国储大豆拍卖结果良好 连豆中线

　　第一部分：国储拍卖良好 利多短期豆价

　　一、国储大豆拍卖结果良好

　　5月13日，安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储大豆竞价销售交易会，这批大豆为2010年收储的大豆，共计30万吨，实际成交276168吨，总成交率92.05％，成交均价4322元/吨。其中，内蒙古储存大豆计划销售72522吨，实际成交48675吨，成交率67.12%，成交均价4078元/吨；吉林储存大豆计划销售27381吨，全部成交，成交均价4069元/吨；黑龙江储存大豆计划销售200113吨，几乎全部成交，均价4415元/吨，成交价格及成交量均高于市场预期，对市场影响利多。

　　二、美国大豆压榨数据料利好

　　USDA5月份月度供需报告显示，本年度美国大豆期末库存预估为1.3亿蒲，较上月预估下调0.05亿蒲式耳，且略低于市场预估均值1.32亿蒲式耳，本年度美国大豆期末库存消费比继续下降至3.8%的历史极低值。

　　三、国内大豆豆粕供应宽松

　　国内主要港口的大豆库存量约在689万吨，去年同期库存为486万吨，五年平均563万吨。海关数据显示，4月份中国大豆进口量为650万吨，比上年同期增长了63.3%，5、6月进口量也将在1100万吨水平，呈现供大于求格局，大豆到港量庞大，迫使工厂开机，预计豆粕现货供应量也将增大。

　　四、未来全球大豆供应过剩

　　全球方面，美国农业部在5月供需报告中称，大豆2014/2015年度播种面积大幅增加，而大豆单产数据采用的是1988年至今的趋势单产45.2蒲式耳/英亩，2014/2015年度大豆产量预计将达到历史新高36.35亿蒲，从而使期末库存大幅增加2亿蒲，至3.3亿蒲。南美方面，美国农业部预计2014/2015年度巴西大豆产量为9100万吨，阿根廷产量为5400万吨。

　　五、大豆播种进度良好

　　目前美豆播种状况良好，美国大豆种植率为20%，五年均值为21%，高于市场预期的17%。同时中国的大豆播种进度亦良好，根据考察团考察结果来看，今年黑龙江产区大豆玉米播种提前半月，苗情好于去年。短期市场缺乏天气利多炒作题材。

　　总体上来看，短线豆类市场走势偏强，受国储大豆首次拍卖良好及美国旧作库存紧张担忧的提振，连豆涨幅明显，豆粕期货亦跟随上涨，不过目前市场仍处于近期震荡区间内运行，预计上方空间仍将受限，因全球作物供应格局过剩，美豆和中国大豆种植进度良好，中国4-6月份大豆到港量庞大，供应格局显宽松，但是需求方面，虽然五一后，国内鸡蛋、猪肉价格上涨，水产养殖恢复，吸引经销商及饲料厂少量补货，但因养猪业面临收缩，影响豆粕需求，油厂出货未出现明显好转，且油脂库存压力大，需求偏差，因此本轮市场上涨时间和空间都将受限。同时美豆生长期天气及国储大豆后续拍卖情况也需继续关注。

　　第二部分：关注厄尔尼诺天气对美豆走势的影响

　　目前厄尔尼诺仍然是市场关注重点，虽然目前尚未形成厄尔尼诺现象，但是众多机构纷纷预测今年可能是厄尔尼诺现象最严重的一年，后期形成的可能性很高。如果厄尔尼诺天气形成，则会影响到6-7美国天气，这时正是美国大豆作物进入生长的关键时期，进而会影响到作物生长状况和产量。

　　12年美国大豆生长进入关键期后，遇到了历史最严重的干旱天气，引发美豆期价的持续上涨，而在今年则需要尤其关注天气对作物的影响和炒作。提防在生长关键期发生干旱等极端天气，引发期价新的上涨。

　　第三部分：结论

　　市场担心今年夏季大豆压榨步伐放慢，提振豆粕市场大幅攀升，进而带动了大豆价格，国内大豆现货市场状况继续放慢大豆压榨步伐。当7月大豆合约突破20日均线的阻力位后，吸引技术买盘介入，进一步提振了豆价飙升。与此同时，美国大豆出口检验数据表现良好，也提振了大豆价格，豆类中线级别上涨可期。