玉米价格上行空间有限 临储进度放缓

　　一、玉米市场

　　03月15日截至收盘，玉米市场上涨1美分到4.25美分不等，其中5月合约上涨1美分，报收486美分/蒲式耳；7月合约上涨1.50美分，报收490.50美分/蒲式耳；9月合约上涨2.50美分，报收488.50美分/蒲式耳。

　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘小幅上涨，追随邻池小麦市场的大涨行情。大豆期货下滑，恐农户持续销售过剩玉米，加之部分交易商获利了结，限制玉米期货涨幅。邻池小麦市场大幅攀升，给玉米市场带来了比价提振。玉米和小麦均是主要的饲粮作物。据中国国家粮油信息中心称，截止到四月底，中国可能储备约6000万吨玉米。这一数据高于早先预期，因为H7N9疫情伤害国内饲料需求，促使农户向政府出售更多的玉米。这只是加剧了市场对中国需求的担忧。近来市场一直传闻中国可能取消一些美国玉米酒糟粕订单。另外，美国玉米播种条件看起来也并不太糟糕。美国南部和三角州地区将迎来有利降雨，随后温度将会逐渐上升，有助于春播工作有一个良好的开端。

　　03月17日，大连商品交易所（DCE）玉米期货主力c1405合约，今日开盘价2377元，收盘价2381元，涨跌13元，最高2386元，最低2373元，结算价2380元，成交量112026手，持仓量284128手。

　　到目前，国内玉米价格持续维持在临储收购价，整体处于稳中偏强的状态。东北产区临储收购年后持续发力，农户手中余量仅为两成以下，再考虑到产区当地饲用消费的使用情况，这意味着东北产区玉米价格最迟在4月底将受到供给减少的推动，但5月前后国家很可能进行临储玉米的竞价拍卖交易，所以，玉米价格上行空间有限。据调查，目前当地霉变较严重的玉米，更多的流向深加工。预计，临储收购进度将逐步放缓。华北产区玉米保持弱势运行，持续的上量将贯穿3、4两月。产区玉米外流方向散乱，但缓解了上量压力，尤其是南方饲料企业采购华北玉米的势头趋于好转。目前华北地区玉米价格已经处于较低价位，后期来看，尽管深加工需求及饲料需求仍不见好转，但在外运量增加的影响下，华北地区玉米价格继续下降的可能性不大，这意味着当前华北地区玉米底部价格基本形成，后期甚至有回升的可能。南北港口库存消化较慢，北方港口受优质粮源较少影响，当地价格得到一定支撑。广东港口随着库存减少，价格较为稳定。预计，后期运费等成本波动将对当地价格形成支撑。

　　二、行情预测

　　综合分析，东北玉米余量的逐步减少，进一步带动国内其它地区玉米的好转。但就目前国内的现状来看，玉米供应量充足、深加工和饲料消费没有明显增速，价格上行空间受限。