菜粕延续涨势源于消费

　　随着气温升高，水产养殖等的饲料消费启动，必将利于菜粕价格。若后期收储政策、养殖扶持政策形成共振，菜粕的上行趋势也将确立。

　　虽然南美豆类集中上市，对豆类市场产生压制，进而殃及菜粕价格，但随着水产消费的逐渐启动，以及菜籽收储的临近，菜粕市场未来将逐渐向好。

　　水产消费支持菜粕市场

　　与禽类、生猪类市场相比，我国的水产行业对粕类的消费需求相对良好。数据显示，我国水产品产量自2000年升至3700万吨之后，近13年每年保持120万—200万吨的增长速度，预计2014年中国水产品养殖量将达到6300万吨。水产品养殖总量的攀升，使得菜粕、棉粕等杂粕的消费增加，相关数据显示，2013年水产饲料产量达到1900万吨，同比增长0.4%。水产饲料需求旺盛将给菜粕市场带来一定支撑。

　　此外，前期饲料生产企业保守采购，库存偏低，一旦后续水产市场等补苗开始，则菜粕等消费和补货将迅速启动，这便更容易形成突发性行情。

　　天气题材仍然需要关注

　　对于农产品而言，天气一直被认为是最好的炒作题材。2013年冬季是“暖冬”，各地油菜生长较往年偏快，但1月份全国油菜产区降水量为正常水平的43%，明显低于正常水平。而春节过后，南方普降大规模雨雪，虽然缓解了旱情，但也对油菜生长构成一定影响。

　　此外，水产养殖对于气温要求较高。春节过后各地气温不高，水产养殖未有开始补苗，但随着后续温度逐渐提高，水产养殖周期将启动。

　　政策支撑力度有望逐渐增强

　　2014年中央一号文件已经确定2014年菜籽临时收储政策仍将延续，考虑到国家对农民种植收益的保护，最低收购价应不会低于2013年的5100元/吨。而2013年菜粕指导均价为2600元/吨，若后期政策公布，菜粕价格应不会低于2600元/吨。同时，虽然近期国内油脂行情有所改观，但3、4月份将开始进行菜油轮储拍卖，届时菜油价格下行压力或增大，菜籽压榨企业挺粕仍是首选。

　　同时，节后国内禽肉消费转淡，加之禽流感问题，禽肉价格持续下滑，养殖业普遍亏损，因此，浙江等地银监局出台了支持家禽业发展的相关鼓励措施。而国家发改委也正会同有关部门准备就启动猪肉收储政策、稳定生猪市场价格进行商讨。从以往来看，历次收储对于稳定养殖户信心和市场价格具有非常积极的作用和效果，甚至大型养殖企业认为收储政策将成为生猪养殖业的重要转折。

　　整体而言，随着气温升高，水产养殖等的饲料消费启动，必将利于菜粕价格。若后期收储政策、养殖扶持政策形成共振，菜粕的上行趋势将确立。