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豆粕需求弱 “去库存”成大豆压榨业关键词

来源:互联网
日期：2014-04-24
编辑：admin
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　　近日，随着山东3家大豆进口商因无法从银行获得信用证而导致到港大豆无法支付，造成交易金额高达约3亿美元的50多万吨进口自美国和巴西大豆出现违约，大豆压榨行业亏损严重现象也随着“洗船”事件浮出水面。

　　“国内养殖业需求惨淡，国内饲料企业采购豆粕热情不高，加上食用油价格一直偏低，国内压榨企业处于亏损局面。随着南美大豆的陆续到港，港口的库存会越来越高，未来一段时间内，‘去库存’将成为压榨行业的关键。”北京冠通期货农产品分析师王静表示。

　　终端低迷致高库存

　　“从去年11月起，全国各地猪肉价格就不断下跌，3月份更是创下5年来新低。企业现在面临困境，一头猪大概要赔300多元。”四川广安得康生猪养殖有限公司总经理王德辉告诉粮油市场报记者。

　　据了解，去年11月后，全国猪价连续16周下跌，降幅高达三成左右，养殖企业陷入集体深度亏损的困境，自繁自养生猪平均亏损达到315元每头，为15年来亏损程度最高。

　　猪肉价格的下跌直接影响了饲料企业发展。需求疲软，销量下降，饲料企业也面临尴尬的发展局面，这也导致了压榨企业的窘境加剧。从目前的豆粕市场价格来看，除外资油厂益海保持挺价措施外，全国大部分油厂大幅下调豆粕价格，局部地区跌破3500元/吨。

　　与此同时，国内食用油市场也不容乐观。自2013年以来，国内食用大豆油行业已经连续掀起两次降价潮。

　　去年4月，益海嘉里旗下金龙鱼和中储粮旗下金鼎率先在全国范围降低调和油和大豆油价格，其中，大豆油降幅达15%。中粮福临门随后迅速跟进，此次食用油巨头纷纷降价为近年来罕见，结束了食用油领域多年只涨不降的格局。今年3月底，金龙鱼再次率先对大豆油等食用油降价10%，福临门之后也迅速跟进。各方均表示，降价是因为国际国内市场主要食用油原料价格回落。

　　“最终的结果就是，过了今年春节后，部分油厂出现了胀库被迫停机现象。”长江期货研究员韦蕾表示。

　　由于终端需求疲软，出货放缓，油粕商业库存再度回升，且部分出现胀库。截至4月6日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量79.65万吨，当周同比增加2.66%；截至4月11日，豆油商业库存总量99.05万吨，当周同比增加2.52%。

　　“随着大豆到港量不断增大，届时油厂开机率也将进一步提高，油脂市场继续面临去库存，豆油库存或重回100万吨。且港口棕榈油库存目前已高达110万吨，为历史同期最高水准。”韦蕾表示，终端需求不旺及国储菜油抛售担忧进而对现货市场上涨形成较大的阻力。

　　压榨行业整体低迷

　　终端需求不旺、开工率偏低，再加上大豆不断到港，压榨行业压力巨大。

　　从上市公司东凌粮油公布的一季度业绩预告来看，东凌粮油一季度净利润为亏损约2.03亿元，同比下滑258%；基本每股收益亏损约0.75元。而在上年同期，公司实现净利润816.98万元，基本每股收益0.04元。

　　对于大幅预亏，东凌粮油解释称，今年一季度，国内大豆加工行业面临普遍亏损的严峻形势。国内大豆进口量比上年同期大幅增加，导致大豆加工产品可供应量大幅增长；同时，下游饲料、养殖、餐饮等行业不景气，导致市场对豆粕的需求持续低迷，豆粕价格明显下跌。

　　此外，美国芝加哥期货在一季度由于美国国内大豆库存紧缺，价格大幅上升，造成公司原材料采购成本和套保费用大幅增加。而原材料采购与成品销售价格倒挂，导致一季度压榨利润出现亏损。

　　作为全球最大的大豆进口国，去年中国进口大豆6340万吨，对外依存度超过80%。今年，大豆进口继续保持快速增长势头。但是由于大豆价格的上涨、行业亏损，直接导致进口大豆被返港或转卖。从3月底开始，中国大豆进口商便开始对南美和美国的大豆进行“洗船”。

　　卓创资讯分析师张兰兰表示，4月初，欧洲和南非的贸易商表示，原本应进入中国的6万吨巴西大豆被转卖到了南美。除此以外，还有6万~8万吨的大豆被转卖给了美国。目前，中国进口商大概取消或者推迟了20多条美国和南美的大豆货船。

　　张兰兰认为，“洗船”的主要原因在于3月份国际大豆价格的疯涨。卓创资讯分析师孙光梅透露，目前国内大豆压榨企业亏损严重，压榨1吨豆油亏损500元。而由于存在普遍性亏损，因此公司都在减少进口，因此进口商也只能“止损”，退回进货或者转卖给其他公司。

　　产能过剩是主因

　　在黑龙江省大豆行业协会副秘书长王小语眼中，今年大规模洗船现象的根源还是由于大豆压榨行业产能过剩。

　　从1996年的1000万吨到2013年的超过1.3亿吨，中国大豆行业加工产能出现了10倍以上的增长，产能激增进一步刺激大豆的大量无序进口，而目前的实际加工需求只有6000万吨，已经出现了严重的产能过剩局面。

　　王小语表示，以2012/2013年度为例，中国进口大豆6337万吨，国产大豆1220万吨，合计7557万吨。而该年度全球的大豆消费量为2.694亿吨，中国的大豆量占了全球消费量的28%以上。但从人口结构来看，中国人口约占全球的19%，因此，国内大豆行业出现了供过于求的局面。他表示，目前，国产大豆的加工厂停工率在九成以上，国产大豆最大省份黑龙江地区仅有九三粮油等三四家企业开工。

　　“目前出现的‘洗船’额度与去年的整体进口量相比占比太小，但释放出了积极信号，对行业整体成长来说或许是利好消息。一方面，银行看到国内产能过剩等风险之后，对一些进口企业停发信用证，将在一定程度上打压激增的进口量，使得国内已经过剩的产业朝着良性的方向发展；另一方面，这给国内加工企业提供了整合的机会。”王小语表示。

(文章来源：粮油市场报)

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