豆粕回归弱势 大豆供需格局依旧

　　一、市场概况

　　1.现货方面

　　大豆：3月24日，黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆收购价4000-4020元/吨。友谊地区油厂大豆收购价4000-4020元/吨，集贤地区大豆收购价格4000-4020元/吨。豆粕成交价在3850-4100元/吨。

　　国内方面,从下游需求来看，禽类养殖企业降低存栏造成的饲料需求下滑，当前并没有改善，上周出现的豆粕现货小幅攀升的情况主要是因为，饲料企业之前普遍备货期较短，在油脂抛储传言下，为豆粕走强提供了动力。但市场终将回归弱势，供应过剩，需求短期难以全面恢复，豆粕弱势估计将持续到4,5月。

　　国际方面,南美大豆相比大豆升贴水较低，即进口成本较低，但是巴西物流历年成本较高、港口装运量有限，港口堵塞基本每年都会存在，经常会造成船期推迟。目前国内豆粕库存充裕且需求疲软，盘面压榨利润亏损严重，可能取消或者推迟美国和南美大豆船货订单，可能会使得国内供应压力相对较小。但由于下游需求仍未见好转，因此对豆粕可能呈现弱势反弹的格局。

　　2、期货方面

　　受中国需求减弱忧虑影响，CBOT大豆期货21日收跌。5月大豆收盘1408.75美分，跌25美分，高点1522美分，低点1506美分。11月大豆收盘1177.25美分，跌12.25美分，高点1307美分，低点1288美分。5月豆粕收盘455.9美元/短吨，跌10.6美元，高点456.7美元，低点449.3美元。5月豆油收盘41.02美分/磅，跌0.29美分，高点48.5美分，低点47.8美分。

　　3月24日，大连商品交易所（DCE）大豆主力合约a1409合约，今开4340昨结4341最高4349元，最低4324，最新价4331，跌10。豆粕1409，今开3327元，昨结3328元。最高3341元，最低3310元，最新价3332元，涨4。

　　二、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、油厂策略、国际国内大豆市场、产区收购情况、豆油行情、进口大豆到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国内政策、国际运费变化、国际经济形势。

　　三、相关链接

　　1.美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，商品基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货和期权部位上减持多头部位。

　　2.据中国海关总署发布的最新报告显示，2014年2月份中国大豆进口量为4,808,276吨，比上年同期大幅增长了67.58%。