豆粕出现反弹 但需求依旧偏空

　　一、市场概况

　　1.现货方面

　　大豆：3月25日，黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆收购价4000-4020元/吨。友谊地区油厂大豆收购价4000-4020元/吨，集贤地区大豆收购价格4000-4020元/吨。豆粕成交价在3850-4100元/吨。

　　国内方面, 2、3月期间美国和巴西对华装运大豆数量庞大，国内将面临巨大到货压力。来自市场消息显示，3月份国内预期大豆到港量将达到580-620万t，4月更将高达630-660万t。虽然美豆旧作供应持续偏紧带动国内豆粕期现货也呈现反弹行情，但由于国内需求面尚未出现明显好转，因而多数采购方仍维持谨慎，需求尚难明显启动，豆粕现货进一步大幅上涨的可能性有限。

　　国际方面, 南美新作收获进度不断加快，巴西豆农为防产量持续受损而抓紧收获，此外明显高出其1,200美分/蒲心理价位的美盘豆价，也是吸引巴西豆农加快大豆收获上市节奏的主要原因之一。此外阿根廷依然高达800-1,000万t的陈豆，也因阿根廷农户还贷压力的持续增大而将不断涌入市场。面对南美蜂拥而出的随时可以对价格构成重压的新作豆源，美国农民也不再沉默，其手中握有的陈豆数量高达1,000万t以上，大豆供给十分充裕。

　　2、期货方面

　　受现货市场走强影响，CBOT大豆期货24日收涨。5月大豆收盘1425.5美分，涨16.75美分，高点1522美分，低点1506美分。11月大豆收盘1184美分，涨6.75美分，高点1307美分，低点1288美分。虽然有中国取消美豆订单继而采购巴西大豆的消息，但美国气象预测显示天气变冷，美国农户放缓销售步伐，阿根廷船运延缓，支撑美豆市场。5月豆油期货需求低迷，该合约连续第四日下跌。5月豆粕收盘462美元/短吨，涨6.1美元，高点456.7美元，低点449.3美元。5月豆油收盘40.84美分/磅，跌0.18美分，高点48.5美分，低点47.8美分。

　　3月25日，大连商品交易所（DCE）大豆主力合约a1409合约，今开4330昨结4334最高4353元，最低4330，最新价4336，涨2。豆粕1409，今开3345元，昨结3329元。最高3410元，最低3342元，最新价3387元，涨58。

　　二、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、油厂策略、国际国内大豆市场、产区收购情况、豆油行情、进口大豆到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国内政策、国际运费变化、国际经济形势。

　　三、相关链接

　　1.截至2014年3月20日的一周，美国大豆出口检验量为73.2万吨，低于上周修正后的数据95万吨，但是继续领先于上年同期的50.6万吨。

　　2. 美国农业部发布的出口检验周报显示，过去一周美国向中国大陆地区装运了大约7船大豆，低于前一周的大约9船。