政策托市效应明显 玉米价格稳中有升

　　3月份以来，国内玉米市场“政策托市”效应明显，玉米价格稳中有升。其中东北临储玉米收购量突破5000万吨，临储托市和运输补贴政策对东北玉米提振效果显露无疑。同时，关内廉价玉米开始“倒流”至东北港口；国际市场方面，南美玉米产量令人担忧，提振美国玉米出口前景，进而促使国际玉米市场价格强劲上扬。

　　一、国内市场

　　（一）收购情况

　　1、东北产区：目前，东北临储玉米收购量继续稳步增长，并突破5000万吨。同时，优质粮源偏紧态势进一步显现，企业收购成本增加，玉米价格继续保持坚挺。其中：吉林省优质粮源主要流入临储，深加工企业收购量有所下滑；黑龙江地区玉米上市进一步加快，粮源供应趋紧态势更加明显，价格上涨幅度较大；辽宁地区优质供应偏紧，农户惜售心理显现。

　　截止3月10日，长春大成新产三等玉米挂牌价（单位：元/吨，下同）2150，周比上涨20；榆树中粮2240，持平；吉林燃料乙醇2100，涨30；青冈龙凤1980，涨60；通辽梅花2190，涨10。

　　2、华北产区：目前，受销区采购增加及东北产区玉米价格上涨带动，华北产区玉米价格整体平稳，局部小幅反弹。同时，河北地区粮源外流东北现象显现，对华北地区玉米价格上行形成支撑。

　　截止3月10日，山东深加工寿光金玉米新产三等玉米挂牌价2212，周比持平；滨州西王2200，持平；盛泰药业2230，涨6；英轩酒精2200，涨20。

　　3、南北港口：目前，南北港口玉米价格上涨为主。截止3月10日，锦州港玉米主流收购价2300，周比上涨20；鲅鱼圈2320，上涨40；广东港口15%水分优质粮源主流价格2360-2370，周比上涨30。据了解，南北港口玉米价格继续上涨，主要因为北方港口收购成本增加和3月无进口玉米消耗，饲料厂将转向采购内贸粮，而手握优质玉米的贸易商存看涨心理，报价上调，进而推动港口玉米价格走高。

　　（二）影响因素

　　1、临储玉米收购量稳步增加，优质玉米收购难度加大。据相关部门统计，截止3月5日，东北四省临储玉米累计收购5178万吨，较2月25日增加500万吨以上。随着临储玉米收购量的稳步增加，东北产区可供临储企业收购的粮源已经越来越少，进而推动北方港口和东北用粮企业收购价格稳中抬升。同时，因基层粮源逐步见底，优质玉米收购难度加大，部分产区贸易商及用粮企业收购价均有小幅提涨。此外，我省及辽宁部分地区持粮农户惜售心理增强，后期优质玉米价格的持续上行或拉动东北整体市场趋热。

　　2、“政策托市”效力尽显，关内玉米下行空间相对有限。自上周以来，随着华北农民卖粮热情有所提高，而下游消费迟迟不见好转，关内玉米价格跌至去年以来新低。低廉的价格不仅开始重新获得南方部分销区的青睐，而且东北港口还出现了“河北粮源身影”。类似的还有河北粮源流向内蒙的情况出现。随着河北粮源在南方销区竞争力有所回升，预计其价格进一步下跌空间有限，甚至有望出现弱势反弹，但中长期来看市场将继续处于偏弱格局。

　　二、国际市场

　　目前，国际玉米市场价格继续强劲上扬。主要原因就是南美一些农业产区天气不利，令玉米产量潜力受损，进而支撑玉米价格上涨。

　　截止3月7日，美国芝加哥农产品期货交易所（CBOT）玉米期货3月玉米合约价格为4.89美元/蒲式耳（折合人民币1178元/吨），周比上涨5.4%；5月交货的美国2号黄玉米FOB价格为227.2美元/吨，合人民币1390元/吨，周比上涨5.5%；到中国口岸完税后总成本约为2057元/吨，上涨3.6%，比去年同期跌590元/吨，跌幅22%。

　　今年以来，国际玉米市场价格整体呈现震荡上行走势，当前价格比年初上涨了61.5美分/蒲式耳，涨幅14.6%。美国玉米出口需求保持强劲，这是支撑玉米价格的重要因素。美国农业部出口检验数据显示，截至2月27日，美国2013/14年度玉米出口量累积达到1799.93万吨，比上年同期提高94.45%。按照美国农业部在2月份供需报告里的预测，2013/14年度美国将出口4064万吨玉米，同比提高118.7%。同时，当前南美一些农业产区天气不利，令玉米产量潜力受损，同样支持了饲粮价格。

　　此外，受未经批准的转基因玉米退运事件影响，去年12月中旬以来我国基本没有新增进口玉米合同。目前还有约150万吨此前采购的美国玉米有待装船，但船期未定。从船期来看，2-3月份我国进口玉米数量将明显下降。

　　三、后期市场走势分析

　　对于后期市场走势，我们分析认为，短期内政策因素将继续引导玉米市场走势。预计东北玉米价格坚挺向上格局依旧，且南方销区或将受其影响，只是其上行空间受限；关内产区玉米价格跌势已经放缓，加之部分河北粮源流至东北港口，后市其价格有望继续反弹。