玉米临储拍卖意在托市 时间周期难解需求之急

　　一、玉米市场

　　6月3日截至收盘，玉米市场下跌0.25美分到7.25美分不等，其中7月合约下跌7.25美分，报收458.25美分/蒲式耳；9月合约下跌5.25美分，报收454美分/蒲式耳；12月合约下跌4.25美分，报收454.25美分/蒲式耳。

　　周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场下跌1.6%，也是连续第四个交易日下跌，因为天气预报显示中西部地区的降雨将提振近来种植的玉米作物。美国玉米播种及时，政府报告显示美国玉米初期生长状况好于预期，这使得美国玉米丰产的预期非常高涨，加剧了玉米市场的利空气氛。截止到6月1日的一周，美国全国玉米播种进度为95%，高于一周前的88%，高于去年同期的90%，也高于五年同期平均播种进度94%。盘中7月合约曾跌至4.56美元，这是自2月28日以来的最低水平。截止到6月2日，全国玉米作物优良率为76%，相比之下，上年同期为63%。这是20年同期最高。目前市场猜测今年玉米单产可能超过趋线水平。

　　6月4日，大连商品交易所（DCE）玉米期货主力c1409合约，今日开盘价2382,收盘价2382,涨跌1，最高2384元，最低2379元，结算价2381元，成交量22024手，持仓量252822手。

　　近期，临储拍卖依然是现货市场重头戏，面对当前供应偏紧的形势，且下游养殖需求逐渐转好，提高了饲料厂和深加工企业采购积极性。东北产区明日迎来第三次玉米拍卖，根据二次拍卖来看，玉米质量将成为成交价格的重要砝码。据统计，拍卖前期现货价格几乎没有波动，但今日黑龙江地区价格出现10-20元/吨的涨幅，初步判断此次涨幅纯属区域性波动，并不能对接下来的拍卖带来影响。后期，拍卖持续放量，对于当前市场价格只能起到托市的作用，而对于玉米整体走势，还是有市场供求关系来影响。华北产区自拍卖以来，整体价格波动不明显，西北地区陕西等地涨势高于河南、河北地区。第三次拍卖看到山东玉米的加入，可以看出意要扩大跨省移库拍卖的范围，从而缩小地区间价差的范围。端午过后，新季小麦收割上市，面对存有滞后期的拍卖，再加上今年小麦的丰产，小麦替代玉米的前景较乐观。当前深加工产品价格不断走高，导致山东等地玉米需求不断扩大。预计，后期产区玉米价格有支撑。南北港口经历了两次拍卖，四次涨幅之后，本周迎来三天的价格稳定。北方港口在保持正常的走货量的同时，集港量远不如4月。根据现阶段东北产区玉米流通情况，可以判断出港口粮源补给，只能由临储拍卖提供。广东港当前价格暂稳，在较高库存的状态下，以及用量企业对拍卖的持续观望，走货略显疲惫。

　　二、行情预测

　　整体来看，临储政策的实施对于当前玉米市场来说，有利因素不明显，更多的是在于提高百姓种粮积极性，提供更多的卖粮渠道，很难形成宏观调控机制。虽然临储能够缓解下游企业的供需矛盾，但存在时间周期。预计，国内外的价差将成为临储可持续的标准之一。