市场外强内弱 豆粕价格持续低迷

　　出口需求继续成为市场炒作热点,大豆外盘走势表现强劲。而国内豆粕市场继续保持弱势运行，受压于需求清淡。期货方面，受美盘提振外加多头资金流入，导致连豆粕主力期价本周出现上涨趋势。现货市场则继续保持下行，目前部分地区价格跌破3500元/吨，益海豆粕价格较为坚挺在3800元以上。

　　豆类继续维持外强内弱

　　受助于出口需求强劲提振，美豆表现依旧较强;尽管本周出现了中国取消美豆订单情况，但对市场影响较小。盘面来看，美豆05主力期价欲突破1450美分高点，反弹趋势走势稳健，反弹趋势走势稳健，站稳1450美分将向1500美分冲击。受美盘提振外加多头资金流入，导致连豆粕1409主力期价本周出现上涨趋势。国内豆粕现货供需偏松格局短期难以改善，将限制其上行空间，上方关注60周均线附近压力，建议短线在3250-3335元/吨区间内高抛低吸。

　　需求低迷 油厂胀库停机

　　国内养殖业低迷，饲料需求清淡。尽管美豆外盘表现强劲，国内市场依旧疲软，豆粕价格持续下跌。截止7日，国内豆粕现货成交均价维持在3600元/吨附近，较上周同期下跌80元/吨。目前部分地区价格已经跌破3500元/吨，益海油厂跟盘紧密，豆粕价格较为坚挺在3800元以上。成交方面依旧保持低迷，日成交量维持在4-6万吨附近(统计国内近70家大型油厂)，大部分油厂移库结价为主。

　　油厂方面：本周国内油厂开机率大幅下降，因国内豆粕胀库停机的油厂继续增多。大豆压榨总量下降至115.81万吨较上周下降19.89%。压榨产能利用率为40.78%，较上周减少10.13个百分点。经过较长一段时间停机，部分油厂豆粕库存压力得到些许缓解，下周有少部分油厂陆续恢复开机。预计下周(第11周)大豆压榨总量略增至118万吨，较本周增1.89%。

　　供应方面：截止21日，国内主要港口大豆库存总量约为555万吨，较前一周上升10万吨，同时也高于去年同期461万吨的库存量。油厂库存方面，截止9周豆粕库存约为87万吨，较前一周上涨19万吨，豆粕未执行合同量共计163万吨，较上周增长6万吨。豆粕库存压力增强，部分油厂停产限产，导致豆油在无产出的情况下，库存小幅下滑，价格也相应出现上涨。更重要的一点，豆粕价格的持续低迷，导致油厂亏损日趋严重。

　　需求方面：生猪价格自春节前持续下跌，多地养殖户表示目前养一头猪亏损达200-300元，有的地区亏损更为严重。与此同时，养殖户仔猪补栏积极性怠慢。饲料厂饲料产量下降4-5成左右，局部地区饲料消费将至30-40%，直接影响了豆粕出货情况。

　　后市预测

　　宽松的供应加上清淡的需求，导致市场价格的持续低迷。油厂亏损日趋严重，面对进口大豆较高的价格，继续深跌的可能性较小。国内油厂全面亏损，预计3、4月洗船计划增加。目前市场依旧存在利多影响，建议空单锁利，库存水平不要放的过低。