玉米＂南征北战＂后市需求仍存变数

　　河北玉米南流销区及北销东北，"南征北战"局面形成，然而，后期潜在风险及不确定性仍旧多多，3月份河北实际出货量或直接影响后期区域市场价格走势。

　　华北玉米市场自2013年秋季新作上市以来，受整体需求环境欠佳、收购主体信心下降等因素影响，购销氛围持续暗淡，玉米销售缓慢，尤其河北玉米市场疲弱状态表现最为明显。

　　销售进度缓慢

　　据中国玉米网河北农户售粮进度统计数据显示，截至2月25日，河北整体售粮进度仅为37%,较去年同期明显偏慢。虽然河北玉米产量不及山东，但因山东饲料及深加工企业密集，其本省玉米自用尚有缺口，仍需外采粮源；而河北玉米本省用量有限，多数粮源外流山东及南方销区，因而河北一直被视为华北最大粮仓，其售粮进度快慢在较大程度上可以反映出整个华北市场的供应压力大小及价格涨跌预期。今年河北玉米销售进度持续缓慢，使市场人士对后市信心大受打击，产区粮库迟迟不敢出手备库，市场观望氛围笼罩。

　　余粮规模持续缩减

　　在2月份河北玉米购销不旺的同时，东北玉米在临储收购的持续提振下，余粮规模持续缩减。截至2月28日，东北临储玉米入库总量已达4849万吨，占到东北全年总产量的61%.同时，东北产区饲料、深加工企业及南方饲料企业均在积极采购东北玉米，东北玉米加速消耗。中国玉米网统计数据显示，截至2月25日，东北产区整体售粮进度已达72%,产区余粮不足三成。

　　前期南方饲料企业以采购东北玉米为主，主要因东北补贴玉米大量到货，而春节后东北优质余粮大幅缩减，使得优质补贴粮供应销区后劲不足。而在前期东北涨、华北跌的动态变化过程中，东北补贴粮在部分销区的价格优势逐渐丧失，华北价格洼地优势显现，而河北玉米因其低霉变、高容重优点，自然成为南方饲料企业采购的"新宠".

　　价格面临继续上涨空间

　　近期除南方饲料企业加大河北玉米采购量的同时，东北贸易商也将关注点转向河北，河北中北部临近东北产区及港口，地理优势明显。

　　近期东北玉米价格反弹，使河北中北部地区玉米与东北产区价格形成倒挂，河北玉米回流东北产区成为现实，2月下旬以来东北贸易商也逐渐加大河北玉米的采购力度。

　　河北玉米南流销区及北销东北，使河北玉米"南征北战"局面形成，这不仅在一定程度上缓解了河北玉米因前期销售缓慢导致的余粮供应压力过大局面，同时也使河北产区玉米价格获得一定提振，近期河北中北部局部地区玉米收购价格已现小幅反弹。在4月底前临储玉米收购期内，东北产区玉米供应将持续缩减，尤其优质玉米在刚需及供应不足情况下，价格面临继续上涨空间，因而未来一段时间，河北玉米仍将是市场需求的热点之一。

　　不确定性仍然存在

　　虽然近期河北玉米需求上升，后期仍面临不确定性：首先，河北玉米虽然容重及霉变指标较好，价格亦较东北优质玉米更有优势，但其综合质量指标与东北优质玉米相比仍有差距，后期河北玉米能否获得南方饲料企业持续认可仍不确定；其次，今年饲养业及深加工终端消费整体低迷，贸易环境整体欠佳，后期产区粮库及贸易商收储力度能否支撑河北玉米有效放量仍不确定；再次，今年临储握有大量粮源，东北临储结束后启动临储玉米拍卖预期不断升级，这将在心理层面抑制南方饲料企业原料备库积极性，也给后期南方饲料企业采购河北玉米带来不确定性。