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节后短期山东玉米价格仍存上行压力

来源:互联网
日期：2014-02-10
编辑：admin
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　　在国内外宏观经济走差、养殖业疫情、深加工亏损等多方负面因素影响下，2013年新玉米上市以后期现货价格走势整体表现欠佳，往年山东玉米价格一直被视为上涨“风向标”，而在进入13/14玉米年度以来，山东玉米价格却一直未能抬起高傲的“头”。新玉米上市至今，随着产区基层粮源供应压力持续释放，山东玉米市场各贸易环节价格均有大幅下挫。据中国玉米网统计数据显示，2014年1月26日山东德州地区粮点收购玉米主流价格在2100元/吨左右，较2013年新玉米上市前市场价格高点重跌200元/吨。虽然11月间山东深加工企业陈粮库存用尽、新作库存偏紧阶段因企业提价带动玉米价格出现阶段性反弹，但进入12月份，随着玉米进入集中上量阶段，山东玉米价格便踏上一跌不振的下坡路。

　　导致近几个月山东玉米价格持续疲弱局面的影响因素较为复杂，除整体宏观经济环境不佳、饲养业及深加工终端消费萎靡等因素外，亦与其自身特点有关，下面笔者将从供需基本面角度进行部分阐述分析。

　　一、深加工开工不足致玉米消耗缩减

　　据不完全统计，2013年山东玉米深加工企业设计产能在年玉米用量1500万吨以上，排名全国第一位，为国内最大玉米深加工企业分布区域，较排名第二的吉林省高300万吨以上。正因山东省玉米深加工企业集中，玉米需求量大，山东一直是全国玉米价格波动最为频繁区域，被视为玉米价格上涨的“风向标”。但前些年国内玉米深加工产能过度扩张，深加工行业出现明显的产能过剩，加之近两年国内外宏观经济环境整体走衰，国内玉米深加工开工率陷入持续下滑，深加工行业玉米用量出现持续下滑，这在深加工企业集中的山东省表现更为明显。回至当前阶段，虽然13年入冬以来深加工企业渐入生产旺季，但实际开工率较前几年高峰期已不能同日而语，玉米深加工企业消费量的整体缩减对山东玉米购销及价格走势影响明显。

　　二、禽流感对山东禽饲料生产冲击明显

　　2013年国内养殖业疫情不断，上半年的长江死猪时间与下半年的仔猪腹泻病等此消彼长，其负面影响延续至今。禽类养殖方面的禽流感疫情更是如魔咒般一再来袭，继13年4、5月份禽流感疫情集中爆发后，8月份再度爆出广东惠州一例人感染H7N9禽流感病例，此后更多人感染禽流感病例陆续爆出，尤其在12月以来，病例通报数量及频率均呈现明显上升态势，疫情出现区域逐渐扩大，禽流感疫情呈现蔓延之势。伴随着冬季禽流感疫情扩散，多地禁止活禽交易，集中宰杀活禽，禽类养殖再受重创。山东省为全国饲料养殖大省，各类饲料总产量位列全国前茅，尤其禽饲料生产更是位居全国之首。相关统计数据显示，2011年山东肉禽饲料总产量为1243.9万吨，而全国肉禽饲料总产量排名第二位的辽宁省产量为仅399万吨，可见山东省肉禽饲料生产在全国比重之大。13年以来持续不断的禽流感疫情对山东肉禽饲料生产造成重创，养殖户养殖信心遭遇打压，尤其近期趁年底需求高峰期集中出栏现象普遍，而在年后预期悲观的心态影响下，养殖户补栏积极性下降，禽饲料需求明显缩减。

　　三、贸易商参与度下降致华北整体售粮进度缓慢

　　山东作为华北地区最大的玉米消费省份，每年除消耗省内粮源外，华北河南、河北、山西、等地均有玉米外销山东，尤其河南、河北两省玉米为山东省最大的省外粮源供应区域。因而除省内需求环境外，河南、河北等地玉米供应的多少及价格变化均会直接传导致山东市场。去年以来华北玉米市场行情整体欠佳，大批贸易商赔钱收尾，新玉米上市后市场预期仍就悲观，贸易商入市积极性受挫，市场参与度整体明显下降。每年12月份以后为华北各主产区大中型粮库开库收储阶段，但受到终端消费欠佳及市场信心不足影响，华北各地收储粮库持续观望，往年到华北地区寻求代收代储的中粮、中纺、益海嘉里等大型贸易商今年也明显放缓收购进程。截至目前，华北各地粮库等收储企业基本尚未启动收购，且对春节后的收储时间及收储规模也尚不明确，仍旧维持伺机启动及谨慎收储态度。贸易商环节收储对华北市场粮源消化影响明显，今年贸易商收储力度大幅下降导致华北市场售粮进度明显放缓，根据中国玉米网最新统计数据显示，截至2014年1月25日，华北地区整体售粮进度为42.31%，去年同期为50.12%，同比少售粮687.19万吨。在终端深加工及饲用需求缩减的情况下，售粮进度偏慢、年后市场余粮偏多，年后华北玉米上量压力明显，而山东作为华北粮源的主要外流省份所可能承受的到货压力显见。

　　以上为笔者对近期山东玉米市场价格低迷及影响后期市场走势的三大因素的分析，在无重大突发事件及政策干预影响下，消费无疑仍将是决定年后山东玉米价格走势的最大因素，深加工及饲养业消费的整体缩减将继续抑制山东市场年后玉米短期玉米价格走势，而贸易商环节的参与热情的下降或加剧年后山东玉米供应及价格方面的压力，因而春节后短期内山东市场价格上行压力仍旧明显。但另一方面，由于目前山东玉米价格已经处于偏低水平，当前山东深加工企业收购均价已明显低于过去两年同期企业价格，年后继续降价空间已经有限，年后价格的压力或更多表现为低位盘整期的延长。而虽然当前贸易商入市不佳拖累粮价，但年后一旦大范围贸易收储启动则将对市场价格形成提振，因而年后短期偏弱预期下，中长期市场仍存涨价机会，尤其东北临储4月底结束收购，后期东北市场贸易粮将大幅缩减，或利好后期山东乃至整个华北市场。

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