布瑞克?农产品集购网-中国玉米供需平衡表（2014.10.10)

玉米产量：

2014年国内玉米种植面积继续增加，预计较2013年增长约40万公顷，主要集中在东北地区，东北四省玉米种植面积预计较上年增加25万公顷，增幅1.69%；华北黄淮地区玉米种植面积增加约15万公顷，增幅1.28%。7-8月份，国内部分地区遭遇比较严重的旱情，玉米正处于产量形成的关键时期，水分缺失造成玉米减产，减产地区主要分布在辽宁、吉林、河南、内蒙等地。9月份，雨水情况大为好转，华北、东北等玉米主产地降水明显，旱情基本解除，但前期干旱影响已无法挽回。黑龙江和山东是今年玉米增播面积最多的地区，而且又是产粮大省，今年7月份山东局部地区遭遇旱情但影响较小，后期较为充足的降雨基本弥补了此前的缺墒情况，在此前后，山东地区玉米生长条件良好，此外，今年黑龙江地区水温也明显好于去年，这使得局部地区玉米增产形势乐观。综合预计，2014年度新季玉米产量较去年下滑约170万吨。布瑞克预计13/14年度中国玉米种植面积3620万公顷，预计13/14年玉米产量为21773万吨；展望14/15年度玉米种植面积达到3660万公顷，产量达到21600万吨。

玉米消费：

9月份，国内玉米价格大幅回落，随着新季玉米陆续收获上市，粮源偏紧局面基本打破，企业竞拍热情大幅下降，国储拍卖“量价齐跌”。与此同时，国内新麦大量上市，华北及南方地区小麦价格普遍低于玉米，小麦/玉米比价自7月一路走低，小麦替代量大幅增加，初步预计，7-9月份生产的饲料中小麦替代玉米量将达到800万吨。下游养殖市场依然疲软，饲料消费将下滑。目前生猪产能相对往年偏低，农业部公布8月份4000个监测点生猪存栏信息：生猪存栏环比增0.6%，同比降5.9%；能繁母猪存栏环比降0.8%，同比降10.0%。2014上半年禽流感退去后，禽蛋行情大幅好转，市场逐渐复苏，但目前产能仍未完全恢复。工业消费方面，东北出台的大型深加工企业玉米加工补贴政策、燃料乙醇生产企业使用生霉粒超标玉米补贴政策、深加工企业拍卖存在自家库点玉米政策，都有利于东北地区玉米工业消费的提升；而华北地区随着新玉米的陆续供应且价格大幅下降，企业开工率明显好转，亏损情况也有所改善。布瑞克预计13/14年饲料玉米消费量11200万吨，较去年下滑1000万吨；预计13/14年度玉米工业消费量5200万吨，较去年增长200万吨。展望14/15年度饲用消费增至11600万吨；玉米工业消费量5400万吨。

玉米进出口：

2014年8月中国玉米进口总量13.4万吨，同比增加1175%，环比增加55%；13/14年度截至8月底，中国累计进口玉米325.7万吨。国家质检总局称，自2013年10月深圳口岸从来自美国的玉米中检出未经我国批准的MIR162转基因成分以来，截至2014年6月16日，全国出入境检验检疫机构共在125.2万吨进口自美国的玉米及其制品中检出MIR162转基因成分，已全部依法作出退运处理。质检总局要求各口岸检验检疫部门，继续加强口岸把关，一旦在进境农产品中检出未经批准的转基因成分，一律作退运或销毁处理。此外，8月18日后启动美国输华DDGS需凭官方加盖证书后受理报检，美DDGS输华受阻，美中双方就此问题还在协商中。布瑞克预计13/14年度进口玉米量为400万吨，出口玉米量为5万吨。展望14/15年度玉米进口量300万吨，展望14/15年度玉米出口量为10万吨。

玉米库存消费比：

经调整，13/14年度玉米期末库存为11456万吨，库存消费比为63.75%；展望14/15年度玉米期末库存为14746万吨，库存消费比为79.24%。

本期观点：

9月份，国内玉米价格大幅回落，自月初高点2615元/吨跌至月底的2530元/吨附近，跌幅达85元/吨。随着新季玉米陆续收获上市，粮源偏紧局面基本打破，企业竞拍热情大幅下降，国储拍卖“量价齐跌”，周抛储成交量在8月份高点为191万吨，9月底下降至44万吨；周抛储成交价自高点2377元/吨下降至目前的2325元/吨附近。新玉米陆续收获上市，国内玉米价格进入下滑走势。目前华北大部分地区玉米进入收获后期，当地企业也在大量收购；东北地区也进入收获期，辽宁、吉林部分地区玉米开始供应；西北玉米已经开始大量供应销区。目前随着新季玉米陆续上市，市场收购主体心态宽松，临储拍卖对市场供应的单一格局已经被打破，企业竞拍热情下降，国内玉米价格将回落至合理区间。