玉米贸易利润趋于微利 临储拍卖蓄势待发

　　一、玉米市场

　　6月16日截至收盘，CBOT玉米期货下跌4.25美分到6.25美分不等，其中7月期约收低6美分，报收441美分/蒲式耳；9月期约收低6.25美分，报收436.75美分/蒲式耳；12月期约收低5.50美分，报收442美分/蒲式耳。

　　周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场下跌，原因在于美国中西部地区天气条件良好，提振玉米丰产预期。早盘玉米期货一度上扬，但是在10日均线附近遭遇强劲阻力。目前7月合约的支撑位估计在四个月低点处4.3950美元。截止到6月15日，美国玉米作物优良率为76%，一周前为75%，上年同期为64%。本周美国中西部大部分地区温度上升，有助于提振玉米作物生长。当前美国现货价格处于低位震荡，美国农户惜售玉米。目前，基金在玉米期货市场的多头部位已经明显减少。如果天气条件一直良好，多头会继续平仓抛售。

　　6月17日，大连商品交易所（DCE）玉米期货主力c1409合约，今日开盘价2395,收盘价2403,涨跌11，最高2407元，最低2393元，结算价2401元，成交量63860手，持仓量214664手。

　　本周三、四将进行国储玉米拍卖，计划拍卖量为500.15万吨，从地区竞标分布来看，仍以东北为主，竞拍量占比达到90%；次之为销区，华北产区以河北为代表，拍卖量仅为0.6万吨。根据当前的市场情况来看，预计，企业拍卖会更趋于理性。

　　东北产区作为国储的主要地区，受政策性影响较大。前期拍卖成交均价波动较小，导致当前收购价格持续稳定，且当地饲料企业收购价格并无实际影响。从国储放量来看，计划竞拍量与上次几乎相同，且自5月22日以来，以周为周期的拍卖从未间断过，说明国储拍卖将持续开展。最近东北产区天气多以降雨为主，强对流的天气将影响到玉米生长情况。

　　华北产区受小麦入市的影响，本次河北拍卖量有所下滑，减少4层。在拍卖价格合理的情况下，成交效果应该较好。即便当前小麦替代存在优势，但淀粉、DDGS价格走势较好，当地深加工需求不断增加，华北拍卖利好因素较多。当前，产区玉米价格不断走高，导致小麦玉米比较下滑，河南、山东等低比价维持在1.11:1左右。预计，华北产区玉米价格将维持稳定。

　　南北港口多以补贴粮运输为主，受粮食供应充足的影响，港口周边贸易商持续观望。等到补贴政策结束后，港口收购价格存在上行空间，但在政策化市场的前提下，港口提价空间有限，且贸易商将仍处于微利阶段。

　　二、行情预测

　　整体来看，随着拍卖有序开展，市场供应将进一步走向宽松，各产区玉米价差将受政策影响，逐步缩小。本次拍卖中，质量和物流仍将是用粮企业考虑的重要因素。