玉米后市上涨有限 下游需求仍较疲弱

　　外盘走势：美国大豆期货周一上涨，交易商表示，因迹象显示尽管南美大豆进入市场，但出口商和加工商对美国大豆的需求仍强劲。5月大豆期货结算价报13.91-3/4美元，升3-1/4美分；5月豆粕升2.6美元，报每短吨446.6美元；5月豆油合约跌0.40美分，报41.89美分。

　　国内走势：3月18日，国内豆类从主力合约看，连豆1409合约窄幅整理，收于4363元/吨，上涨0.28%，减仓5982手至91658手；豆粕1409合约小幅上涨，上涨0.56%，收于3227元/吨，增仓7534手至1552546手；豆油1409合约冲高回落，下跌0.97%，收报6960元/吨，增仓23628手至680106手。

　　消息方面：

　　1、美国全国油籽加工商协会(NOPA)公布，2月大豆压榨量为1.41612亿蒲式耳，低于1月的1.56943亿，分析师原本预估为1.409亿。

　　2、美国农业部公布，最近一周出口检验大豆939,739吨，在预估区间77-94万吨的高端。

　　3、美国农业部(USDA)周一表示，私人出口商报告向未知目的地出口销售110,000吨豆粕，2014/15市场年度付运。

　　现货方面，3月18日，东北产区大豆均价4609元/吨，较上个交易日相比上涨2元/吨；山东青岛进口大豆分销价3920元/吨；全国豆粕市场销售平均价格为3580元/吨，较上个交易日下跌3元/吨；散装四级豆油均价为7095元/吨，较上个交易日均价下调31元/吨。

　　天气方面，巴西马托格罗索州周三至周五偶有零星阵雨和雷阵雨，平均气温接近正常水平；未来五日偶有阵雨及雷阵雨或中断收割。阿根廷周三至周五天气大多干燥，周三和周四气温接近至低于正常水平，周五气温接近至高于正常水平；天气条件对大豆生长及鼓粒有利。

　　观点总结：在大豆压榨利润亏损以及部分油厂豆粕胀库的影响下，国内大豆压榨需求下滑，导致港口库存回升，大豆进口需求受到压制。从主力合约看，连豆1409合约窄幅整理，上方承压5日均线，短线延续弱势振荡走势，建议空单谨慎持有，止损参考4400元/吨；豆粕1409合约小幅上涨，跌势暂时放缓，主要受助于美豆止跌企稳，不过国内供需偏松格局无明显改善，预期后市维持弱势，建议空单持有，止损参考3250元/吨；豆油1409合约冲高回落，短期跟随外盘持续回调，下方关注60日均线支撑，建议在7020元/吨附近短空，止损参考7060元/吨。