然的，关键要看这波上涨行情有多大，市场基础好不好。”万跃红说，和历史价格对比，当前的豆粕、菜粕期价是偏低的。不过，和往年不同的是，当前的市场基本面比较利空，一是国内外大豆市场供应压力较大，豆粕价格难有好的表现，这会拖累菜粕价格；二是我国进口油菜籽数量逐年增长，春节后到港货船比较多，而随着油厂开机率的提高，菜粕供应量增长的速度也不会太慢，菜粕供应在水产养殖旺季出现断档的可能性较小；三是水产养殖利润处在低位，生猪养殖还处在亏损状态，下游需求端难以承受菜粕价格的过度上涨。

　　

　　美尔雅期货农产品部业务经理刘磊认为，现在市场炒作菜粕水产行情的热情较高，同时国产油菜籽产量预计减少也有利于市场看涨信心的增强，但从油菜长势较好和现货市场价格不跟涨的态势分析，郑州菜粕期价的上涨过程可能比较曲折，当前的上涨行情能否发展成为2013年、2014年那样的“大牛行情”还有待观察。

 

　　春节长假前，国内生猪、畜禽等处于出栏阶段，菜粕(2331, 17.00, 0.73%)需求清淡，而节后水产养殖等将逐渐恢复，菜粕市场疲软状况必然改善。虽然国际大豆(4289, 21.00, 0.49%)供应充足将抑制国内粕类价格，但国内菜籽(4546, -190.00, -4.01%)减产，且距离上市仍有一段时间，因此不排除国内菜粕市场走出独立行情的可能性。

　　

　　国内外油菜籽产量有所减少

　　

　　虽然截至2014年12月31日加拿大油菜籽库存仍达1100万吨，但新年度全球油菜籽产量或有所缩减。Informa经济公司发布的2月报告显示，2015/5016年度(6月到次年5月)全球油菜籽产量预计为6920万吨，较2014/2015年度的7200万吨减少近300万吨，这表明世界油菜籽供应最充足的时段即将过去。并且，据春节期间的调研数据，长江流域部分省份菜籽减产或在23%以上。因而，整体来看，对菜粕价格不必过于悲观。

　　

　　压榨亏损，企业或重新挺粕

　　

　　数据显示，2014年我国进口油菜籽508万吨，同比增长38.7%。油菜籽进口量连年刷新纪录，使得国内菜籽油、粕价格受到冲击，压榨长期亏损。目前，我国进口油菜籽压榨亏损170—230元/吨，而国产菜籽因收储支持价格，压榨普遍亏损900元/吨以上。因此，我国油菜籽进口量有望下降。并且，政府有意将储备菜油投放市场，这必然会压制油价，从而使油菜籽压榨企业对菜粕价格具有较强的挺价要求。

　　

　　水产养殖即将启动利于菜粕

　　

　　国际大豆供给充裕，市场普遍存在担忧情绪，因而今年菜粕冬储规模大幅萎缩。而一旦开春之后水产养殖恢复，菜粕市场很可能出现抢货现象。并且，禽料方面，肉鸭等养殖利润依旧稳定，这意味着中长期禽类方面对菜粕的需求将较为稳定。

　　

　　综上所述，由于国内菜籽进口与产量同比双双减少，且油菜籽压榨亏损，企业对于菜粕挺价意愿增强，加之水产养殖将于三四月启动，这将很容易使菜粕价格由弱逐渐转强。