棉籽市场观望情绪浓郁

　　2014年1月6日至1月10日一周，数据显示，2013年美国大豆产量预计为33.3亿蒲式耳，比美国农业部当前的预测值高出7100万蒲式耳。巴西2013/14年度大豆产量预估将创9020万吨的纪录高位，高于12月预估的8930万吨。受此影响，国产大豆价格小幅下跌，黑龙江地区大豆主流收购价格为4300-4500元/吨，市场购销冷清。油脂方面，连豆油继续大幅下探、创近四年内新低，打击厂商的挺价心理，现货交投信心不足、冷清为主。菜油价格较为稳定，四级菜油出厂价格平均为每吨9280元/吨。棕榈油受到产量压制，价格以跌为主。粕类方面，国内外豆类期现市场均呈现下滑趋势。目前是南美大豆下雨有利于作物的生长，国内外豆类期市走弱很明显。豆粕现货价格继续维持下行趋势，截止10日，豆粕现货成交价格约为3843元/吨，较上周下跌57元/吨。本周，棉籽价格相对稳定，局部地区小幅调整，整体供应量减少，需求量亦减少，市场清淡。棉油延续弱势格局，市场状态低迷，下游贸易商信心不足，备货不积极。棉粕价格弱势平稳，市场销售仍无起色，部分厂家降价销售。棉短绒因下游厂家陆续停产，成本支撑略显不支，行情逐步转弱。棉壳继续稳定，市场购销较为清淡。

　　一、棉籽：榨油厂持续亏损 价格相对稳定

　　上周，各地榨油厂延续亏损状态，对棉籽需求持续下跌，市场成交清淡。周末，部分棉产区毛籽价格：河北1.32-1.33元/斤附近，山东 1.33元/斤附近，河南1.32元/斤附近，晋陕地区1.30-1.31元/斤附近，新疆南疆1.19元/斤附近。近期，国家棉花抛储仍在继续，随着新国标棉花的出库销售，给棉花加工企业带来更大压力。随着春节的临近，国家收储工作即将暂停，加上北方地区雾霾、降雪天气增多，企业收购工困难增加，各地轧花厂停产停收越来越多。周内，棉籽上市率继续大幅下滑，黄河流域、长江流域不少榨油厂反映“好棉籽难买”。另外，棉油压榨企业停工率仍呈上升趋势，基本抵消了棉籽供应减少带来的利好局面。分析榨油厂停工的原因：第一是压榨亏损较为普遍；第二，随着春节的临近，但市场需求仍未见好转迹象，加上国家大力整治公款消费，大铩吃喝风，餐饮行业受到重创，预计油脂消费会有明显下滑。因此，多数经销商、贸易商不敢大量备货，观望为主。近日，国内棉油价格仍然下滑，未能给上游提供足够支撑；棉粕行情转弱，价格振荡下跌，销售不畅，厂家资金压力显现。棉短绒由强转弱，价格小幅下滑，榨油厂并不看好行情，以小心经营为主。预计春节之前棉籽行情大涨可能性较小。

　　二、棉油：延续振荡格局 市场状态低迷

　　上周，贸易商备货基本结束，棉油行情整体偏弱，局部仍然下跌。周末，部分地区棉油价格：河北6200元/吨附近，山东6000元/吨附近，河南6260元/吨，晋陕地区6260-6300元/吨附近，新疆南疆5150元/吨。国内港口地区一级豆油主流价格7030-7180元/吨，均较上周略有下跌，目前较山东地区棉油价差1030-1180元/吨；24度棕榈油价格 5550-5600元/吨，价格变化不大，低于三级棉油400-450元附近。春节临近，油脂旺季不旺相继下跌。全球大豆产量创新高，打压美豆期价再创新低。受宏观基本面与现货面影响，国内三大油脂本周延续下探，弱势行情一发不可收拾。以豆油为首，屡创新低。受此影响，棉油行情整体偏弱，下游贸易商信心，存货动力减弱，多以随用随买为主，棉油厂库存不断增多，压制行情。本周棉油周均价6296元/吨，较上周跌74元/吨。

