玉米物流或成为限制条件 玉米大涨无望

　　一、玉米市场

　　6月13日截至收盘，玉米市场上涨3美分到5.25美分不等，其中7月合约上涨3美分，报收447美分/蒲式耳；9月合约上涨3美分，报收443美分/蒲式耳；12月合约上涨3.75美分，报收447.50美分/蒲式耳。

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场连续第二个交易日上涨，因为午盘玉米价格跌至四个月的低点后，吸引了投机商逢低吸纳。不过美国中西部地区天气良好，提振玉米丰产预期，制约了大盘的反弹空间。美国部分地区将会出现降雨，或将提高玉米单产。整体来看，芝加哥农产品期价13日全线上涨，玉米7月合约涨幅为0.68%，但从全周来看，三种农产品期货有较大的跌幅，其中玉米本周累计下跌2.61%。

　　6月16日，大连商品交易所（DCE）玉米期货主力c1409合约，今日开盘价2390,收盘价2394,涨跌8，最高2396元，最低2386元，结算价2392元，成交量15042手，持仓量226420手。

　　上周玉米价格整体波动不大，临储双拍给市场带来的影响较小，可以判断现货市场多以窄幅震荡为主。在临储不断放粮的条件下，粮食缺口进一步缩小，且目前畜禽价格多以稳定为主，短期市场需求一般。

　　东北产区价格近半月保持平稳。国储拍卖自5月22日以来连周拍卖，尽管拍卖放粮存在滞后性，但用粮企业更多的考虑玉米质量以及运输成本问题。再加上前期运粮补贴的影响，当前产区物流压力较大。目前拍卖成交均价与港口收购价格的差价较小，后期，物流方面将成为价格波动的重要条件。

　　华北产区经过两次拍卖放粮后，需求压力没能得到较好的缓解。自上周开始山东等地深加工企业相继出现提价收粮的现象。拍卖成交均价过高，也没能达到预期供给的效果，可能是由于，产区小麦的丰产，且二者之间的差价较小，饲料企业替代欲望较强。

　　南北港口在国储拍卖的推动下，价格稳中有升。当前在补贴政策的作用下，北方港口走货量逐日上涨。短期内，港口收购价格上行空间有限。广东港受到跨省移库及补贴粮的积极到港，当前市场粮源充足。当地贸易商持续观望，用粮企业备库心切得到缓解，预计，港口价格将受政策性指引。

　　二、行情预测

　　整体来看，国储拍卖对国内现货市场价格指引作用还没显现，据观察，后期用量企业在拍卖的过程中，物流问题将会趋于主导，间接地影响拍卖效果。后期，应关注国内深加工企业的开工情况，尤其是淀粉、酒精深加工的需求。