政策“真空期” 玉米市场预期现分歧

10月27日  日评　

     一、昨夜今晨

     1、证监会力推农产品期货市场建设。

     2、央行：继续实施稳健的货币政策。

     3、俄罗斯实行永久冬令时，时钟拨慢1小时。

     4、标普确认俄罗斯主权评级BBB-/A-3，较垃圾级别高一个级距。

     5、波罗的海干散货运价指数连升第六日，因较大型船航运活动增加。

     二、现货市场

     东北产区：政策尚不明朗市场心态各异

     继辽宁、黑龙江玉米批量供给市场之后，当前吉林玉米也已陆续上市，产地农户售粮积极性较高、新粮全面上市较大程度施压各主体操作心态，临储等政策尚不明朗，各烘干塔不愿贸然建库，产区个别烘干塔有停塔现象，但有市场主体认为政策出台必然对行情形成利好支撑，部分企业开始逢低建仓，市场心态现分歧，期待政策引领。

     华北产区：上量有别致企业收购涨跌互现

     新粮上市的“超跌”在10月中旬之后企稳、山东等局部受农户售粮情绪及小麦忙种和晾晒进程不顺利等因素延误上量，价格还有反弹表现。目前等地用粮企业厂门到货量减少、企业收购价格提高，但河北地区深加工企业潮粮收购为主随收随用，伴随基层上量进程加快、收购价格走弱。关注华北粮源外流进度及天气对玉米晾晒及运输方面影响。

     南方销区：新粮全面到货价格回调明显

     继华北玉米供给销区市场，除辽宁、黑龙江、通辽等地新粮陆续到货之外，吉林、甘肃、宁夏等地新作也有批量成交。主销区零星本地产玉米出库价2320元/吨不等、华北粮源到货多数不超2500元/吨、东北及西北优质猪料到货也在2600元/吨附近，新粮到货成本较低，用粮主体提货积极性不高，销区现货价格整体回调明显。

     南北港口：粮源充足南北价均大幅下滑

     因东北产区玉米上量速度加快、到货充足，锦州和鲅鱼圈港口公路日均集港量增加、港口押车严重，当前北港主流收购价格已跌破2300元/吨，但政策尚无定论，价格低走并不能完全提升贸易商收购积极性。而北方成本下降直接导致南港成交价格大幅下调，加之饲企采购谨慎，贸易商出货意愿较强，仍有进一步回落空间。

     饲料养殖：下游产品缺乏终端消费支撑

     虽然进入饲养旺季，气温降低也有利于禽肉消费的提升，但目前看来终端消费并无明显回暖迹象，食品加工企业存栏量不大，同比偏低的存栏数据尚不能对当下产品价格行情形成支撑，禽肉和生猪价格延续小幅下行趋势，全国蛋价整体也止涨企稳。虽然玉米原料价格的下调令养殖利润回升，但生猪疫情导致抛售现象多发、禽类养殖户对流感仍心有余悸，在资金紧张及疲弱行情影响下，养殖户仔猪及蛋鸡存栏积极性仍不高。

     深加工：企业利润回升不多开工仍有限

     产区批量上量致东北深加工企业收购价持续大幅下跌，而伴随厂门到货缩减华北深加工企业收购价震荡调整。受原料价格下降及下游需求乏力影响，淀粉基酒精价格均稳中趋弱，企业利润没有有效回升，开工率仍待恢复。近期DDGS价格局部有所反弹，市场预期DDGS进口较为悲观，但下游需求依旧低迷，能否形成长期上行趋势仍待观察。

     三、行情预测

     政策“真空期”市场各传闻不断，关于新年度临储政策调整、中储粮库容及运补粮等补贴实施均未明朗，市场各主体购销心态产生分歧，而各文件的出台或是如箭在弦，市场预留给我们的可操作空间较为有限，据企业规模、自身库存及生产需求合理调整采购节奏，或是当前最优操作；后期政策层面消息，本网将会第一时间予客户反馈。另，截止20日东北售粮进度1成左右，主要流向贸易及集港，今年新粮外流速度及购销结构异于往年，为尽早提供大家新的策略和思路，本网14/15年度第一期售粮进度报告将于11月中旬发售，敬请关注。（中国玉米网独家分析）