　　2014年外围大豆主产国种植有所扩大，大豆产量高于2013年已成即定事实。南美农业产区降雨形势改善也提振大豆产量前景，而巴西部分地区的大豆收割工作已经开始，则对美国大豆价格不利。棕榈油第二大产地-马来西亚预估2013年产量达1940万吨纪录新高，2014年小升至1950万吨。印尼农业部预估2014年该国棕榈油产量较2013年增长14.75%，市场担心棕油供应增加。受供应预期较大影响，棉油价格春节之前难启升势。

　　三、棉粕：价格弱势平稳 销售仍无起色

　　上周，豆粕期货价格稳定下跌，现货明显跟跌，销售仍未见起色，拖累棉粕行情继续走弱。周末，部分地区棉粕价格：河北40%蛋白2900元/吨附近，山东40%蛋白2900元/吨附近，河南40%蛋白2880元/吨附近，晋陕地区40%蛋白3020-3070元/吨附近，新疆南疆42%蛋白 2600元/吨附近。上周港口地区43%蛋白豆粕主流价格3880元/吨，较上周跌20-30元/吨左右，与山东地区40%蛋白含量棉粕价差在1000元 /吨左右。近日，生猪行情较好，规模养殖盈利水平以及自繁自养盈利水平均有所增加，这就导致了生猪出栏速度进一步加快。不过，春节前后本是蛋禽的消费旺季，但今年主销区终端走货缓慢。此外，生猪疫情也令养殖户更加谨慎。而2013年的禽流感疫情逐渐“迈步”走进了2014年，且陆续在各地爆发。深圳广东地区人类确诊病例较为严重，并出现死亡病例。业者多存以观望态度，整体走货减缓，终端消费不足，全国鸡蛋价格呈稳中下行趋势。但是，目前饲料厂在节前仍未迎来采购小高峰，沿海主流油厂豆粕报价处于振荡调低状态，短期内棉粕市场维持疲软态势。预计年前部分饲料厂商仍有一波小采购高峰，或对行情起到支撑。长远来看，“牛市”基本难以出现在2014年。

　　四、棉短绒：厂家陆续停产 成本支撑渐弱

　　上周，各地榨油厂陆续停产停工，棉短绒生产量不大，但销售压力亦大。周末，部分地区棉短绒价格：河北3420元/吨附近，山东3400元/吨附近，河南3260元/吨附近，晋陕地区3370-3400元/吨附近，新疆南疆2950元/吨附近。周内，国内棉纱价格重心下移，尤其化纤纱线价格跌幅较大。下跌原因是外纱冲击继续增大，加上临近年底，纺织企业陆续放假，以回笼资金为主。市场普遍认为，后期棉花成本仍然维持较高水平，纯棉纱对外出口仍将遭遇低成本外纱的较强竞争。眼下，化纤厂和精制棉厂受环保问题制约仍不能有效开机，部分厂家停产或转行，棉短绒需求受到一定限制。12日，河北、山东、河南1.5D×38mm粘胶短纤报价12300元/吨左右，较上周略跌50元/吨，部分经销商惜售情绪较强，成交冷清。另外，目前棉籽价格坚挺，棉油厂产能下降，总体市场供应较弱，预计近期棉短绒以振荡反弹为主。

　　五、棉壳：价格整体平稳 成交仍显清淡

　　上周，棉壳价格整体平稳，但是成交清淡。周末，部分地区棉壳价格：河北1570元/吨附近，山东1660元/吨附近，河南1650元/吨附近，晋陕地区1650-1770元/吨附近，新疆南疆1150元/吨。近期棉籽价格平稳，对棉壳支撑仍然有力。随着春节的临近，经销商备货基本结束，给棉壳上涨形成一定压力。但由于榨油厂放假增多，整体供求略显平稳。南方食用菌种植户采购不积极，市场观望情绪较浓，预计近期以平稳为主。