玉米华北拍卖首现逆袭 港口价格参考较低

　　一、玉米市场

　　6月25日截至收盘，玉米期货下跌2美分到上涨5.50美分不等，其中7月期约收低2美分，报收441美分/蒲式耳；9月期约收低1美分，报收435.75美分/蒲式耳；12月期约收低0.75美分，报收440美分/蒲式耳。

　　周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货大部分期约连续第三个交易日下跌，因为今年美国玉米有望丰产。今年玉米单产潜力庞大，加上市场猜测陈季玉米需求可能高估，给玉米价格造成了下跌压力。天气方面，过量降雨对玉米市场的影响依然不明，中西部许多地区仍需要更多降雨来结束干旱。上周美国乙醇日均产量比一周前创纪录的水平减少了3.4万桶，为93.8万桶，乙醇数据给玉米带来利空因素。此同时，市场再度担心玉米酒糟粕需求。目前玉米酒糟粕价格已经低于1月份的低点，也比4月初的高点低了100美元/吨。预计，后期周度销售报告以及季度库存报告值得关注。

　　6月26日，大连商品交易所（DCE）玉米期货主力c1409合约，今日开盘价2400,收盘价2397,涨跌-1，最高2401元，最低2396元，结算价2397元，成交量7634手，持仓量200290手。

　　近日，国储拍卖持续进行，6月25日拍卖结果公布如下，本次交易会计划销售（河北、江西、辽宁、黑龙江）玉米2699248吨，实际成交425222吨，成交率15.75%，成交均价2230元/吨，其中：2011年玉米计划销售5516吨全部流拍；2012年玉米计划销售2693732吨，实际成交425222吨，成交率15.79%，成交均价2230元/吨。

　　东北产区购销活动清单，价格稳中有跌。从库存方面来看，玉米库存占比较大，用量企业逐渐脱离做大库存的采购战略；贸易商受微利影响，以及库存不足，导致参与竞拍情绪不高涨。从拍卖结果来看，辽宁地区出现好转，可能是由于粮源质量较好，拍卖价格较低，加之当地饲料企业库存较低。黑龙江地区受到补贴政策的影响，成交率出现好转，多以当地企业消化为主。但相对其他地区而言，拍卖成本较高，消化难度较大。

　　华北产区价格不断走高，拍卖成交出现逆袭。本次拍卖河北地区计划销售2012年移库玉米5828吨，全部成交，成交价2350元/吨。这也证明当地深加工接受烘干粮。一方面产区价格处于高位震荡期，企业加工生产成本较高，临储拍卖成交均价较好，缓解了原料成本压力；另一方面，产区粮食缺口较为严重，为了维持生产，企业只能被动接受烘干粮。

　　南北港口购销持续清淡。北方港口在补贴粮结束之后，集港量持续减少，后期，企业将会进入停收期，港口收购价格无参考性。广东港库存趋于正常化，港口价格趋向补贴价，后期价格持续稳定。

　　二、行情预测

　　整体来看，各地区拍卖受限因素较多，政策化市场无法改善格局分化。东北库存大、运输成本高；华北粮食需求大，要求高；南方销区拍卖成交低迷，企业多以替代为主。笔者建议，采购库存不要做大，防止玉米价格受政策影响走跌。